组件出货分析

销售收入达到自2011年三季度以来的最高水平。 2014年四季度，随着组件出货量的快速增长至8.8GW，全球20大组件供应商的组件销售收入与去年同比增长12%。2014全年这20大组件厂商的组件
销售收入则高达214亿美金。 IHS Solarbuzz首席分析师廉锐表示：为了使其产能扩张和收购有充足的资金，光伏组件厂商必须不断提高销售收入。随着这些厂商的市场占有率不断扩大，我们预测

航天机电公司近日发布业绩预告，预计2014年收入37.8亿元，同比增长12.7%,预计归属净利润2092万元，同比下降85%。每股收益0.017元。 2.我们的分析与判断 （一）电站出售
组成部分。2014年公司光伏组件业务形势好转，对公司经营业绩起到明显的支持作用。根据公司业绩预告，公司积极开拓海外新兴市场，组件出货量同比增长54%,对于收入规模起到较大支持，也有利于公司经营利润的增长

四季度，随着组件出货量的快速增长至8.8 GW，全球20大组件供应商的组件销售收入与去年同比增长12%。2014全年这20大组件厂商的组件销售收入则高达214亿美金。图一、2011年一季度至2014年
三季度前20大组件供应商光伏组件销售收入（单位：百万美金）来源：IHSS olarbuzz组件追踪季度报告IHS Solarbuzz首席分析师廉锐表示：为了使其产能扩张和收购有充足的资金，光伏组件厂

销售收入达到自2011年三季度以来的最高水平。2014年四季度，随着组件出货量的快速增长至8.8 GW，全球20大组件供应商的组件销售收入与去年同比增长12%。2014全年这20大组件厂商的组件
销售收入则高达214亿美金。图一、2011年一季度至2014年三季度前20大组件供应商光伏组件销售收入（单位：百万美金）来源：IHS Solarbuzz组件追踪季度报告IHS Solarbuzz首席分析师廉

组件企业在2014年第四季度的出货量达到5,843MW，环比第三季度的4,259MW增加37%（如下图）。 图：参与调查的中国大陆企业的组件出货量及出货量/产能比，2013年12月-2014年
上网电价被调低），彭博新能源财经中国太阳能分析员段质宇解释道，但地方政府仍然希望尽可能接近规模指标以保证2015年有更多的项目建设指标，带动当地经济发展。 中国能源局估计2014年并网光伏容量略低于

达到5,843MW，环比第三季度的4,259MW增加37%（如下图）。图：参与调查的中国大陆企业的组件出货量及出货量/产能比，2013年12月-2014年12月（每月，出货量MW，出货量与产能比 %）自
各地未完成2014年的规模指标，其2015年指标或有被调低的可能。2014年不像2013年那样有硬性的并网时间约束（2014年起固定上网电价被调低），彭博新能源财经中国太阳能分析员段质宇解释道，但

不断提升收益。 IHS Technology首席分析师Ray Lian表示，随着这些企业占据更多市场份额，我们预计行业将进一步展开整合。 报告声称，2014年，20家领先供应商组件总出货量已占
到全球总需求的68%，高于2011年的60%。值得指出的是，去年，中国天合光能与英利绿色能源组件出货量均逾3吉瓦。 2014年，美元对绝大部分货币都大幅升值，堪称美元之年。此外，销往中国及其它低

日程。有重组洛玻集团经验的中建材显然是洛阳市所期许的太阳能产业整合方。然而必须注意到的一个问题是，中国目前尚无同时在薄膜和晶硅两条路线上大获成功的例子。2014年中国光伏组件出货十强企业中，全部都是
布局，还有政府的激励，洛阳成为中国光伏产业重镇。中建材通过资产收购的方式低成本进军河南，是符合情理的。上述洛阳多晶硅企业人士分析。

核心观点: 1.事件 公司近日发布业绩预告,预计2014年收入37.8亿元,同比增长12.7%,预计归属净利润2092万元,同比下降85%。每股收益0.017元。 2.我们的分析与
公司光伏业务业务的重要组成部分。2014年公司光伏组件业务形势好转,对公司经营业绩起到明显的支持作用。根据公司业绩预告,公司积极开拓海外新兴市场,组件出货量同比增长54%,对于收入规模起到较大支持,也有

　　2月3日，彭博新能源财经（BNEF）公布最新报告称，2014年末，中国大陆与台湾地区领先光伏组件与电池制造商业务增势异常迅猛。报告显示，12月，中国光伏企业铭牌额定值实现113%，组件出货
扩张与收购导致新增制造产能达到6吉瓦。虽然不似2013年那般存有硬时限，但地方政府依然希望尽可能的接近配额。BNEF中国太阳能部分析师Nick Duan表示。2014年以如此强劲的涨势结束很可能扰乱中国