硅料过剩

10GW以上的企业有15家之多，而且还有更多的资本涌入。截止2022年底，将近700GW的硅片产能，320GW的产量，无论对于上游的硅料，还是下游供不应求的电池片，硅片都已经出现了过剩。下表来自
SolarWit：据SolarWit创始人张治雨的分析：过去很长一段时间里，单晶硅片产业环节早已形成实质性的产能过剩，但是由于缺乏硅料这一核心原材料，开工率不足，并未形成过剩积压的产品。在这一阶段，硅片企业日子

118.7万吨。4. 2023年一季度预期新增投产产能20万吨，二季度预期新增25.8万吨，自2022年四季度开始，当月硅料产出已经可以完全满足当月下游需求，并逐月开始过剩加剧。随着2022年
、今年1～2季度硅料新产能持续投产45.8万吨 以上、年度内淡旺季需求差异等因素，实际上自去年四季度开始已出现硅料明显供大于求，今年一季度开始硅料将出现严重过剩。7. 根据中环周初在卖方组织的

硅料价格降到150以下，大家也看到硅料成本比较低，在40多，如果考虑到海外料厂在70-100左右的成本，硅片无限杀跌，硅料库存会一直挤压。这一轮硅料调降预期来自于产能过剩。目前我们看到硅料月产出在10

晶环节利润基本无法覆盖硅料成本，因此多数企业开始大幅降低开工率，供应过剩问题预计在今年一季度有所缓解。当然，好的一面是，硅片跌价或已接近尾声。硅业分会认为，本周硅片环节库存已消化殆尽，同时硅片价格也
时隔四个月，中国有色金属工业协会硅业分会重启硅料报价。本周，单晶复投料成交均价为17.82万元/吨，单晶致密料成交均价为17.62万元/吨。综合其他机构报价数据，硅料已全线跌破20万元/吨，作为对比

不高;其二是多数企业面临单瓦净利润亏损的风险。按目前原材料和硅片降价速率来看，拉晶环节利润基本无法覆盖硅料成本，因此多数企业开始大幅降低开工率，供应过剩问题预计在今年一季度有所缓解。需求方面，全产业链

，一体化比布局比例持续上升，头部企业从硅料到组件，产能布局几乎贯穿上下游，再次给行业的动荡竞争埋下了伏笔。身处新能源发展的大时代，所有人一边在光鲜亮丽的为清洁电力贡献力量，另一边也在世间的大山与微尘之间
、光伏产业链创下产能新纪录，一体化再升级2023年，随着各企业巨额扩产扩产的落地以及新进入企业逐步投产，光伏产业链各环节将进入绝对过剩阶段，这是行业共识，也是光伏行业进入全新发展阶段的重要特征，同时也是光伏电力

安徽阜阳建设20GW Topcon电池生产厂，目前项目已开工建设，预计于2023年投产。同时，皇氏集团宣布与嘉能太阳能电池达成战略合作，双方将合资设立硅料提纯、除硼公司。合作期内，嘉能太阳能负责将自
身晶硅除硼技术业务转移至合资公司，并保证提供低于国内一级多晶硅5万/吨的除硼硅料(期限为三年)，并将向皇氏绿能提供不低于8500吨/年的硅料。12月初，皇氏集团中标来宾市兴宾区屋顶分布式光伏一期项目EPC

取得了超过180%的平均涨幅。而硅料、电站、玻璃则表现不佳，平均涨幅仅为82%、95%和97%。在涨幅居前的环节中，石英坩埚受益于高纯石英砂紧缺以及市场需求爆发，产品呈现“量价齐升”的局面，尤其是高纯
周期以及大尺寸产能结构性紧缺，议价能力以及盈利能力显著提升。值得一提的是，电池片成为继硅片之后“跨界者”的首选，并诞生了一众股价翻倍的“妖股”。涨幅一般的硅料、电站、玻璃主要受产品价格拐点预期、产业链

，主流成交价已下跌至200元/KG以内。本周已临近月底，下游市场需求不振叠加成本倒挂，采购动作有所放缓，观望氛围较浓，而12月硅料供应增量明显，需求不畅下，硅料供应出现明显过剩，本周部分料企虽在报价上未