超预期增长

年太阳能光伏发电将有能力为全球提供三分之一的电力供应。随着欧洲补贴政策日益明朗化，核电加速退出清洁能源市场以及可能出台更多的鼓励光伏发电的优惠政策，2011年全球太阳能光伏设备需求预计增长30%～50
%，需求增长主要来自欧洲地区。我国太阳能光伏发电产业局势2010年开始，由财政部、科技部、住建部、国家能源局联合发布文件，对金太阳示范工程和太阳能光电建筑应用示范工程的有关政策进行了大幅调整，涉及

年、2009年、2010年公司销售收入分别达到1.00亿元、1.80亿元、5.98 亿元，年复合增长率为144.7%，且其光伏逆变器产品最近连续三年市场占有率第一。据悉，阳光电源本次共发行4480万股
有望出现超预期的高成长态势。本次募集资金将用于年产100万千瓦太阳能光伏逆变器项目、研发中心建设项目等，将为公司未来的发展奠定了良好的资本、技术、营销基础。其中，年产100万千瓦太阳能光伏逆变器项目

同时得到一定程度的提振。光伏市场作为政府担保的投资项目，融资条件也有望改善。　　在此基础上，明年光伏市场及行业表现或将好于预期:1)价格下降，支持主流市场的持续，及新兴市场的超预期发展;2)产能洗出
业绩增长较为确定的中游品种:1)经过前期一再杀跌，A 股光伏板块已经跌至11年20倍的估值水平，相对于中期的成长性，这个估值并不高。2)明年二季度全球需求可能出现回暖，而国内市场或有机会，明年的需求增长可能超出目前的预期，而对此的预期将会在一季度开始显现。

、2009年、2010年公司销售收入分别达到1.00亿元、1.80亿元、5.98 亿元，年复合增长率为144.7%，且其光伏逆变器产品最近连续三年市场占有率第一。据悉，阳光电源本次共发行4480万股，发行
年中国市场新增装机量将分别达到1.5GW、3GW。　　强劲的市场需求为中国光伏设备供应商提供了重要的市场机遇。阳光电源作为国内最大的可再生能源发电设备供应商，未来有望出现超预期的高成长态势。本次

。 　　2050年太阳能光伏发电将有能力为全球提供三分之一的电力供应。随着欧洲补贴政策日益明朗化，核电加速退出清洁能源市场以及可能出台更多的鼓励光伏发电的优惠政策，2011年全球太阳能光伏设备需求预计增长30
%~50%，需求增长主要来自欧洲地区。 　　我国太阳能光伏发电产业局势 　　2010年开始，由财政部、科技部、住建部、国家能源局联合发布文件，对“金太阳示范工程和太阳能光电建筑应用示范工程”的有关政策

市场启动，公司未来业绩高增长值得期待。　　自年初至今，由于受欧债危机的影响，太阳能产业链的多晶硅、硅片、电池、组件价格均下跌超过30%。但短线的波动不会改变光伏产业持续高成长的趋势。太阳能产业链的相关
光伏逆变器的市场容量取决于光伏装机量的增长。阳光电源产品的关键指标如转换效率、最大功率追踪效率均达到国际水平，并引领国内太阳能光伏逆变器的技术方向，主持起草了光伏逆变器的国家标准。2010年，在国际权威

。另外，对太阳能电厂的投资也在增长。太阳能行业的增长很大程度上归功于政府的太阳能激励政策和投资。太阳能行业超预期的增长说明了这些政策是正确的。消费者们开始意识到将公款用在太阳能上比用在化石燃料能源上更

。另外，对太阳能电厂的投资也在增长。太阳能行业的增长很大程度上归功于政府的太阳能激励政策和投资。太阳能行业超预期的增长说明了这些政策是正确的。消费者们开始意识到将公款用在太阳能上比用在化石燃料能源上更值得

达100万千瓦5年后装机或超预期　　记者从权威渠道获悉，在即将出台的《可再生能源发展“十二五”规划》中，太阳能热发电目标拟定为2015年装机达100万千瓦，到2020年装机达300万千瓦。　　《规划
，100万千瓦的装机目标意味着未来5年光热发电市场的规模可达150亿元。尽管"体量"不大，但由于光热发电相较于光伏在技术、发电效率和全球市场形势等方面存在明显的优势，未来5年光热发电的市场潜力或超预期

太阳能电池需求尤其是德国地区保持超预期增长，同时国内政策限制导致行业最近两年没有新项目，都是供不应求的原因。 　　由于光伏产业链主要由多晶硅原料、硅片、太阳能电池片和电池组件几大部分组成，原料上涨肯定会牵动着
多晶硅现货市场价格下降到全年均价250 美元左右的预期和长单成为国内多晶硅厂商重要组成部分。 　　4、多晶硅价格一直是行业内最热的话题，而太阳能电池需求的快速增长导致其价格冲高到500美元/公斤。有