超预期市场
智利、澳大利亚、意大利、荷兰等国同比增速200%以上，全球来看，需求有望维持在90GW左右。
4.高效产品相对受益，平价上网或超预期。国内领跑者和扶贫项目不受影响，海外市场也相对偏向高效产品，因此
装机需求增幅较大。
3.单晶产业链相对稳健，平价上网或超预期
3.1单晶产业链相对稳健
单晶、高效产业链相对稳健。各类项目中，领跑者和扶贫基本不受影响，海外市场也更为偏好高效产品，因此
。
尽管能源主管部门在今年早些时候就曾释放过将严控光伏发展规模的信号、业内对此有心理预期，但在这份严苛程度超预期的政策文件正式出台后，全行业一时哀鸿遍野，纷纷感慨一夜入冬。
作为新兴产业的光伏
多次起伏，从曾经的海外市场爆发，到经济危机与双反，再到出口转内销，随着国内庞大市场重新兴起，并逐步辐射新兴国家，释放出了巨大产能。
如今，我国光伏发电新增装机连续5年全球第一，累计装机规模连续3年
核心意思：
确保光伏发的电都能消纳，确保优先调度;规范发展，不要盲目大规模建设;市场化是关键，尽快摆脱补贴。
综合各方信息，其实不难看出：
1补贴下调是迟早要来的事儿，而且是好事，可以使行业
，发展光伏的方向是坚定不移的，国家对光伏产业的支持是毫不动摇的。3光伏发电的度电成本其实已经很低，这才是降低补贴的根源。目前国内光伏市场已初步成熟，降低或取消补贴才是一个行业健康发展之道。4未来家用光伏
提出种种质疑、怀疑政府信用的。
在SOLARZOOM新能源智库看来，上述现象都非常正常，毕竟这次政策出台有三大超预期之处：
(1)对属于分布式光伏分支之一的户用光伏采取指标管理，而此前《关于征求
)认为采用数量化控制手段(建设规模一刀切)而非市场化控制手段(如竞电价)是典型的懒政。
(5)认为当下政策不设宽限期，没有给予合理的缓冲规模，有懒政之嫌。
政策的合理性分析
SOLARZOOM
接受《环球时报》记者采访时说，随着行业的发展壮大，光伏发电站的建设成本不断下降，降低补贴已是顺理成章。光伏行业持续快速发展，一方面极易引发中国光伏产能过剩，造成市场恶性竞争。另一方面中国虽拥有全世界最全
年光伏企业就陷入集体亏损中。2013年明星企业无锡尚德破产，成为标志性事件。之后，美欧国家开始对中国光伏企业进行反倾销，高额关税将依赖海外市场的中国企业又逼回国内。近两年，在卧薪尝胆之后，中国光伏
、示范项目1GW。从我国市场来看，受益于分布式装机的超预期，我国2017年光伏装机量约53GW,占据全球光伏新增装机量的50%以上，相较2016年的34.5GW装机大幅增长53.45
情况
数据来源：公开资料、前瞻产业研究院整理
光伏发电行业在2017年迎来了超过全行业预期的增速，据前瞻产业研究院发布的《光伏发电产业市场前瞻与投资战略规划分析报告》数据显示，1-10 月份
和包头项目的全成本为50.2元，对应地含税成本为50.21.16=58.23元。增值税是我国最大税种，占国家财政收入的60%，是一种从价计征的税，举例来说，当硅料市场售价116元/kg时，其实
实际不含税的售价仅为100元，其余的16元要上缴给国家财政，企业的财务报表所体现的营收也都是不含税的收入，要从售价中剔除增值税部分。引入含税成本这样的概念，是为了方便大家理解当市场价格跌到什么位置时产能会跌破
的基础上，2017年非化石能源消费比重仅提高0.3个百分点，增速明显放缓。
值得注意的是，去年虽然解决风电消纳问题取得了初步成效、光伏发电装机大超预期，但是光热发电、核电装机以及水电消纳都不及预期
推动水电外送通道规划建设，确保水电开发与外送通道建设的统筹协调。创新市场化交易手段，探索建立大型水电用电权交易市场机制，破解水电跨省区交易难题，促进水电在更大范围内消纳。
《报告》认为，未来3年，随着
格局下无需考虑。所以简单梳理下来我们就会发现，预判未来行业价格趋势的真正难点就是对第一点：“供求关系”的把握上。在我的数据库中光伏组件厂多达157家，而且大部分企业没有上市或者在海外市场上市，信息不公
厂商的集中度却非常高，光伏玻璃福莱特和信义光能占据超过50%的份额;银浆贺利氏、三星SDI、杜邦等巨头占据大多数市场份额;金刚线领域形成杨凌美畅、三超新材、岱勒新材、东尼电子等一大三小的格局;由于
2016 年均有明显提高。从盈利水平来看,2017 年板块整体毛利率为23.04%和去年基本持平,净利率为6.98%、ROE 6.93%同比均有所提高。
光伏装机超预期,龙头企业盈利能力突出:2017
向下游延伸,配售电领域投资将持续,具备工程总包资质,能够参与到配网PPP 建设的电气设备公司有望通过包括售电、运维等后续服务占据优势。
储能市场开启在即:2017 年储能板块实现营业收入557.61
