营运能力

经营活动在审核期内首次出现正现金净流量。公司证明了其具有在低迷市场环境下将销售转换为现金的能力。审核期末净营运资本总计达到3.416亿欧元(2011年6月30日：3.406亿欧元)。这相当于净营运资本率则

%。内地装机目标的变化，或使企业将重点市场由出口转至内地日益增长的光伏电站。保利协鑫早前发表第三季营运数据，最大的亮点是多晶矽成本下降到20.9美元/公斤，较去年同期的25.4美元/公斤下降17.72
%，而三季度多晶矽的平均售价为44美元/公斤，较去年同期的51.7美元/公斤同比下降14.89%。全球光伏产业价格暴跌下，成本控制为保利协鑫盈利能力提供保障。短期内光伏行业仍受出口市场表现呆滞的冲击，整个

。Google负责营运的资深副总裁乌尔斯霍泽尔(UrsHolzle)表示，Google正关闭及整合部分未达预期成效的产品，结束不符公司方向的服务。这次裁减服务是GoogleCEO佩奇(LarryPage)4月
起开始投资新能源技术，特别是太阳能。2009年Google绿色能源专家威尔(BillWeihl)宣布，将在一年内研发比煤矿便宜的再生能源。威尔已于本月离职。霍泽尔指出：其它机构比Google更有能力

第三季度销售额达到 1.043 亿欧元后，SMA 的经营活动在审核期内首次出现正现金净流量。公司证明了其具有在低迷市场环境下将销售转换为现金的能力。审核期末净营运资本总计达到 3.416 亿欧元（2011
年 6 月 30 日：3.406 亿欧元）。这相当于净营运资本率则达到 20.5 %。 股权比例为 56.7 %，净现金额为 3.382 亿欧元（2010 年 12 月 31 日：5.234 亿欧元

项目，最让人关注的是太阳能等新再生能源计划。 　　Google负责营运的资深副总裁乌尔斯霍泽尔(Urs Holzle)表示，Google正关闭及整合部分未达预期成效的产品，结束不符公司方向的服务
煤矿便宜的再生能源。威尔已于本月离职。 　　霍泽尔指出：“其它机构比Google更有能力研发再生能源。“但Google在博客中称，未来仍会致力研发“更干净、更有效率的能源”，其中包括为数据中心取得

，面对行业寒冬，汉能借助其较强的产业整合能力和技术研发优势将脱颖而出。加之国家大力发展新能源，太阳能巨大的发展潜力让汉能对市场前景充满信心。汉能项目逆势投产11月8日，广东汉能生产车间内，人头攒动，掌声
是薄膜太阳能电池的光热(电)转化率低(6%-8%)，只有多晶硅光伏转化率的一半左右，加上薄膜太阳能电站建设占用的土地较多，也增加了其营运成本。因此，对于汉能下千亿重注在薄膜太阳能领域，此前市场一直布满疑议

。11月9日晚间，舆论漩涡中的尚德电力发布了第三季度财报的预公告。施正荣在公告中表示，在接下来的几个季度，光伏行业将会面临挑战。尚德将采取果断措施应对，包括2012年暂停扩张性投资，加快一系列优化营运措施
、盈利能力与竞争对手相比已大不如前。去年，在闭着眼睛都能赚钱的光伏行业，尚德主营业务居然亏损；今年二季度，尚德亏损2.6亿美元。全球光伏还很不成熟，以致行业波动太大，这是让我最痛苦的事情。施正荣称

流动资金的使用计划及必要性的说明 　　１、使用计划 　　为提高资金使用效率，缓解公司流动资金的需求压力，优化公司财务结构，增强风险抵抗能力，公司决定使用超募资金１２０００万元暂时补充公司日常经营所需的
。充足的营运资金，可以使公司采用较为优惠的信用政策，加大对重点客户、重点项目的支持力度，增强公司的市场竞争力。公司计划使用超募资金人民币 １２０００万元暂时补充日常经营所需的流动资金，解决部分流动资金需求

来说，市场及大环境的演变本来就是必经的考验，也凸显业者必须拥有生存能力及规划长期竞争优势的重要性，与其感叹产业光景大不如前，不如理性评估如何生存、甚至见好就收的退场或为未来新战场布局。供过于求的阴霾
银行团对中、小厂的放款即趋于紧缩，主要是对产业未来供过于求的疑虑，中、小厂的生存能力不被看好。相较于更早期只要顶着「太阳能」3个字向银行融资，有些银行甚至搞不清到底做的是什么太阳能产品，就抢着掏钱投资

。 （三）营运能力分析 项目 2010年度 2009年度 2008年度 应收账款周转率（次／年） 16．72 10．36 56．43 存货周转率（次／年
24．76，总资产周转率为0．68、0．28和0．76。2008年发行人营运能力大幅提升主要原因是2008年上半年多晶硅价格持续大幅上涨，导致收入、毛利均获得大幅提升所致。2009年受金融危机影响，多晶硅的