财报分析

索比光伏网讯:尽管光伏业的寒冬还在持续，但海润光伏早已按捺不住继续扩张的步伐。7月5日，公司公告了一份高达41.9亿元的合同，对此有分析指出，在行业低迷、合作对象业绩巨亏的情况下，这份合同能否得以
，这一项目投入资金将达到百亿元级别。记者调查发现，仅从财务报告来看，海润此次合作方马斯葛集团的履约能力有三大悬念待解：独立核数师对其财报不发表意见，财报可靠性大打折扣；净资产为负，短期负债高企，融资能力

，海润光伏发布特大合同公告，拟与江西顺风光电投资有限公司（以下简称顺风投资）签订41.9亿元的工程承包协议，而顺风投资是香港上市公司顺风光电旗下的公司。业内人士和证券分析师均表示，对在光伏电站领域乏善可陈的
海润光伏与实力弱小的顺风光电合作难以理解。记者研读顺风光电和海润光伏的财报发现，42亿元的项目投资额，对两家公司来说都是难以承受之重。更有知情人士直言，这或许只是一个愿打一个愿挨的资本运作游戏。　　接盘

，道达尔宣布页岩气投资目标向其他国家转移，其中包括中国。二是在2013年5月24日公布的Q1财报中，道达尔的净利润从上年同期的30.8亿欧元降至28.6亿欧元，盈利同比下降7%。CEO马哲睿表示，公司
可以得到验证。但中国项目的环保问题未必会有这么简单。有媒体分析，马哲睿所说的上海西部可能指的是安徽南部或浙江北部。这两地均属我国东部人口密集地区，经济发达但土地紧张，且环境容量极小，更重要的是，此处

业务正逐渐重新成为比亚迪的业务重点。 重新加码代工业务的比亚迪，目前已经揽得众多品牌厂商，包括HTC、诺基亚、三星、黑莓、华为、惠普和戴尔等。 家电分析师梁
看中的机遇。 但梁振鹏同时提醒，目前在市场需求增加的同时，整个代工行业面临着利润低、从业企业多的局面。富士康发布的2012年财报显示，2012年富士康国际营收为52.4亿美元

布局需要资金。 银行仍持谨慎态度 分析师Dr.JasonTsai表示，根本原因是回款速度慢，资本市场不信任光伏行业，不愿放贷。他解释说，上游大环境原因是银行
了解到，较之单纯做光伏，有着其他产业支撑的中小型企业情况还算乐观。但输血能输多久，他们心里也没底。 今年一季度的财报显示，多家企业的毛利率都悉数转正，经营情况环比明显改善

持谨慎态度分析师Dr.JasonTsai表示，根本原因是回款速度慢，资本市场不信任光伏行业，不愿放贷。他解释说，上游大环境原因是银行现金流受影响，先挑不良贷款开刀。下游大环境原因是客户延长付款时间，回款
带动另外两点往好的方向发展。记者了解到，较之单纯做光伏，有着其他产业支撑的中小型企业情况还算乐观。但输血能输多久，他们心里也没底。今年一季度的财报显示，多家企业的毛利率都悉数转正，经营情况环比明显改善

期的光伏企业，会有下一个尚德，一点也不奇怪。中国可再生能源协会会长张平告诉记者。 截至2013年3月底，已有少数几个代表性的光伏巨头公布了2012财年财报，根据财报显示，去年几乎
都没有盈利，而显示有盈利的一家，据业内人士分析还是因为有巨额的补贴形成的。 在国内外辉煌一时的尚德倒了，据了解，与它并称光太四巨头的天合、英利和赛维的日子也不好过。据天合光能的

可再生能源协会会长张平告诉记者。截至2013年3月底，已有少数几个代表性的光伏巨头公布了2012财年财报，根据财报显示，去年几乎都没有盈利，而显示有盈利的一家，据业内人士分析还是因为有巨额的补贴形成的

。与此同时，激进式发展，带来的管理问题也日益明显起来。这家公司没有上市，我们无法看到它的财报，但是从这么多项目规模来看，它的现金流是个大问题。民生证券分析师王海生对记者说道。2011年，一位离职人员告诉

）。图表1：2012年-2013年1季度英利经营情况分析（单位：百万元，%）资料来源：OFweek行业研究中心天合光能北京时间5月29日晚间消息，天合光能公布了2013年Q1季报，主要数据如下：净营收
年1季度天合光能经营情况分析（单位：百万美元，%）资料来源：OFweek行业研究中心 　　阿特斯太阳能北京时间5月28日晚间消息，阿特斯太阳能盘前公布了2013年Q1季报，主要数据如下：光伏组件