超预期

索比光伏网讯:本报告导读:光伏制造业回暖,聚羧酸盐减水剂使用量持续上升,分别拉动公司减水剂和聚醚单体销量上行。提高盈利能力是公司未来的主要战略,或致利润超预期。投资要点:首次覆盖给予谨慎增持评级
盐减水剂聚醚市场占有率超过40%,未来将继续直接受益于聚羧酸盐减水剂产量的提升。增效战略或推动公司业绩超预期。公司的聚醚单体销量较高而盈利能力略低,其毛利每提升100元/吨,公司的EPS增厚0.047元

6.64 亿元，同比增长51%，净利润2625 万元，增长8.12%； 　点评：减水剂聚醚市场份增长超预期、多晶硅切割液反转 高性能混凝土减水剂用聚醚单体的销量继续稳步增长，销量和营业收入同比

企业的开工率维持在较为良好的水平，开工率的高位使得企业在出货压力上有所减轻，从而降低了为抢夺客户进行价格竞争的概率，产品价格的稳定也将带动企业毛利率和现金流的改善。 因此，如果国内四季度需求超预期，将有可能带动产业进入良性循环。

。 电池及电池材料行业：上半年，电池股在特斯拉热潮的影响下有过一波不错的表现，但之后随大市回落。展望四季度，国内新能源汽车的销量预计仍然难有超预期的表现，因此不建议从基本面上找逻辑，仍建议从特斯拉的

分布式光伏,6GW为地面电站。12GW的装机容量超过了市场所预期的10GW。地面电站原来预期装机容量为4GW。西部地面电站装机容量能够超预期的原因,资产划分清晰,管理方便,发电效率高。西部电站

索比光伏网讯: 传闻：林洋电子（601222，收盘价26.78元）近期公告拟在南通滨海园区开发500MW分布式光伏电站，据了解，该项目的利润率将超过行业平均水平。求证：日前，《每日经济新闻》记者以投资者身份致电上市公司，公司工作人员向记者表示，目前公司还未与华电集团签订正式协议，合作框架中预测的500MW是经测算的分布式电站最大规模。预计该项目的回报率将超出市场平均水平。

索比光伏网讯:我们小幅上调公司盈利预测,预计2013-2014年EPS分别为0.54元和0.66元,对应PE分别为23倍和19倍,维持公司推荐的投资评级。三季报收入及利润略超预期:特变电工发布三季报
%,净利润3.5亿元,同比增长43%。我们认为三季报业绩略超预期。盈利增长估计主要来自光伏及海外工程业务:财报中并无业务分项数据,我们估计增长主要源于光伏业务及海外工程收入的增加。毛利率16.73

分布式光伏电站发展速度有望超预期。三季度业绩增速超预期。收购ATB追溯调整后,2013年1-9月归属于母公司净利润增长32%,扣非后增长102%;业绩增速呈现环比提升态势,7-9月归属于母公司净利润增长170

的确定性提高和公司业绩复苏超预期,上调目标价至12元。君安证券表示东方日升公司业绩超预期,验证了我们此前的逻辑:光伏最低谷已过并进入复苏周期,景气度将按终端市场相关-主产业链-配套产业链-设备类向

由此前11.1 元上调至14 元,持续强烈推荐。投资要点:受益于组件毛利率好转与EPC 业务推进,公司三季报业绩略超预期。公司光伏电站开发利润由供应组件、EPC 服务和投资收益三块构成。公司三季度未出