超预期增长

，利好户用和工商业分布式。 2021光伏展望 关键词：平价上网+碳中和 光伏全面平价，助力全球实现碳中和：2021年光伏行业将保持高景气，预计明年全球装机量为160GW，同比增长30%以上
力争在2030年前实现碳达峰，2060年前实现碳中和。十四五力争实现煤炭消费达峰甚至负增长;非化石能源比重达到20%左右，能源消费总量控制在55亿tce以内。据此测算，十四五期间光伏年均装机可达70GW+

会由上游向组件等中下游环节转移。一位机构人士也向记者表示，光伏产业景气格局还在维持。 今年以来，光伏板块整体市值出现大幅增长。据光伏板块数据显示，62只光伏个股最新总市值合计为2.55万亿元，相较于年初
1.77万亿增长7800亿元。光伏板块大涨、龙头公司市值大举扩张的背后，是行业整体盈利的持续向好。据目前光伏公司披露的中报预告数据显示，在25家已发布中报预告的公司中，23家预增。 硅料享受到产品

。 2 资料说HIT持续超预期，怎么解释? 前一段时间HIT赢了的消息被放出来，最主要的原因是来源一篇资料是《【中金机械】华晟异质结论坛纪要 20210424》，这个资料出来，很多人都说HIT要
，而且炒作HIT符合全市场利益，题材合适，大家有炒作意愿，所以正常增长都会变成火爆高增的预期，虽然迈为押注HIT路线，但是目前实际上给他提供业绩的还是丝网印刷设备。迈为涨本身一点都不奇怪，在设备领域迈

，外贸出口高速增长，拉动电力消费需求超预期增长。综合考虑下半年国内外经济形势、上年基数前后变化、电能替代等因素，以及国外疫情、外部环境存在的不确定性，预计2021年下半年全社会用电量同比增长6%左右，全年

+大洪水前就已经在加速推进新能源产业的发展。这次由极端天气所造成的郑州暴雨+大洪水，只会更进一步坚定政策面发展光伏等清洁新能源的决心。 分析人士认为，类似通威这样的行业龙头股近年来业绩已出现了超预期的
增长。 今年上半年，通威业绩出现近200%的高增长，就与整个光伏产业近年来快速发展密不可分。 近期，通威又针对光伏市场对硅料需要暴增的现状，计划在乐山投资年产20万吨多晶硅项目。 项目总投资预计

由来自瑞士梅耶伯格、汉能等公司的中外研发人员共同组成，均具有丰富的HJT电池生产和真空镀膜经验。公司异质结PECVD设备具有产能大、成本低等优点，设备进展有望超市超预期。 2）晋能科技自2015年起开
技术路线上均有布局，有望享受技术迭代设备商红利。预计2021-2023年净利润1.5/2.5/3.5亿元，同比增长84%/67%/39%，对应PE 33/20/15倍。和迈为股份、捷佳伟创相比，公司估值具较大提升空间，可逢回调逐步关注。

220GW。 未来 5 年，全球及国内光伏新增装机需求有望超预期。政策端利好及全球光伏经济性 逐渐凸显有望推动全球光伏新增装机快速增长。2018-2020 年，全球新增光伏装机容量分 别为
1. 多晶硅行业投资逻辑 供需方面，碳中和引领光伏长期需求增长斜率增大，供给端由于多晶硅产能释放周期 较长，与终端需求变化及下游环节产能释放周期存在错配，中短期供需维持紧平衡，硅料 价格维持高位

周期波动的本钱，产能规模得到快速扩张，市场越做越大。 其实善于抓住时机这种优点让旗滨集团在战略投资领域一直有着极具独特的眼光。比如在这几年面对在新增产能受限和需求边际增长下降的情况下，旗滨集团还能
平价时代和碳中和成为全球共识。从长周期视角看，碳达峰背景下的光伏玻璃行业加速上行是发展趋势。而从去年下半年以来，随着政策不断刺激，光伏行业正在表现出出乎意料的增长。根据中电联数据，2020年1-11月

近日，玻璃行业龙头金晶科技发布2021年上半年业绩预告。公司预计，上半年实现归属于上市公司股东的净利润较上年同期增加6.94亿元至7.24亿元，同比增长913%-953%左右，这也
，其中配套联线钢化的5条深加工生产线于7月1日正式投产。 实际上，去年金晶科技的净利润就大幅增长236.19%，核心因素是玻璃价格上升、公司销售结构调整，公司主营产品玻璃和纯碱的价格均表现强势