输变电设备

。 　　天威保变于2001年登陆上海证券交易所，在上市之初公司主营业务为变压器、互感器等输变电设备及辅助设备、零部件的制造与销售。公司于2002年开始涉及新能源业务，涉及领域包括多晶硅、风电领域。近年来

、电抗器等输变电设备及辅助设备、零部件的制造与销售等。在光伏和风电产业迅猛发展的时候切入这两个领域，但好景不长。2011年的不景气以及2012年的亏损固然很大程度上取决于大环境的不景气，但这些理由并不

2009年8月该股的历史次高点38.19元计，至今跌幅高达90%！对此，有投资者悲观地表示，公司股价没有最低，只有更低。 公司此前的主业为变压器、互感器、电抗器等输变电设备及辅助设备、零部件的

回报率大概在12%左右，极具有投资价值，我们推荐爱康科技、航天机电；3、与之配套的输变电投资类相关标的：我们认为随着光伏装机量的增加，特高压和配网建设投资规模也将大幅增加看好平高电气、国电南瑞、许继电气、置信电气、金智科技、四方股份等输变电设备公司。

金融危机来临之后，多晶硅价格又顺势在1年内大幅下挫到了50美元/公斤，如果是2009年陆续投产的企业，就会面临前期的设备及多晶硅原材料价格过高，后期又难以消化的尴尬境地。在光伏市场不景气的2009年
以旗下数家新能源子公司约10亿元的资产，置换大股东天威集团相应的输变电资产。这家国企为其冒进付出惨痛代价。尽管规模快速膨胀，但2012年和2013年的合计亏损超67亿元；上市13年，此前的11年一直保持盈利，而2012年和2013年的大幅亏损导致其自2001年至2013年总计亏损35亿。

电子信箱:tbeazqb@tbea.com.cn 经营范围:许可经营项目:无。一般经营项目:变压器、电抗器、互感器、电线电缆及其他电气机械器材的制造、销售、检修、安装及回收;机械设备、电子产品
的生产销售;五金交电的销售;硅及相关产品的制造、研发及相关技术咨询;矿产品的加工;新能源技术、建筑环保技术、水资源利用技术及相关工程项目的研发及咨询;太阳能系统组配件、环保设备的制造、安装及相关

2013年将亏损52亿元，主要原因是新能源行业市场萎缩，产能严重过剩，产品低价徘徊情况未见好转，且公司计提了大额资产减值准备。 天威保变从事太阳能光伏发电、风力发电设备以及其他输变电产业，其是国内
，鞍钢将固定资产房屋的折旧年限由此前的30年调整为40年，将机械设备折旧年限从15年增加到19年，这两项调整减少公司2013年折旧费用12亿元，增加净利9亿元。 除鞍钢股份外，去年上榜的山东钢铁

2008年后次贷危机及欧债危机的接连爆发，各国政府对光伏市场的补贴政策大幅削减，欧美光伏市场容量迅速萎缩，本地厂商的产能出现过剩，来自中国的设备进口也因此受到排斥，从2011年开始，美国及欧盟不断掀起对
优势。正泰集团一直在做电器，我们有低压电器、输变电等优势，而太阳能电站需要从直流、互流变电器、直流柜、交流柜、变压器以及高压开关等一系列的产品，我们把传统优势与太阳能组件结合，可以提供整套的技术解决方案

年后次贷危机及欧债危机的接连爆发，各国政府对光伏市场的补贴政策大幅削减，欧美光伏市场容量迅速萎缩，本地厂商的产能出现过剩，来自中国的设备进口也因此受到排斥，从2011年开始，美国及欧盟不断掀起对中国光伏
。正泰集团一直在做电器，我们有低压电器、输变电等优势，而太阳能电站需要从直流、互流变电器、直流柜、交流柜、变压器以及高压开关等一系列的产品，我们把传统优势与太阳能组件结合，可以提供整套的技术解决方案。陆川

伏市场的补贴政策大幅削减，欧美光伏市场容量迅速萎缩，本地厂商的产能出现过剩，来自中国的设备进口也因此受到排斥，从2011年开始，美国及欧盟不断掀起对中国光伏组件的双反调查，尤其是2012年的欧盟双反，把
以供发电用户为主的财务报表一直非常干净，陆川表示，这就是为什么正泰太阳能选择了向下游走的策略。我们做下游更具有产品上的优势。正泰集团一直在做电器，我们有低压电器、输变电等优势，而太阳能电站需要从直流、互