胶膜

生产的光伏产品(包括硅片、EVA胶膜、电池片、背板、组件、电气设备、支架等)，且本地光伏产品采购金额占全部光伏产品采购金额的比例不低于50%。项目按规定经过咨询服务程序、主管部门立项、供电部门组织

集聚区建设光伏发电项目时，必须采购一定额度的衢州本地企业生产的光伏产品(包括硅片、EVA胶膜、电池片、背板、组件、电气设备、支架等)，且本地光伏产品采购金额占全部光伏产品采购金额的比例不低于50%。项目按

推进将为公司带来利润增量。 制造业务将受益全球光伏需求增长以及国内电站规撵速扩容。公司制造业务主要产品为太阳能电池边框、EVA胶膜和安装支架。今年以来，全球光伏组件需求增速预计在20%以上，带动

快速扩容。公司制造业务主要产品为太阳能电池边框、EVA胶膜和安装支架。今年以来，全球光伏组件需求增速预计在20%以上，带动国内辅材需求有所复苏；随着国内光伏补贴细则出台，国内光伏电站建设有望加速
0.51元，考虑到目前电站转让的不确定性，维持谨慎推荐的投资评级。 东方日升：受益EVA胶膜产业整合和行业景气回升维持增持评级，上调目标价至10元。公司以6.72元/股向江苏斯威克股东定增发行5.5亿元

电池组件、EPC、逆变器等全相关企业。东方日升：受益EVA胶膜产业整合和行业景气回升维持增持评级，上调目标价至10元。公司以6.72元/股向江苏斯威克股东定增发行5.5亿元收购其100%股权，同时非公
，基于公司停牌期间的光伏板块估值提升和收购带来的业绩增厚预期，上调目标价至10元。整合上游EVA胶膜，盈利能力提升。公司通过收购辅料公司向产业链上游延伸，可增强组件成本控制能力，并带来额外的业绩回升

的铸造，到太阳能电池铝边框的深加工，从EVA胶膜、光伏支架系统、光伏专用接线盒等配套产品的研发、生产，到光伏太阳能电站的投资建设，公司始终致力于为客户提供更加稳定、优质、全方位的一站式服务。公司坚持

，中国分布式光伏启动和爆发利好国内电池组件、EPC、逆变器等全相关企业。 东方日升:受益EVA胶膜产业整合和行业景气回升 研究机构：国泰君安证券 撰写日期：2013年10月16日 维持增持评级，上调
胶膜，盈利能力提升。公司通过收购辅料公司向产业链上游延伸，可增强组件成本控制能力，并带来额外的业绩回升动力。 作为组件必备封装材料，EVA胶膜具有一定进入壁垒，是产业链上盈利能力较强的环节(毛利率30

。 制造业务将受益全球光伏需求增长以及国内电站规撵速扩容。公司制造业务主要产品为太阳能电池边框、EVA胶膜和安装支架。今年以来，全球光伏组件需求增速预计在20%以上，带动国内辅材需求有所复苏
0.07元、0.29元和0.51元，考虑到目前电站转让的不确定性，维持谨慎推荐的投资评级。 【概念股解析】 东方日升:受益EVA胶膜产业整合和行业景气回升 研究机构：国泰君安证券

要做好尽职调查和质量审核控制。细节的把控EVA胶膜的质量差异表现在透光率和耐候性上。如果EVA质量出现问题将直接影响组件输出功率和寿命。西北勘测设计院光电分院副院长肖斌在积累了中电投等大量项目的经验后
认为，对于西部高海拔、紫外线强的区域，要特别重视EVA的质量，在长时间紫外线照射下，会造成角膜老化、降解，并使胶膜变黄，进一步影响透光率，影响组件效率和功率。组件的四周被三种材料包围，玻璃、铝边框和背板

太阳能电站的投建。 定增收购，产业链延伸。公司定向增发5.5亿元收购太阳能EVA胶膜行业龙头江苏斯维克100%股权，我们认为公司在行业处于回暖阶段收购国内EVA胶膜行业技术较为领先，产品知名度