行业洗牌

，逆变器出货量将有大幅增长。 公司通过低价策略促进行业洗牌，预计短期内产品毛利率仍将维持较低水平；我们预计从2014年下半年开始毛利率将出现回升。长期来看公司将通过研发建立行业门槛，坐稳龙头位臵
将出现回升。 从出货量来看，上半年公司的市场份额稳定在30%左右。目前行业内小厂家的份额有20%多，这些产能将成为行业洗牌的牺牲品。预计公司的市场份额将有持续提升，到2015年将提升到45%左右

也是大势所趋。但从另一个角度上讲，新能源发展所暴露的问题必须要重视，行业发展中的无序竞争、盲目扩张问题必须得到解决，所以，目前这轮危机是坏事也是好事，坏事是导致行业发展步伐短期会放缓，但好事是，从长远看，这轮危机是一次行业洗牌和调整的机会，一批具备核心竞争力的企业将在这轮调整中获得大发展契机。

。为此，《规范条件》为推动行业规范发展，提出对不符合要求的光伏制造企业及项目，其产品将不得享受出口退税、国内应用扶持等政策支持。 　东莞光伏企业期待行业洗牌 《规范条件》对行业门槛的提高

光伏企业期待行业洗牌《规范条件》对行业门槛的提高，无疑将引起行业地震。徐海波告诉记者，不管是对哪一类型的光伏制造企业，能耗标准的要求都是很高了。他认为，对光伏制造能耗、电池转换率的硬性规定，将会给制造行业

的形势，别说是没配额的企业，就是拥有配额的那94家企业中的一些，也有可能在竞争中败下阵来。原因在于，如果出口配额过少，就会丧失市场影响力，时间长了，自然会被欧洲市场所淘汰。行业洗牌的过程已经开始

，别说是没配额的企业，就是拥有配额的那94家企业中的一些，也有可能在竞争中败下阵来。原因在于，如果出口配额过少，就会丧失市场影响力，时间长了，自然会被欧洲市场所淘汰。行业洗牌的过程已经开始，欧洲市场是

形势，别说是没配额的企业，就是拥有配额的那94家企业中的一些，也有可能在竞争中败下阵来。 原因在于，如果出口配额过少，就会丧失市场影响力，时间长了，自然会被欧洲市场所淘汰。行业洗牌的过程已经开始

苗头。现在的形势，别说是没配额的企业，就是拥有配额的那94家企业中的一些，也有可能在竞争中败下阵来。原因在于，如果出口配额过少，就会丧失市场影响力，时间长了，自然会被欧洲市场所淘汰。行业洗牌的过程已经

，管理费用和销售费用基本维持不变，导致销售费用率和管理费用率上升，分别上升了4%和10%。 公司的投资机会需等待行业洗牌:公司具备较强的竞争优势:规模大，国内市场先发，银浆自给等，但目前行业处于
低谷，公司的投资机会需等待行业洗牌。目前洗牌已经开始，国内中小型企业已经停产，国外一些大型企业也宣布破产。公司具备相对竞争优势，有望在危机中剩存。 股价催化剂:行业洗牌，中小企业退出；新兴国家

等待行业洗牌：公司具备较强的竞争优势：规模大，国内市场先发，银浆自给等，但目前行业处于低谷，公司的投资机会需等待行业洗牌。目前洗牌已经开始，国内中小型企业已经停产，国外一些大型企业也宣布破产。公司具备
相对竞争优势，有望在危机中剩存。股价催化剂：行业洗牌，中小企业退出；新兴国家推出新的政策刺激光伏需求；德意抢装超预期。核心风险假设：组件价格下跌超预期