行业点评

供应商。　　点评：华为自进入光伏行业以来便依靠其技术优势一路上势如破竹，入行不久就在中国组串逆变器领域占据了首位，其后更是在智能电站解决方案上为人称道，而这次因为逆变器进入全球十大之列似乎也在人的
6.1MW，每年可发电约610万度。据此计算，每年可节约标准煤约2452吨，减排二氧化碳约6000余吨，相当于植树33万棵、节约纯净水2452万升。点评：企业的跨界合作一直是行业内的亮点，越来越多的企业

，未来价格上涨的可能性不大。单晶方面价格短期受到日本市场的压力，未来有继续下降的可能性。产业动态跟踪：事件：乐清市《关于扶持分布式光伏发电的若干意见》，廊坊市《关于促进光伏产业健康发展的实施意见》点评
需要将一部分收益分给园区管委会，让其帮助统一管理，如果没有额外的补贴是不可行的。未来一段时间国家层面的政策将逐步减少，影响较大的将有可能是配额制。选择股票将从行业性发展向精选公司转变。事件：浙江《关于

。　　亿晶光电：经营稳健的光伏领军企业 推荐评级2014-06-10 类别：公司研究 机构：平安证券 研究员：张俊 张海投资要点：打造光伏全产业链，内部挖潜是近期重点：公司是国内光伏行业的领军企业，光伏组件的产能
含量，降低成本。今年开始对电池片的生产进行改造，采用新的工艺，为电池片提高转换效率做更多的工作。大环境形势较为严峻，等待政策落地：就大环境来说，光伏行业波动比较大，2014年比2012年好，但比去年

亿元，亏损幅度大幅减小。但单季度公司收入同比下滑5.6%，单季度净利润-3075 万元，归属于母公司普通股东综合收益总额-9445 万元，整体低于预期。点评：1、EPC 确认波动导致单季度收入同比
14-16 年EPS(摊薄)分别为0.37 元、0.58元、0.73 元，我们给予目标价11 元，增持评级。风险提示：行业景气度不达预期，电站开发量不达预期，出售电站出现法务风险

亿元,亏损幅度大幅减小。但单季度公司收入同比下滑5.6%,单季度净利润-3075 万元,归属于母公司普通股东综合收益总额-9445 万元,整体低于预期。 点评:1、EPC 确认波动导致单季度收入
。 估值及目标价格:我们预测14-16 年EPS(摊薄)分别为0.37 元、0.58元、0.73 元,我们给予目标价11 元,增持评级。 风险提示:行业景气度不达预期,电站开发量不达预期,出售电站出现法务风险

》后，官方又一次明确强调要健全光伏电站项目备案管理，制止光伏电站投资开发中的投机行为。新能源行业分析师认为，国家能源局在短短半个月左右时间连续发特急文件意味着其对光伏路条倒卖现象要动真格了。短期内
工艺，且在良率及节能率方面位于行业国内前列。公司蓝宝石晶棒业务未来有望成为新的利润增长点。我们预计公司2014-2016年EPS分别为0.41、0.50和0.62元。对应昨日收盘价动态PE分别为40

担任。2014年10月16日海润光伏市场下跌最高超过4%，我们认为这是对人事变动的误读。点评：1、公司基本面没有发生变化，对外投资持续进行，符合我们的预期，全年估计能够完成817MW以上的电站开发量
电站收购等事项的财务工作速度，提高竞争力。估值及目标价格：我们预测14-16年EPS(摊薄)分别为0.37元、0.58元、0.73元。我们给予目标价11元，对应PE30X，增持评级。风险提示：行业景气

产业链,多晶电池片和硅片将陆续出现上涨。 产业动态跟踪:事件一:山东省发布《关于贯彻促进光伏产业健康发展的意见》 点评:明确各部门责任和提高补贴是此次意见的最大亮点。分布式提高
,完成2015 年底前光伏发电累计装机1.8GW,其中累计分布式装机1.2GW 的目标可能性大。 事件二:美国对中国反补贴终判宣告再度延至明年 点评:此次美国商务部对中国光伏

产业链,多晶电池片和硅片将陆续出现上涨。产业动态跟踪:事件一:山东省发布《关于贯彻促进光伏产业健康发展的意见》点评:明确各部门责任和提高补贴是此次意见的最大亮点。分布式提高0.05 元/Kwh 的补贴,此
年底前ink"光伏发电累计装机1.8GW,其中累计分布式装机1.2GW 的目标可能性大。事件二:美国对中国反补贴终判宣告再度延至明年点评:此次美国商务部对中国光伏企业采取反补贴和反倾销调查与2012 年