萎缩

，企业亏损严重。祸不单行，欧债危机接踵而至，并在2011年下半年陆续扩散至欧元区核心国家。欧洲削减太阳能发电补贴，作为上游原材料供应商中国光伏企业面临需求萎缩，利润受损。2012年，欧盟开始对中国光伏
债务链条断裂，纷纷破产。上世纪90年代后期是中国通缩最严重的时期之一。当时国内制造业产能过剩初现，随后亚洲金融危机来袭，需求大幅萎缩，中国PPI曾经出现过连续29个月的历史最长负增长。当时

需求萎缩以及国内产能过剩加剧，超日太阳库存、应收账款积累已经明显抬头，固定资产投资也在消耗流动性。公司现金流净流出明显，需要再度融资。大股东不仅不愿意向公司增资补充流动性，还希望能尽早将纸上财富变现。但

需求萎缩，利润受损。2012年，欧盟开始对中国光伏企业展开反倾销调查，欧方威胁征收惩罚性关税。2013年7月27日，中国光伏产业代表不得不与欧方就中国输欧光伏产品贸易争端达成价格承诺协议，主动设定了
来袭，需求大幅萎缩，中国PPI曾经出现过连续29个月的历史最长负增长。当时中国债券市场还不发达，企业债务融资工具主要是银行贷款。于是，大面积的贷款违约造成了中国银行业史上最大的坏账包袱，不良率一度高达

上游原材料供应商中国光伏企业面临需求萎缩，利润受损。2012年，欧盟开始对中国光伏企业展开反倾销调查，欧方威胁征收惩罚性关税。2013年7月27日，中国光伏产业代表不得不与欧方就中国输欧光伏产品贸易争端
大幅萎缩，中国PPI曾经出现过连续29个月的历史最长负增长。当时中国债券市场还不发达，企业债务融资工具主要是银行贷款。于是，大面积的贷款违约造成了中国银行业史上最大的坏账包袱，不良率一度高达10

全球光伏需求萎缩以及国内产能过剩加剧，超日太阳库存、应收账款积累已经明显抬头，固定资产投资也在消耗流动性。公司现金流净流出明显，需要再度融资。大股东不仅不愿意向公司增资补充流动性，还希望能尽早将纸上财富

新高。同时，东盟、印度、南非等小型新兴市场的年度安装量也从2012年的2.2GW增加到2013年的5.4GW。新兴市场的需求扩大在一定程度上抵消了欧美传统市场萎缩对中国太阳能电池出口的不利影响，支撑

，日本光伏安装量达6GW，创历史新高。同时，东盟、印度、南非等小型新兴市场的年度安装量也从2012年的2.2GW增加到2013年的5.4GW。新兴市场的需求扩大在一定程度上抵消了欧美传统市场萎缩对

太阳能没这么贵。英利通过此役一炮打响，此后在欧美市场萎缩中国光伏下游市场开启之后，和中核集团、国家电网、同煤集团等国有能源企业达成多项合作，攻城略地，迅速卡位。苗连生的商场战略和毛泽东的战场战术颇有相通

巅峰时陡然爆发的。2008年下半年开始，欧洲各国尤其是西班牙在太阳能领域的政策发生重大转变，引起全球光伏市场急剧萎缩，中国光伏企业从欧洲接到的订单锐减，普遍陷入困境，大部分企业歇业停产，多晶硅价格也

%，同时造成欧洲光伏市场的萎缩和就业机会的减少。考虑到价格承诺执行以来出现的负面影响，欧委会对价格承诺的实施方案进行了调整。自2014年4月1日起，中国出口产品的最低限价从每瓦0.56欧元下调至0.53