薄硅片

页 　　隆基股份：硅料涨价不改公司中期预期增持评级类别：公司研究机构：国泰君安研究员：侯文涛刘骁本报告导读：公司单晶硅片在规模和盈利方面的领先优势将在2014年继续加强。后期单晶电池在终端关注度的提升、公司
），上调评级至增持，上调目标价至20元（对应2015年25倍PE）。单晶硅片出货和盈利保持乐观。近期美国加码双反调查可能影响台湾代工需求，硅片价格上涨滞后于硅料等事件，可能小幅影响公司的短期销售和盈利

、单轴跟踪技术，可将光伏电站的的转换率提高到24.5%，并将度电成本全面摊薄至0.4元/度以下。　　不盲目追求规模东吴证券（601555，股吧）研报曾指出，中环股份即将规模化生产的CFZ硅片具备超高
志同道合外，还基于中环股份可以为SunPower提供高质量的原材料（如高效N型硅片等）。公开资料及中环股份相关公告显示，运用中环股份的产品（CFZ硅片）生产出的光伏组件，再加上SunPower的C7聚光技术

及中环股份相关公告显示，运用中环股份的产品（CFZ硅片）生产出的光伏组件，再加上SunPower的C7聚光技术、单轴跟踪技术，可将光伏电站的的转换率提高到24.5%，并将度电成本全面摊薄至0.4元/度以下
经过3年-4年的时间，才寻觅到了他的中国合作伙伴中环股份。而之所以选中中环股份，除双方志同道合外，还基于中环股份可以为SunPower提供高质量的原材料（如高效N型硅片等）。 　　 公开资料

SunPower的C7聚光技术、单轴跟踪技术，可将光伏电站的的转换率提高到24.5%，并将度电成本全面摊薄至0.4元/度以下。不盲目追求规模东吴证券研报曾指出，中环股份即将规模化生产的CFZ硅片具备超高转换效率、抗

SunPower的C7聚光技术、单轴跟踪技术，可将光伏电站的的转换率提高到24.5%，并将度电成本全面摊薄至0.4元/度以下。不盲目追求规模东吴证券研报曾指出，中环股份即将规模化生产的CFZ硅片具备超高转换效率
中环股份，除双方志同道合外，还基于中环股份可以为SunPower提供高质量的原材料（如高效N型硅片等）。公开资料及中环股份相关公告显示，运用中环股份的产品（CFZ硅片）生产出的光伏组件，再加上

技术能成熟商业化的仅有2种：日本三洋/松下HIT电池与美国SUNPOWERIBC电池（两者结合的HBC电池正在探索中），IBC电池与HIT电池的共同优点是均能获取24%以上的高转换效率，均能适应薄型硅片
电池及组件。 2013年11月28日日本东京，航天机电也发布了新型高效Multitech太阳电池和组件，新产品采用最新四主栅技术。目前，航天机电高效多晶四栅已得到批量验证，采用新一代高效硅片，平均

SUNPOWERIBC电池（两者结合的HBC电池正在探索中），IBC电池与HIT电池的共同优点是均能获取24%以上的高转换效率，均能适应薄型硅片，弱光相应好，无PID，单位面积发电量大。两者也各有不同的缺点，IBC设备

的共同优点是均能获取24%以上的高转换效率，均能适应薄型硅片，弱光相应好，无PID，单位面积发电量大。两者也各有不同的缺点，IBC设备投入大、工艺复杂、对硅片要求高，成本也高。而HIT则是设备、TCO

总数中占有18.46%的份额，赛维LDK太阳能则持有剩余的81.54%股权。这个协议适用于反稀释条款(反稀释条款也称反股权摊薄协议)，如果赛维多晶硅没有在两年时间内，也就是2013年6月3日前完成IPO
年收入约为12.4亿美元，收入回升的关键将是多晶硅和硅片的销售，以及光伏组件销售额的大幅提高。联合清盘人在备案中指出，赛维LDK目前的总负债已经超过48亿美元，其中包括一份该公司具有几个资产负债表之外的