负增长

业务大幅下滑，2009年收入业绩大幅下滑，股价跌到1.4港币。经历2010年业绩暴增之后业绩增速放缓，之后出现连续负增长，收入和利润水平没有回到2010年的高点。 2009-2011年的硅料替代薄膜的

。 如今，2020年一季度的用电量虽然给出了负增长，但随着疫情防控的常态化和相关行业的复工复产，仍可对全年电力行业发展报以乐观。彭刚认为，可以预计，随着一系列推动经济稳定的政策实施，经济会逐步重回

，公司结算市场化交易电量 261.35亿千瓦时，交易电量比例为33.27%，比去年同期下降6.28个百分点。公司电量下降主要原因是受国内外疫情影响，全社会用电量出现较大幅度负增长。 公司2020年第一季度新投产项目为124.63MW，其中，一季度新投产光伏项目达到1.63MW。

~20pct，保障相对低成本运行。 更分散的终端销售市场布局增强头部组件企业抗风险能力，在政策与贸易环境改变时业绩波动较小。2018年531政策导致大量国内光伏企业当年业绩负增长，而布局全球组件销售的

。 Facebook将在今年实现其100%可再生能源的目标，并通过了购买超过30亿瓦的协议，成为最大的可再生能源购买者之一; 微软承诺到2030年实现碳负增长，到2050年消除1975年成立以来的所有碳排放

更趋复杂、能源新型业态活跃兴起等方面。 一、能源需求增长更趋平缓 今年1-2月，我国原煤产量、原油加工量和发电量都出现负增长，能源行业增长动力减弱。其实，经济由高速增长转向高质量发展后，我国

更趋复杂、能源新型业态活跃兴起等方面。 一、能源需求增长更趋平缓 今年1-2月，我国原煤产量、原油加工量和发电量都出现负增长，能源行业增长动力减弱。其实，经济由高速增长转向高质量发展后，我国

电力行业年投资额呈波动趋势，且自2017年起，电力投资额连续三年呈负增长。2019年我国电力投资额为7995亿元，同比下降1.2%。 3、电网侧投资占主流 2019年，在全国电力投资构成中

装机也将逐步恢复。 除对疫情下短期生产销售和市场环境影响的判断外，也有分析人士认为，从光伏行业的远景来看，这或许是一个机遇。 该人士指出，部分欧洲的主流发达国家刚从经济负增长中走出来，受到疫情打击后
，务必会出台一系列的刺激政策、以图扭转经济下行势头，而在这个过程中，光伏作为能够稳定提供收益的项目，或能从宏观刺激中受益。 此外，该人士也表示，发达国家本身也有提高可再生能源占比的硬性要求，即便用电需求出现负增长，实际上借此机会，更多的是传统能源被淘汰。

一出台，市场的整合就停止了。政策出台的时间和力度，决定着产业整合的深度和长度;2020年以后是市场主导的光伏市场，一方面市场需求稳步扩张(2020年因疫情可能负增长)，一方面产业整合需求日益强烈，两种