福莱特光伏

隆基股份公告称，根据公司战略规划和经营计划，为保证光伏玻璃的稳定供应，公司全资子公司隆基乐叶、浙江乐叶、泰州乐叶、银川乐叶、滁州乐叶、大同乐叶、香港隆基、古晋隆基与福莱特集团、安徽福莱特、浙江嘉福
、越南福莱特于2019年5月15日在西安签订了关于光伏玻璃的采购协议。 采购数量为，2019年7月1日至2021年12月31日期间合计采购光伏玻璃数量为1.616亿平米。根据周卓创咨询2019年5月9

的现象，所以不排除四季度出现光伏产品紧缺的现象。 再看看光伏玻璃产能端，四月份福莱特点火一条1000吨产能的产线，四季度会有两座产能合计600吨的窑炉复产;信义光能这边，会在下半年分别有一条500吨

已超过5GW。 设备企业： 福莱特：福莱特玻璃发布公告，该公司于2019年4月23日与凤阳县人民政府签订了项目合作协议，就年产75万吨光伏组件盖板玻璃项目达成合作意向，由该公司全资子公司安徽福莱特

交银国际首次覆盖光伏玻璃行业及两家龙头福莱特玻璃(06865)、信义光能(00968)，均予买入评级。 交银国际指出，光伏玻璃是光伏组件的重要辅材。双玻元件正快速普及，因此单瓦组件所需玻璃重量将

比增长的重要依据。再展望四季度则是传统出口的旺季度，预计单季度需求会达到34GW以上，由于当前已经呈现淡季不淡的现象，所以不排除四季度出现光伏产品紧缺的现象。 再看看光伏玻璃产能端，四月份福莱特
玻璃行业更加集中，基本呈现出了信义光能和福莱特玻璃的双寡头格局，在当前光伏玻璃净利润率高达15%的情况下，二线小厂依旧没有扩产动机，说明当前光伏玻璃巨头公司的护城河已经足够宽、足够深、足够为公司创造丰厚的

，光伏玻璃环节竞争格局稳定、龙头集中度持续提升，推荐港股玻璃龙头信义光能(968.HK)、光伏玻璃制造商福莱特(6865.HK)。
系统成本下降推动光伏装机增长 根据Solarpower Europe统计，2018年全球光伏新增装机规模达到104GW，其中我国新增装机44GW(同比-17.0%)，海外市场新增装机60GW

(06865)发布公告，该公司于2019年4月23日与凤阳县人民政府签订了项目合作协议，就年产75万吨光伏组件盖板玻璃项目达成合作意向，由该公司全资子公司安徽福莱特光伏玻璃有限公司投资约17亿元
。 公告显示，该项目合作内容为2条窑炉日熔化能力为1200吨/天的塬片生产线及配套加工生产线，计划于2020年至2022陆续投建。 该公司表示，该合作协议有利于公司为光伏市场的盖板玻璃供给提供产能

福莱特玻璃(06865)发布公告，该公司于2019年4月23日与凤阳县人民政府签订了项目合作协议，就年产75万吨光伏组件盖板玻璃项目达成合作意向，由该公司全资子公司安徽福莱特光伏玻璃有限公司投资约

目前，光伏玻璃行业已经形成少数规模化企业的充分竞争的格局，根据《2015-2016中国光伏产业年度报告》的数据，2015年前五大光伏玻璃生产企业的市场集中度进一步提高到68.8%。福莱特作为全球

补贴范围的项目，真正大规模的需求启动仍有待三季度，但在明确的政策预期下，本就表现好于预期的Q2产业链价格有望获得边际上新增的支撑力道。 投资建议 维持推荐光伏制造业龙头：信义光能、福莱特
事件 4月11日，国家能源局综合司先后发布两份重要文件： (1)《关于征求对2019年风电、光伏发电建设管理有关要求的通知(征求意见稿)意见的函》，并要求于各相关单位于4月26日之前反馈意见