股东增持
百分点至12.9%，股东应占利润增200%至$601百万，若不计算一次性收益，核心股东应占利润增169%至$538.5百万。
超白光伏加工玻璃上半年收入同比增80.2%至1,538百万，毛利增84.7
35.1%，因毛利率较高的发电业务占比增加及光伏玻璃毛利率改善。股东应占利润增144.9%至$1,207百万，扣除一次性收益后，核心股东应占利润增132.2%至$1,145百万，或每股$0.1739港元
业绩同比下滑,下半年业绩有望好转:2015年上半年公司共实现营业收入14.20亿元,同比增长11.91%;实现归属上市公司股东净利润0.33亿元,同比下降67.80%;基本每股收益0.06元。我们
,未来有望改变公司利润构成,维持增持评级。
风险:
(1)组件需求不及预期；
(2)电站项目进展不及预期。
实现营业收入22亿元，同比增长7.39%;归属于母公司股东的净利润-862万元，同比降低263%;基本每股收益EPS为-0.007元。
子公司太极半导体亏损严重，是导致公司亏损的主要原因。太极半导体
十一科技的影响，我们预计公司2015-2017年营收分别为37/41/45亿元，EPS分别为0.02/0.03/0.06元，当前股价对应动态PE分别为410/241/151倍。考虑到公司长期的发展潜力和资产重组事件的积极影响，维持增持评级。
上半年业绩低于预期。上半年，公司实现营业收入22亿元，同比增长7.39%；归属于母公司股东的净利润-862万元，同比降低263%；基本每股收益EPS为-0.007元。
子公司太极半导体亏损严重，是
光伏产业布局。
盈利预测。暂不考虑收购十一科技的影响，我们预计公司2015-2017年营收分别为37/41/45亿元，EPS分别为0.02/0.03/0.06元，当前股价对应动态PE分别为410/241/151倍。考虑到公司长期的发展潜力和资产重组事件的积极影响，维持增持评级。
业绩同比下滑,下半年业绩有望好转:2015年上半年公司共实现营业收入14.20亿元,同比增长11.91%;实现归属上市公司股东净利润0.33亿元,同比下降67.80%;基本每股收益0.06元。我们
、0.26和0.31元。下半年公司业绩有望好转,公司光伏电站及蓝宝石业务具备一定看点,未来有望改变公司利润构成,维持增持评级。
风险:
(1)组件需求不及预期;
(2)电站项目进展不及预期。
约为72元/股，本次合计增持金额约1166万元。彭政纲此前曾承诺，本次增持的股份在6个月内不减持。 此前7月11日，公司控股股东恒生集团之控股股东蚂蚁金服称，将通过恒生集团，在即日起的未来6个月
投资及建设光伏发电站。
瑞和与信义光能牵手，实现了双方光伏业务的双赢。光伏电站的运营利润并入瑞和股份，将为公司提供稳定的利润；通过工程建设、出售相关材料，信义光能利润也将持续增加。瑞和股份大股东实际
39.95元/股，我们认为，在此价格附近，有较强的安全边际。不考虑本次增发的影响，预计公司2015-2017年EPS分别为0.77元、1.17元、2.21元，对应估值分别为76倍、50倍、26倍，维持增持评级。
6、风险提示建筑装饰行业竞争激烈；定制精装O2O平台不达预期；公司现金流恶化；光伏电站开拓低于预期。
分别投资及建设光伏发电站。
瑞和与信义光能牵手，实现了双方光伏业务的双赢。光伏电站的运营利润并入瑞和股份，将为公司提供稳定的利润；通过工程建设、出售相关材料，信义光能利润也将持续增加。瑞和股份大股东
认为，在此价格附近，有较强的安全边际。不考虑本次增发的影响，预计公司2015-2017年EPS分别为0.77元、1.17元、2.21元，对应估值分别为76倍、50倍、26倍，维持增持评级。
6、风险提示建筑装饰行业竞争激烈；定制精装O2O平台不达预期；公司现金流恶化；光伏电站开拓低于预期。
增长16.05%基本符合预期:公司发布2014年业绩快报,全年实现营业收入20.94亿元,同比增长46.91%;实现归属于上市公司股东的净利润1.66亿元,同比增长16.05%,对应EPS为0.66元
。据此测算,公司2014年第四季度单季实现营业收入6.61亿元,同比增长47.71%,环比增长7.69%;实现归属于上市公司股东的净利润3980万元,同比增长28.69%,环比减少2.48%,对应
，有利于优化公司治理结构。近期公司公告实际控制人拟增持0.3173%-2%的公司股份，将与公司股东利益保持高度一致，有利于增强投资者的信心，也有利于公司长期稳健的发展。公司实际控制人陈永弟亲自挂帅光伏业务
股份+实际控制人增持，彰显对于公司未来发展的坚定信心：公司实际控制人和董事、监事、高管等计划通过大幅认购增发股份向公司注入现金，彰显其对于公司未来发展的坚定信心，同时也为公司未来发展提供了资金支持
