硅料龙头

、新业态蓬勃发展注入强大动力。 保利协鑫已在光伏材料领域精耕细作15年，对颗粒硅技术的打磨有10年之久。作为光伏材料龙头企业，曾占据全球太阳能级硅料和硅片1/3的市场份额，持续引领光伏产业科技降本之路
。 众所周知，在光伏产业链上，分别是硅料、硅片、电池片、组件、应用系统五大环节。其中，硅料和硅片处于光伏产业链上游。硅料环节不仅制造及研发门槛高，而且资金投入极大。同时，硅料的价格和质量对光伏发电的

%左右，组件最高效率就是极电光能的20.5%，两者差距并不大。 而在成本方面，即便现在晶硅太阳能电池已进入平价时代，成本也比钙钛矿电池要高出许多。尤其是在硅料消耗上，钙钛矿电池的硅消耗量还不到晶硅电池的
百分之一。如果钙钛矿电池已经量产的话，完全不必担心硅料供不应求的问题。 钙钛矿电池的阿喀琉斯之踵 在拥有如此明显优势的情况下，钙钛矿电池依然没能撼动晶硅太阳能电池的地位，甚至并不为人熟知，自然其

电池， 硅耗可能会继续下降， 2025 年 300GW 装机，测算对应硅料需求 75 万吨已考虑硅耗下降。 14、 N 型硅料：龙头企业技术积累充足，是在等待下游需求的释放; 15、美国制裁
，电池片和组件到21 年底也会到 300GW，仅在 2020H2 行业公布的电池片和组件产能规划达 200GW;预计到 2025 年光伏装机需求 300GW，对应的硅料需求在 75 万吨。 2、供给

37%。此外，电池龙头通威下调单晶电池4月定价，其中210mm电池降价0.13元，166mm降价0.14元，158.75mm略降0.02元。而上游硅料价格仍然保持高位，上周单晶复投料成交均价突破131元/kg，单晶致密料成交均价达到128元/kg。

。 硅料价格的上涨直接利好的是上游的硅料生产企业，其次是具备供应链优势、 手握硅料供应长单的一体化龙头企业。龙头企业已通过长单提前锁定了硅料供应，可以从容应对原材料涨价风波，并将价格压力悉数传导至下游环节

论述。 还有一种观点认为：在过去的一年里，老玩家扩产巩固自身实力，但是新玩家实力不可小觑，对龙头企业地位或将造成冲击，所以以降价方式冲击新进势力、维护自身利益成为有效手段。 日前，隆基、通威纷纷报价
。硅片维稳，电池片价格大幅下调，同时协鑫发声硅料价格不涨。此系列举动被业内解读为上下游博弈之争中，下游企业承压已至极限，进而传导至上游。所以，也有观点认为：2021年硅料、硅片端价格持续上扬，组件企业

必须将若干单体电池串、并联连接和严密封装成组件，因此光伏组件是可以单独提供直流电输出的最小的不可分割的太阳电池装置。光伏分为硅料、硅片、电池片、组件四个环节。光伏组件是光伏产业链条中的下游重要环节，位于
%，跃升至行业首位。同时，晶科、晶澳等龙头组件厂商的出货量也实现了超过30%的增长。厂商扩张产能主要为满足下游光伏装机容量的增加。 大尺寸组件将成为市场主流产品 随着硅片尺寸的扩大，新型组件可以通过

分析师江亚俐告诉《证券日报》记者，据彭博新能源财经跟踪，目前硅料(多晶硅)环节的毛利率可以达到60%。 某龙头硅料企业人士向《证券日报》记者确认了这一毛利率数据，他解释：60%的毛利率目前只有极少数最先

可能在2022年投产就会存在产能过剩的情况。光伏玻璃龙头信义在公布2020年财报时，也有消息透露，预测下半年光伏玻璃价格将会大幅下降至30元/平米(以下)。 近期，因为上游硅料价格不断上涨，下游部分
节省约5分/W的成本，双面组件节省的成本更大。 另外，上周几大光伏巨头在硅料、硅片、电池片环节报价都未上涨，加上光伏玻璃价格的下降，4月份光伏组件的价格下降已经是大概率事件。 根据王淑娟老师的预测