硅料业务

核心观点 收入规模继续下滑，盈利情况自12年报后持续改善 上市企业下游环节（电池、组件、系统集成）收入继续缩水，但毛利率回归至10-20%附近；中上游环节（多晶硅料、硅片）收入和毛利率
继续维持12年报的低谷；非晶硅组件收入和盈利情况均不佳，不少上市公司已停止业务；逆变器环节企业收入和盈利严重分化，科士达毛利率较12年报回升，阳光电源年化后收入规模即使扣除电站影响也有一定

将多晶硅设备从万州移至新疆。不过，目前，万州的硅片业务仍在继续。业绩要点多晶硅出货量约为975MT，多晶矽块41MT，硅片出货量约28兆瓦。多晶硅出货量同比略有减少，不过环比微涨。营收2780万美元
。大全新能源首席执行官姚公达博士表示：2013上半年，我们的多晶硅料的平均销售价格维持稳定，整个供应链也得以改善。随着各类不确定因素解决方案变得越来越明朗，我们预计光伏行业将于2013下半年复苏，尤其是

不无关系。今年以来，光伏市场正在逐渐恢复，硅料、硅片价格都在上涨，需求量也有明显回升，赛维的硅片业务已经实现了盈利。从市场发展趋势看，光伏的最低谷已经过去，向上的拐点已经形成，并在逐步攀升。5月13日
。而在赛维另一大板块赛维硅料厂，赛维控股81.4%，国开行为第二大股东，中国银行为第三大股东，建设银行为第四大股东，这三家银行共计持有硅料场18.6%股份。彭小峰表示，这个股东结构是比较好的。每年的供应商

近日，挪威光伏企业REC的股东们审批通过了发行最新的总额达1.10亿美元的可转换债券。在今后的两周时间，该公司面临着一次关键性的投票，即将盈利的光伏部门从硅料业务中剥离出来的计划。 上周
企业，以此恢复多晶硅制造业务的根基，并且新公司更名为REC Silicon。 分析师猜测，该公司股东可能不会热衷于剥离盈利的下游光伏业务，而硅料业务面临着中国政府对原产于美国的多晶硅征收高达57%的进口关税，而REC的多晶硅正是美国制造的。

桀骜不驯的REC股东们将于本周三就提议的总额达1.10亿美元的债券进行投票表决，而更引发争议的投票则围绕本月晚些时候的拆分下游光伏业务。REC公司计划将其组件与硅料制造业务分离开来。挪威光伏制造商
Renewable Energy Corporation (REC)将在本周三召开首次或许颇为棘手的股东会议，旨在获批发行最新的可转换债券并分离其组件及硅料业务。本周三，该公司股东们将在挪威斯堪的纳维亚

限制现有低效电池片的产能扩张，敦促企业向高难度、高附加值的高效电池方向发展。在硅料准入门槛方面，目前国内多数一二线多晶硅生产企业的综合电耗在80～150千瓦时/千克，100千瓦时/千克的指标已达到一线
的要求确定，薄片化能够提高单位硅料的出片数，但不能简单地理解为越薄越好。相反，良率是影响成本、市场竞争力的最重要因素，中环股份目前的N型硅片的良率超过92%，还有进一步提高的空间。 晶体方面

下半年2580MW增长33.8%，硅片销量3858兆瓦。 由于成本控制得当和高效硅硅片产品推动，上半年硅片业务率先扭亏为盈。硅片产能利用率逐月提升，目前已经达到100%的开工率。 多晶硅生产成本继续
硅片产能的保利协鑫是重大利好，在满足国内光伏用料需求的同时，将促进硅料硅片开拓海外光伏市场。 在电站方面，保利协鑫在国外有1吉瓦项目储备，销售开发中项目规模为209MW，上半年国内有270MW预计在今年年底实现并网。

晶硅电池分为单晶和多晶，区别在于所用硅片。单晶硅片由多晶硅原料经拉晶炉拉成单晶棒后再切片制成，多晶硅片是由多晶硅料经铸锭炉铸成多晶硅锭后再切片制成。 由于多晶硅电池的制作工艺与单晶硅电池差不多，但就
成本优势，而这背后比的是核心技术、企业战略布局和管理水平。按照光伏产业链划分，主要分为上游多晶硅料企业；中游包括晶硅片、电池/组件企业，生产设备领域切片机相关联材料如切割线企业；光伏行业下游包括电站

？ 国内企业需求普遍回暖 按照整个光伏产业链划分，首先是上游多晶硅料企业，中游主要包括晶硅片、电池组件等，下游主要是涉及光伏电站及逆变器等。由于整个产业链分布的企业众多，不妨以中游的晶硅片以及
。中利科技的主要业务是光伏电站的开发，以及对外销售一部分组件。据董秘介绍，去年下半年及今年上半年行业形势比较困难，当前最大的感觉是这一轮最危险的时候已经过去，组件的价格回升公司对外销售部分有利润空间，金融机构