组件收益

。“精准打击” 还是 “自伤八百”(一)光伏产业 “地震”美国这一关税政策，首当其冲的便是美国的光伏产业。美国本土光伏产能严重不足，截至 2025 年 1 月，硅料、硅片、电池、组件产能分别仅为
21GW、0GW、2GW、35GW ，供应链配套短板明显。而东南亚四国目前供应美国约 77% 的光伏组件，是美国光伏产业不可或缺的 “外援”。如今，高额关税使得美国光伏企业面临着成本大幅增加的难题。据高盛

的Tiger Neo组件量产效率突破26%，溢价能力较传统P型产品提升0.1元/瓦，有效规避价格战。同时，天合光能聚焦分布式光伏“原装系统”服务，通过智能运维和储能协同提升用户侧收益，2024年分布式业务毛利率达18.7%，高于行业均值5个百分点。

之前初裁的税率范围更加夸张。去年11月29日，美国商务部公布了对柬埔寨、马来西亚、泰国和越南等四国的晶体光伏电池(无论是否组装成组件)的反倾销税(AD)调查初裁结果，裁定上述东南亚四国的反倾销税率范围
为0%至271.28%。其实这一初裁税率，就已经做到了“精确打击”。据中国光伏行业协会数据，国内一体化组件成本为0.692元/瓦(含税)，东南亚组件生产成本比国内高20%-30%，也就是0.83元/瓦

肆意挥舞双反大棒，美国正以一种饮鸩止渴的方式堵截东南亚光伏产品输美。当地时间4月21日，美国商务部发布公告，对原产自柬埔寨、马来西亚、泰国和越南的晶体硅光伏电池(无论是否组装成组件)的反倾销和反补贴
直接冲击。相应的，美国光伏成本将直线上升，大幅挤压开发商收益率。以上双反调查历时近一年。韩国韩华Qcells、美国First Solar、瑞士梅耶博格、挪威REC Silicon等制造商组建的

积雪厚度达到设定条件时，一键下达除雪指令。张映斌表示，这样一方面保护组件、支架不被积雪压塌，另一方面避免积雪遮挡带来的发电量损失。“与系统安全、提升的发电收益相比，选用跟踪支架带来的增量成本投入具有显著
比台风登陆，中国气象局为此启动了重大气象灾害(大风)三级应急响应。在这一极端大风天气下，光伏电站遭受了严重破坏。部分电站的光伏组件被强风吹翻，甚至有整个电站被摧毁，导致业主遭受了巨大的经济损失。该事

，同比下降63.63%；实现基本每股收益0.60元/股，同比下降56.20%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.62元（含税）。财报指出，报告期内，通灵股份自动化生产过程的改造进一步提升接线盒产品
的行业竞争优势，依托公司多年来在光伏产业链所积累的资源优势，不断提升公司在光伏接线领域的优势竞争地位。但受2024年度太阳能光伏行业长期产能过剩影响，光伏组件端价格下行，导致组件端利润承压，进而逐步

净利润为亏损2.55亿元，上年同期为亏损1.93亿元；实现基本每股收益-0.16元/股，去年同期为-0.11元/股。财报指出，报告期内，国晟科技大力拓展光伏业务市场，光伏组件销售订单增加，营业收入实现大幅
增长。但受市场变化影响，公司电池及组件产品销售价格下跌较多，且公司产能利用率偏低，导致光伏板块毛利率为负；同时，公司计提资产减值准备增加，导致亏损较大。

，同比下降3.5%；实现基本每股收益0.47元/股，同比下降38.96%。公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.50元(含税)。财报指出，报告期内，由于对上期发出商品验收增加，因此公司营业收入同比增长。营业收入中，主要来自于光伏组件自动化生产线业务，尤其是层压机产品在国内市场居于领先地位。