硅片供应
，诸侯割据。硅料环节有一方霸主，比如大全、通威、协鑫；硅片行业有一方霸主，比如隆基、中环；电池片行业也有一方巨头，比如通威、爱旭；组件环节也有一方霸主，除了隆基，还有晶科、晶澳、天合和阿特斯。此外，还有
逆变器霸主阳光电源，胶膜霸主福斯特，这两家都已经进入千亿市值。
尽管目前隆基在硅片和组件两个环节都是第一，但主要利润来源还是硅片，所以也只能算是一方诸侯霸主，与宁德时代在锂电行业的绝对龙头地位
多晶硅产能，是多晶硅行业主要的市场参与者之一。
大全能源的主要产品为高纯多晶硅，主要应用于光伏行业，处于光伏产业链的上游环节，多晶硅经过融化铸锭或者拉晶切片后，可分别做成多晶硅片和单晶硅片，进而用于制造
光伏电池。根据下游生产硅片的不同，可将高纯多晶硅分为单晶硅片用料和多晶硅片用料。
随着行业的发展，大全能源产品中纯度更高的单晶硅片用料占比逐年提高。2020年度公司单晶硅片用料产量占比在95%左右
，拥有一定议价能力，进入门槛和盈利能力相对较高;上游竞争激烈，少数龙头在硅片等供应链环节上由于市场份额较高，从而拥有一定定价权。
1.上游BIPV 上游可细分为晶硅和薄膜两条
技术路线，以及硅料、硅片、电池、组件等生产环节。整体而言，BIPV 电池组件技术相对成熟，上游竞争激烈，少数龙头在供应链环节上拥有较高市场份额和较强定价权，以隆基股份为代表。值得一提的是，特斯拉
的功率&效率、发电能力及在各种场景下的可靠性。具体来说，隆基是从高光学利用、合理的电气设计、高封装密度、低衰减率、稳定的供应链保障、运输兼容性六个方面来进行产品开发。比如在产品设计初期，就建立组件设计
相关的光学、电学、力学模型，并进行模拟测算，选择最优方案。
正如上图所示，隆基的Hi-MO 5产品(采用182mm硅片)正是通过内部材料特性、外部场景应对
。随着近两年硅片尺寸的不断增大，大面积PERC电池的工艺难度和复杂性进一步提高。技术团队通过对栅线图案、陷光结构、扩散和钝化工艺等量产化技术的最优集成，将M6 PERC电池的各项I-V参数都做
、国家级绿色供应链管理示范企业、国家级绿色供应链管理示范企业、工信部2018年两化融合管理体系贯标试点企业、国家知识产权体系贯标、全国五星级现场、国家高新技术企业等重要奖项400余项。
，下游采购热情持续降低，故硅片需求未见好转;供应方面，原有硅片企业开工率基本企稳，3家新增产能将视产业运行情况调整开工，供应相对平稳;本周硅料价格小幅下跌，随着一线企业引领单晶硅片出货，将打消下游厂商的
、沉积镀膜与金属化技术进展
05. 超薄单晶硅片技术品质提升与降本路径
06. 靶材及其他辅材技术创新与供应链分析
07. 先进低温银浆、银包铜技术开发及进展
08. 铜电镀技术在异质结的应用优势
年，得益于异质结龙头企业的带动、装备及材料的国产化、工艺技术水平的提升，以及供应链的配套协作，异质结电池产业化效率稳步提升，成本不断下降，性价比进一步凸显，商业化进程开始大幅提速。特别是2021年4月
时间相对较长，对年内整体多晶硅供应增量有限，从下游硅片企业扩产进度来看，Q3、Q4产能增量均在50GW以上，再加上年末下游市场抢装热潮，硅料需求还将不断扩大。
2021年硅料扩产情况
数据来源
情况下，硅料价格或在Q3有下探趋势，但跌幅有限，随着计划检修企业数量的增多，硅料供应将有一定程度的减少，再加上新增硅片产能爬坡及年末下游市场抢装热潮传导，种种因素将有力支撑下半年硅料价格，Q4价格有望回升
开工率更是高达111%。
预计下半年通威股份及新疆大全分别将有7.5万吨及3.5万吨的多晶硅投产，进一步增加国内多晶硅产量，但产能爬坡所需时间相对较长，对年内整体多晶硅供应增量有限，从下游硅片企业
走稳。
随着电池片、组件企业不断降低需求，下游压力已逐步上导至硅片环节，硅料与硅片处于博弈状态，在下游需求不足的情况下，硅料价格或在Q3有下探趋势，但跌幅有限，随着计划检修企业数量的增多，硅料供应
。硅片新投产产能的原材料供应是否已确定，将是影响硅料价格下落幅度的重要因素。 硅片：单晶持稳，多晶下调 产业链内各环节对相关环节产品价格变动的反应时间难以确定，但相邻两环节反应最为
