营收下降

上升至第12位。 四、电力企业 1.电网企业营收情况良好，利润持续下降 总体上看，电网企业营收情况良好，但增长速度放缓，利润持续下降。其中，2019年，国网资产总额达到4.1万亿元，同比增长5.5

不确定性。 今年一季度，爱康科技业绩也并不乐观。13月，公司实现营收6.99亿元，同比下滑40.39%，净利润778.6万元，同比下降21.9%。

短期运行产生了明显冲击。据初步统计，疫情波及国家的短期能源消费(每日或每周)普遍下降，降幅之大、下降之快前所未有，其中中国、日本、欧盟、印度降幅分别约15%、10%、17%、30%，其中差异主要受防控
措施力度、产业用能结构、地区气候特点等因素影响。在供应方面，除可再生能源外，煤、油、气、电等能源品种普遍出现下降。 煤炭首当其冲，受疫情影响最为严重。IEA估算，一季度全球煤炭消费降幅在8%左右

在持续降价，但这是基于平价上网这个最终目标的具体要求，至少头部企业的降价大多都是来自于技术进步带来的成本下降，并非一般意义上的价格战。 当然，这并不意味着段永平的理论是错误的，而是这些年
乘势而飞。 但这对光伏企业，通过对比最近几年光伏头部企业的年报不难发现，光伏产业的研发投入不管是在数值上还是在营收占比上都在节节攀升，对自身核心团队的研发能力和应变能力的要求也注定水涨船高，进一步抬高

度电成本最优系统集成方案，配合光伏电站的核心装备可靠性和效率的提升，很早就实现了系统成本的大幅下降。 全生命周期降本 部分项目已平价 在组件选型方面，特变电工新能源根据长期积累的实践经验
，对比不同组件的发电性能、布置用地、配套设备材料的用量、系统成本和运营收益等，为每一个基地项目确定最适用的组件类型和规格。 在逆变器的优选设计上，充分考虑地形、应用环境、设备利用率等因素合理的确

630.45亿元，浮动利率借款为376.78亿元，占净借款总额61.57%，由此可见华电福新对外部资金的依赖。此外，受2019年收回可再生能源电价附加补助减少、资产证券化规模下降影响，华电福新导致经营活动净
现金流入减少69.77亿元。 近两年，华电福新通过发行计入权益的永续中期票据及可续期公司债券减少了有息负债的规模，资产负债率从2017年的75.32%下降到2019年的66%。 债务水平高以及融资

一季度光伏数据，却脱离整个经济大环境下滑通道呈现反向上升趋势。 根据国新办新闻发布会发布的一季度海关统计报告，一季度我国货物贸易进出口总值6.57万亿元，比去年同期下降6.4%。其中，出口3.33万亿
元，下降11.4%。但是，记者从SOLARZOOM新能源智库出具的相关报告发现，2020年一季度，我国国内组件产量达23.4GW，同比增长17%;电池片产量达到27.46GW，同比增长13.63%;出口

以光伏新能源和农业为双主业的通威，2019年营收、净利润等关键指标稳中有升之外，公司多个财务数据显现精细。 一方面，通威股份加快了产能扩张步伐，光伏全产业链实现销量猛增。另一方面，公司在行业阶段
底部抢占市占率，且毛利率保持平稳。 更令投资者关注的是，通威股份在经营计划中列出，不仅发力全产业链产能和降本增效，还加快技术研发，比如PERC+、HJT等电池领域。 营收增速创08年以来新高 从

万美元，环比下降，同比持平。 对于公司未来的业绩展望，公司预计全年营收在8000万到1亿美元之间，总毛利率在18%到20%之间。2020年Q2，预计营收在2200万至2500万美元之间，总毛利率在17%至20%之间。

走低，这表明营收下降的风险越来越大。通常，MLF越高，代表营收越高。随着更多可再生能源项目并网，MLF或将进一步下降，投资方的不确定性将进一步增加。 总体而言，与风电项目相比，光伏项目MLF的降幅更大