补贴下调

。但是伴随新能源行业技术创新、成本减少以及利用效率低、产能过剩等问题的出现，欧美国家普遍开始减少对新能源的补贴。在德国，政府对新建光伏项目的上网电价补贴下调20%~30%，并且2012年补贴总额是

技术创新、成本减少以及利用效率低、产能过剩等问题的出现，欧美国家普遍开始减少对新能源的补贴。在德国，政府对新建光伏项目的上网电价补贴下调20%~30%，并且2012年补贴总额是2011年的一半，是

。但是伴随新能源行业技术创新、成本减少以及利用效率低、产能过剩等问题的出现，欧美国家普遍开始减少对新能源的补贴。在德国，政府对新建光伏项目的上网电价补贴下调20%~30%，并且2012年补贴总额是

。但是伴随新能源行业技术创新、成本减少以及利用效率低、产能过剩等问题的出现，欧美国家普遍开始减少对新能源的补贴。在德国，政府对新建光伏项目的上网电价补贴下调20%~30%，并且2012年补贴总额是

同比提升了52%，拉低了业绩的增速。预计下半年业绩环比略有改善，双玻组件的投放仍是主要看点。上半年由于欧洲补贴下调，双反立案在即，下游需求疲软，我们认为光伏行业短期难见趋势性反转，预计公司镀膜玻璃以及

，以及其对中国发起双反制裁致使国内出口德国的光伏设备锐减，2013年德国新增光伏装机量拦腰砍半，只有3.3吉瓦。自2006年以来，德国一直稳坐世界光伏发电总装机容量第一把交椅。因为上述所提到的补贴下调

光伏发电总装机容量第一把交椅。因为上述所提到的补贴下调、贸易战等原因，加之全球经济不景气和光伏产能过剩的因素，德国光伏市场第一的位置在2013年被中国所取代。全球光伏市场的重心已转移至中国、日本、美国等

％的同时，薪酬同比提升了52％，拉低了业绩的增速。预计下半年业绩环比略有改善，双玻组件的投放仍是主要看点。上半年由于欧洲补贴下调，双反立案在即，下游需求疲软，我们认为光伏行业短期难见趋势性反转，预计

第二大市场。尽管受到消费税上涨和光伏补贴下调的影响，但是不断下降的系统成本和偏高的项目收益率保证了2014年的日本市场仍将维持上升态势。从项目储备上来说，日本的项目储备已经超过21GW，其中42日元

推出全球范围内最慷慨的光伏发电补贴政策，并刺激日本光伏市场快速发展成为全球第二大市场。尽管受到消费税上涨和光伏补贴下调的影响，但是不断下降的系统成本和偏高的项目收益率保证了2014年的日本市场仍将维持