胶膜价格
新型电力系统的一系列关键措施等。 链条：供需与价格将平稳发展 自年初以来，光伏硅料价格出现了连续17次上涨，单晶致密料价格由年初的84元/kg上涨至206元/公斤，涨幅达到145%，堪称疯狂。来自上游的
技术发展以及降低单瓦硅耗方面的诉求，硅片厚度趋于薄片化，胶膜单平克重持续提升，从而增加了对EVA粒子的需求。与粒子价格上涨形成鲜明对比的是，醋酸乙烯6月以来价格大幅下降，减少高VA含量EVA粒子单吨成本约
。光伏终端供需僵局有望打破，组件价格有望得到部分传导，同时玻璃、胶膜、硅料等关键原辅材料的供需格局预计将先后由紧转松，组件材料成本压力有望释放，盈利能力有望触底回升并进入向上通道，部分企业亦有望兑现签单与
的影响。光伏胶膜产能扩张总额则超过11亿平米，对应组件供给超过110GW，产品价格亦有望逐渐脱离高位。
相比光伏行业主产业链的硅料、硅片、电池片等环节，中银证券认为，逆变器行业偏向轻资产，原材料成本
2022年对光伏电池、组件关税分别调整至25%和40%，2022年4月起生效。 另外，2021年上半年供应链价格持续高位。硅料价格上涨，成本贯穿全产业链。芯片、胶膜粒子、背板树脂、铜铝等相关商品涨价带来进一步压力。组件企业一方面承受上游价格带来的成本压力，一方面要考虑下游的价格接受度，开工率出现下降。
，硅料、玻璃、EVA胶膜等原辅料环节出现较为严重的供需紧张情况，原辅材料价格上涨明显。 在公司产品价格下降、相关原辅材料价格上涨的影响下，公司综合毛利率由2019年的19.92%下降至2020年的
就是国内绝对龙头了。
02 光伏行业是个超级赛道吗？
2020年全球光伏装机134GW，若按照系统平均价格3.5元/W测算，去年市场规模约4690亿元。
对比同期锂电市场规模，去年全球动力电池
装机量约136GWh（不包括3C电池），若按照系统平均价格1.1元/Wh测算，去年市场规模约1500亿元。
静态地看，当前光伏行业市场规模甚至超过锂电行业。
但是，动态地看，锂电行业仍处于行业初期
力主要来自绿色低碳需求。从用电价格角度来看，商业、工业、住宅的 BIPV 项目投资回收年限分别为 3.8 年、5.3 年、7.5 年，发电收入对应增加费用分别为 7.9 倍、5.8倍、4.4 倍，所以电价
、固德威：不受主产业链博弈影响且海外高增速的逆变器标的福斯特、海优新材、福莱特：格局良好长期确定性强的胶膜及光伏玻璃龙头通威股份：业绩确定性最强的硅料龙头其他细分环节优质龙头晶盛机电、捷佳伟创、迈为股份、爱旭股份等来源：概念爱好者
增的主要原因说明如下： 1、受益于光伏行业的发展和线缆需求的增长，公司 EVA 光伏胶膜料、线缆料销售价格同比有较大幅度上涨；其他主要产品受需求拉动，价格同比也有所上涨。 2、公司各装置保持满负荷
7月7日，据硅业分会报道，多晶硅价格开始下降。其中，单晶复投料成交均价21.42万元/吨，环比下降0.3万元/吨，降幅1.38%;单晶致密料成交均价21.10万元/吨，环比下降0.24万元/吨，降幅
1.12%。多位业内人士透露，他们采购硅料的实际成交价都低于这一水平，降价是大势所趋。
这是自年初以来，硅料价格首次出现下降。对整个光伏行业而言，都是一个积极的信号。
此前索比光伏网曾提出，硅料
投资要点
● 碳中和背景下全球光伏需求快速增长。近期光伏硅料价格顶部显现，全年160GW装机目标确定性较强，下半年装机规模约为100GW(年化200GW)。未来几年全球光伏新增装机规模预计
%。
需求端：假设胶膜克重提升至500g，EVA/EPE/POE胶膜需求占比为6:3:1，则对应2022-2025年EVA树脂粒子需求分别为98、124、147、169万吨。
供给端：现有光伏级EVA粒子
