股价下跌

会比2019年低很多。 该公司预计，2019年调整后的每股收益为40美分至42美分，低于45%的平均预期。预计下个月将公布收益。 周二下午5点05分，这家总部位于费城的公司股价下跌15%，至7.35美元。该股跌幅高达22%。

将不会比2019年低很多。 该公司预计，2019年调整后的每股收益为40美分至42美分，低于45%的平均预期。预计下个月将公布收益。 周二下午5点05分，这家总部位于费城的公司股价下跌15%，至7.35美元。该股跌幅高达22%

格11.12元/股，5月16日开盘当天以15.73元/股收盘，5月17日股价最高达到17.22元/股，此后便不断呈下跌趋势，11月15日以上市以来最低价8.74元/股收盘，目前徘徊在9元/股左右，较
盘后的股价来看，多数企业股价均高于上市时股票的发行价格。最高股价为创业板的唐源电气，达89.63元/股，相较于发行价35.58元，增长了152%;主板上市的神马电力则从发行价格5.94元/股上升

格11.12元/股，5月16日开盘当天以15.73元/股收盘，5月17日股价最高达到17.22元/股，此后便不断呈下跌趋势，11月15日以上市以来最低价8.74元/股收盘，目前徘徊在9元/股左右，较发行
股价来看，多数企业股价均高于上市时股票的发行价格。最高股价为创业板的唐源电气，达89.63元/股，相较于发行价35.58元，增长了152%;主板上市的神马电力则从发行价格5.94元/股上升至21.01

系统;Sunrun则构造VPP与电网结合开展各种服务，这也使得它的股价从2017年的6美金涨到当前的17美金。 在光伏加工市场，中国企业走过了和成熟国家差不多的时间，中国企业快速超过了成熟国家。但是在光伏应用
户用光伏装机量大概率会超过1吉瓦，而十一月十二月由于没有补贴，户用光伏装机量将会是断崖式的下跌，如此波澜壮阔的场景真的是让光伏人措手不及!

转化效率提升进一步摊薄非硅成本，头部产能毛利率有望重回20-25%水平。硅料：2020年虽无新产能计划投产，但考虑存量产能爬坡/提升和单位硅耗下降后，高品质单晶用料供需紧平衡，多晶用料价格或继续下跌。组件
整体估值波动，成为影响公司股价更重要的因素，因此我们建议：优选高景气环节龙头和受益技术路线变化/集中度提升的优质公司，推荐：信义光能、隆基股份、福莱特(A/H)、通威股份、晶科能源。 投资建议

去年531之后大幅下跌的组件价格在海外市场激发巨大的需求弹性，欧洲以及越南、南美等新兴市场2019年装机表现均超预期，令今年全球新增装机仍有望达到115GW左右。 展望2020年，国内大量未完成项目
印度光伏建设将加快;欧洲MIP取消及光伏组件价格下跌后光伏已在较大范围内成为最便宜电力能源，短期减排压力和长期对传统能源的逐步替代将支撑欧洲市场增长;中东及南美等新兴市场储备项目充足，装机贡献将逐步

提出了各业务板块员工持股池占总比例可达20%-30%的条件。 6月11日，经历港股股价断崖式下跌的汉能薄膜发电(00566.HK)撤回港股市场上市地位，进一步完成私有化。按照此前披露，汉能方面将启动

持续压缩、国内进口锂辉石精矿生产碳酸锂的企业出现亏损等，近期国内不少券商喊出了锂行业拐点论，行业随之出现碳酸锂的价格持续下跌、相关概念股的股价却一路上扬的背离情况。 对此，张江峰判断，锂行业情况真正
作为新能源领域的重要原料，今年以来国内碳酸锂市场可谓一片惨淡，价格持续下跌，相关上市公司的利润也是速滑。不过，自今年三季度以来，龙头股赣锋锂业(002460,股吧)、天齐锂业(002466,股吧

较强的排产需求，我们认为近期光伏股价下跌后，龙头公司已提供买点，重申看好产品价格不跌甚至上涨的板块和公司：福莱特玻璃A/H，大全新能源-US;同时看好市场预期差反转，隆基股份-A 和中环股份-A。 风险 海外光伏需求不及预期