营收下降
2015年上半年营收约人民币315.82亿元，同比增长18.22%，归属于上市公司股东的净利润为4.67亿元，同比增长29.38%。不过，受全球消费电子设备市场增长放缓、产品价格下跌等影响，比亚迪二次
充电电池及ink"光伏业务在2015年上半年实现收入约23.64亿元，同比下降8.47%。新能源汽车的不断推广和普及有效推动对新能源汽车动力电池的需求，进一步刺激全球众多电池厂商在该领域的研发，以提高
升级就可以延长使用寿命，那么新能源就难有生存空间，更何况它目前还不具备强大的市场竞争力。
要强制采取新能源，必须靠市场拉动，换言之，通过鼓励消费来保证发电站的经营收益，这样它们才会主动投资，把多发的
持续性优势不可同日而语。未来能源转型的规划将以这些条件前提。然而，如果电价持续下降，人们将不再有动力投资传统电站，也就无法避免对再生能源继续补贴。这变成了一个循环：可再生能源压低了电价，获得了补贴，却
第二季度同比增长31.6%。其毛利率为20.7%，高出一季度20.3%的水平。昱辉阳光二季度的净收入为2.684亿美元，相较于今年第一季度的3.49亿美元，环比下降23.1%，相比于2014年第二季度的
3.871亿美元，同比下降30.7%。毛利为4440万美元，毛利率为16.5%，毛利率相较一季度提高了六个百分点。受美国商务部一次性累计追加大量反倾销和反补贴关税，且第二季度在加拿大的解决方案业务
虽然我们认为15年下半年兴业太阳能的净利润环比仍可能反弹94%，但2016年或同比下滑31%，即使我们已考虑到光伏EPC业务量仍将维持每年20%的增长。管理层对2015年EPC业务量下降的指引
依然承压。尽管管理层预测2015年幕墙业务营收持平或出现10%以内的降幅，但在房地产市场疲软的背景下我们认为2015年后该业务还将进一步下滑。我们预测2015和16年传统业务同比下滑10%，利润率大体
晶澳；二季度名次为天合、晶科、阿特斯、晶澳、英利、昱辉。名次改变非常大。
营收方面，二季度排名为天合、阿特斯、晶科、晶澳、昱辉、大全。一季度最高的营收是阿特斯（8.6亿美元），其次为天合（5.58亿
美元）、晶科（4.43亿美元）、晶澳（3.88亿美元）、昱辉（3.49亿美元）、大全（4200万美元）。（由于英利还没有公布营收额，先不把它放进去）
总结下：过去的3个月，阿特斯和天合在营收这一项指标
、晶科、阿特斯、晶澳、英利、昱辉。名次改变非常大。营收方面，二季度排名为天合、阿特斯、晶科、晶澳、昱辉、大全。一季度最高的营收是阿特斯（8.6亿美元），其次为天合（5.58亿美元）、晶科（4.43亿美元
）、晶澳（3.88亿美元）、昱辉（3.49亿美元）、大全（4200万美元）。（由于英利还没有公布营收额，先不把它放进去）总结下：过去的3个月，阿特斯和天合在营收这一项指标上交换了座次。还有一点要强
，保利协鑫实现营收179.39亿港元、毛利38.94亿港元，同比分别上升了4.2%和5.9%。归属于股东的利润为8.26亿港元，同比略降。业务分布上，光伏材料、电力及新能源及光伏业务的收入分别是114.12
硅片非硅加工成本，则同比降低约13%，基本上抵消了同期销售价格14.3%的下降幅度。此外，该公司的非硅成本已在下降，相比去年降低了1美分/瓦，每瓦达到7美分;而产品的全成本也降低了3美分/瓦，达到
图，主要对几家核心的美国光伏企业营收、出货量、净利润、毛利率、资产、现金及现金等价物、负债等数据做了对比。接下来我们一个个数据看过来。
出货量上，一季度领跑的是阿特斯，出货为1230兆瓦，接下来为
名次为天合、晶科、阿特斯、晶澳、英利、昱辉。名次改变非常大。
营收方面，二季度排名为天合、阿特斯、晶科、晶澳、昱辉、大全。一季度最高的营收是阿特斯(8.6亿美元)，其次为天合(5.58亿美元
，多晶硅企业不得不通过加大产量、调整生产指标等方式以降低成本，故国内产量难有大幅下降。另一方面突击进口又致使下游积压大量库存，直接导致国内多晶硅因需求疲软同样积压大量库存，硅业分会统计，截止8月底国内
47.3%，自美国进口量创历史新低至569吨，环比大幅下降74.2%，其中按加工贸易方式进口量为331吨，环比大幅减少84.9%，占当月自美国进口总量的58.3%，相比1-7月份累计加工贸易占比93.7%尚
缓解因贬值产生的其他影响。
硅片价格保持稳定
2015上半年，保利协鑫实现营收179.39亿港元、毛利38.94亿港元，同比分别上升了4.2%和5.9%。归属于
同期降低了8.9%；占公司主要业务份额的硅片非硅加工成本，则同比降低约13%，基本上抵消了同期销售价格14.3%的下降幅度。此外，该公司的非硅成本已在下降，相比去年降低了1美分/瓦，每瓦达到7美分;而
