负面因素

定价，电价普遍比较高，而发展中国家是政府定价，电价定得比较低。2008年受供需矛盾、市场炒作、囤煤等多因素作用，全国煤炭价格晴雨表的秦皇岛煤价最高涨至每吨1000元。就今年来说，自年初开始，煤炭的价格也
电价，也低于平均电价。所以，中国发展分布式光伏系统着力于工商业密集地区，这些地区用电价格在0.8~1.3元/度之间，光伏发电也只有在这些区域才显得有竞争力。也因为这个因素，中国很难在民用光伏市场方面取得

长期钳制光伏发展的融资枷锁或将迎来松绑时刻，在国家政策的利好诱导下，多种融资新模式竞相涌现。自国内光伏电站开建以来，融资难题便如影随形，并逐渐成为光伏电站开发的主要限制因素之一。目前，光伏企业建设
调查研究，找到比较好的、适合中国国情的融资模式。孟宪淦说。而且，此前国内光伏业的负面报道较多，比如说恶性竞争、产品质量不好、龙头企业资金链断裂等等，尤其欧盟双反后关于光伏企业的负面新闻很多，致使一些没有涉足

长期钳制光伏发展的融资枷锁或将迎来松绑时刻,在国家政策的利好诱导下,多种融资新模式竞相涌现。 自国内光伏电站开建以来,融资难题便如影随形,并逐渐成为光伏电站开发的主要限制因素之一。目前
,所以,各方是否看好光伏业的发展还存在着很大的分歧和争议。在投资融资方面存在的问题,应该再深入加强调查研究,找到比较好的、适合中国国情的融资模式。孟宪淦说。 而且,此前国内光伏业的负面报道较多

。今年以来，光伏产业经历产能过剩、产业链企业资金链断裂、欧盟双反等行业负面事件之后，产业链大面积停工，上半年仅完成3GW不到的目标，远低于全年10GW计划。不过在此之后，随着向欧盟出口的最低限价确定，欧盟
证券：业绩利好逐渐兑现，等待分布式补贴落地随着欧洲需求的恢复，全球光伏产品价格趋势将逐渐明朗，而中游电池片硅片价格也有趋稳的趋势。短期由于美国光伏企业财报披露接近尾声，超预期的因素逐渐被市场消化，而

，政府以2007年的价格作为标准，并在2009和2010年开始了补贴计划，但并未将系统成本下降等因素考虑在内，因此，对于投资商来说，其利润是十分巨大的。而整个补贴负担却是非常严重的，因为并没有任何限制
劫。公司驻捷克办公室的JanKrcmar阐述道：政客们组织了大规模的反光伏媒体宣传，并在其中针对光伏投资商编造贬损负面的话语，将他们描绘成太阳能大亨，跟老话中的石油寡头类似。Krcmar表示，这是一个

，政府以2007年的价格作为标准，并在2009和2010年开始了补贴计划，但并未将系统成本下降等因素考虑在内，因此，对于投资商来说，其利润是十分巨大的。而整个补贴负担却是非常严重的，因为并没有任何限制
被打劫。公司驻捷克办公室的JanKrcmar阐述道：政客们组织了大规模的反光伏媒体宣传，并在其中针对光伏投资商编造贬损负面的话语，将他们描绘成太阳能大亨，跟老话中的石油寡头类似。Krcmar表示，这是

不多的优质资产。光伏电站属于优质资产，能为公司长期发展提供稳定可靠的现金流。 萧函如是说。 萧函对本报记者说，资产负债率较高是导致无锡尚德破产的重要因素，而此次海外多家电站的查封对尚德而言无疑是
雾里看花四个字来形容。 而此时海外多处电站被查封的影响远远不止那几亿元的建设损失，在破产重组的关键时期优质资产被查封肯定会对无锡尚德的破产重组带来负面影响。投资者在接盘过程中会更加小心，对尚德的估

补贴的初始额很高。在捷克，政府以2007年的价格作为标准，并在2009和2010年开始了补贴计划，但并未将系统成本下降等因素考虑在内，因此，对于投资商来说，其利润是十分巨大的。而整个补贴负担却是非常严重的
Photon Energy宣称，捷克光伏产业内的投资商在光天化日之下被打劫。公司驻捷克办公室的Jan Krcmar阐述道： 政客们组织了大规模的反光伏媒体宣传，并在其中针对光伏投资商编造贬损负面

稳定可靠的现金流。 萧函如是说。萧函对本报记者说，资产负债率较高是导致无锡尚德破产的重要因素，而此次海外多家电站的查封对尚德而言无疑是雪上加霜。早在今年8月28日，公司就宣布，董事会主席王珊女士，独立
带来负面影响。投资者在接盘过程中会更加小心，对尚德的估值将向下调整。 萧函如是分析道，不过，地方政府主导整个重组过程，负面冲击仍在可控范围内。业内人士称道，目前尚未有官方消息确认又有新的投资者进入，当然地方政府会选择最符合当地利益的重组方案。

提示（负面）:电站进展缓慢、高效硅片出货量低于预期。 海润光伏(行情,问诊):分红兑现，电站加速 类别：公司研究 机构：招商证券(行情,问诊)股份有限公司 研究员：汪刘胜 日期
、47.8GW，考虑中间库存等因素，我们认为2014年总供给存在缺口的可能；2013奶年以来产品价格稳中有升，预计2013年价格为多晶硅22$/kg，硅片0.25$/w、电池0.4$/w、组件0.66