盈利预测

;毛利率预计将在32%至34%的范围内;太阳能产品的营收在4.05亿美元至4.15亿美元之间;太阳能产品的销售毛利率预计将在33%至35%之间。 业内人士分析，SolarEdge高于行业平均水平的盈利
系统安全性。 据IHS预测，组件级电力电子技术及产品(MLPE)到2020年市场将会接近10GW。到2020年，优化器系列产品将出现三足鼎立的局面，分别是优化器结合常规逆变器、优化器结合简化版逆变器

目前新产能的预期成本为30-40元/kg，基本达到理论极限，长期盈利能力有所保障。供需方面，随着本轮扩张期结束和OCI等高成本产能陆续退出，未来一年半的供需边际逐季改善非常确定，硅料价格酝酿反弹情绪
的行业景气反转、市占率提升带来的供给端整合和一以贯之的管控优势在稳定成长的平价时代更为凸显三大优势共振向上。 三、财务预测与投资建议 我们预测公司2019-2021年每股收益分别为0.70

宜则新能源科技有限公司100%股权，交易基准定价暂定为17.8亿元。隆基股份表示，标的公司生产基地位于越南，目前拥有光伏电池年产能超3GW，光伏组件年产能超7GW，具有较好的盈利能力。本次股权收购事项
通威股份也在加快开疆拓土，保持光伏电池片的龙头地位。近日，通威股份发布公告，公司拟与成都市金堂县人民政府签订协议，在成都投资建设年产30GW高效太阳能电池及配套项目，总投资金额预计200亿元。通威股份预测

客户占比仅44%，前5大客户包含美国、中国最大住宅系统安装商(SUNRUN、正泰)，客户来源面广质优，C端价值属性凸显。 盈利预测与投资评级：我们预计锦浪科技2019-2021年业绩1.25
以下逆变器出口占比第一。小型组串化带来高溢价，布局全球化带来高盈利，18年单瓦售价0.37元/W，平均毛利率34%，均远高于同行对手。锦浪科技产品遍及全球100多个国家和地区，海外占比67%。 前十大

公司产品中半导体材料的占比，公司产品结构将得到优化，产品构成将更加丰富。 投资建议 我们维持此前盈利预测不变，预计 2019~2021 年公司实现营收176.5 亿元、219.8 亿元、270.8

持续保持技术优势。借助产能扩张，公司一方面通过技术工艺进步和生产布局优化等来推动生产成本进一步下降，另一方面通过新产线的落地实现研发成果的高效转化，从而强化技术优势。 盈利预测与估值：公司是全球光伏

变化将决定合约的盈利能力。据市场交易价格预测，西班牙十年间PPA价格预测平均为50欧元/MWh，这个价格介于电力批发市场的现货价格和西班牙光伏的平准化电力成本之间。 招投标政策。西班牙的招投标政策与其

预计盈利 2019年全年装机量延续前一年下降趋势。根据此前中国光伏协会秘书长王勃华介绍称，2019年我国光伏新增装机30.1GW，同比下降32%，光伏累计装机达到203.3GW。受政策影响，2019年
争夺也意味装机量竞争将更加激烈。在目前已披露2019年业绩预告的光伏企业中，约有近六成光伏上市企业盈利，其中隆基股份以预计净利润50亿-53亿居第一，上年同期净利润为25.58亿，同比增长95.47

积极开拓海外市场，2020 年组件出货有望进入全球核心第一梯队。公司正全面实现由单晶硅片向电池片、组件的延伸，一体化全产业链龙头即将成型。 维持强烈推荐评级 因收购尚未完成，暂不调整盈利预测

;此外，公司12寸硅片产线正在积极建设中，下游客户认证稳步推进，预计今年三季度开始放量，有望成为大尺寸硅片进口替代的核心力量，公司半导体业务的发展潜力将逐步开始释放。 盈利预测、估值及投资评级：我们