超预期

知名中高端背板厂商签订2014年年度合同累计已超过2万吨，与其他背板厂商的合同正在陆续签订之中。平安观点：太阳能背膜订单超预期，光伏用PET基膜有望步入提价周期绵阳本部2万吨/年聚酯薄膜募集项目于

亏损原因主要为对部分因工艺技术落后而将淘汰的库存产品等相应增加了存货跌价准备金的计提，我们预测2014年为公司业绩反转年。我们预计公司2013-2015年的eps分别为-0.40、0.08和0.34元，维持增持评级，但投资时点需等市场消化其2013年亏损超预期之后。

装机有望超预期。1）此前市场一致预期是2014年投产12GW（分布式5-6GW），同比增20%；按此次媒体披露：2014若达到14GW（分布式8.4GW），则增速提升至40%，显著超预期；2）判断分布式
装机达到8GW目标有一定压力，商业模式创新及地方政府补贴政策是建设催化剂；3）若建设超预期，受益标的为多晶硅及EPC厂商。利好特高压直流。1）该规划提高了2014年特高压直流审批的确定性，我们预计

确认丰厚投资收益，成为业绩超预期的触发点。 数据统计显示，多家机构对海润光伏2014业绩预估值为3.32亿，同比增长15884.56%，而公司2013年前三季度营收36.7亿元，净利润亏损2.2

容量显著回暖。受上网电价、补贴力度的超预期和即将出台的光伏发电并网细则、电费结算等利好政策影响，四季度我国西部地面电站仍将上演抢装潮，拉动公司逆变器市场需求及电站EPC业务的持续拓展，预计2013新增

PC业务的核心：路条！随着行业高速增长的同时，没有资源的同质化EPC将会无利润可图。只有路条资源丰富，EPC业务才能够有效被带动起来。公司目前地面电站储备丰富，开发进度也有望超预期。公司目前累计已获取的路条
资源在2.7GW，且广泛分布在甘肃、安徽、新疆、青海等地。若全部做EPC，则可兑现EPC收入216亿元（按照8元/瓦测算）。EPC在未来几年的持续超预期将会为公司业绩带来较大弹性

索比光伏网讯:北京时间1月15日凌晨消息，周二标普500指数获得了12月18日以来的最大涨幅。远超预期的美国12月零售数据以及企业并购活动，表明市场对美国经济抱有信心。中概股大涨2.25%太阳能板块

，预估短期内价格将持平或微幅回升，本周平均价格来到US$0.66/watt,跌幅0.15%。风险提示国内市场启动低于预期，行业整合低于预期。维持推荐评级我们认为行业虽然处于淡季，但是景气程度超预期，也

149.4MW，已全部并网发电；BT 项目截至2013 年底，已经建成并网70MW，后续项目储备非常丰富。电站运营将贡献稳定的电费收入，若实现转让，则一次性确认丰厚投资收益，成为业绩超预期的触发

2013年四季度光伏行业出现了大面积的增长，拓日新能也取得了历史上国内市场上最好的业绩。这是记者最近调研拓日新能时，副总经理刘强做出的表述。 　　去年四季度订单超预期 2015年
装机目标提高67%，上网电价补贴20年，太阳能电力产品增值税即征即退50%，去年7月国家出台的一系列政策，给光伏行业带来契机。拓日新能是国内拥有最完善太阳能供应产品链的公司，去年四季度公司订单迎来超预期增长