盈利水平

执行，已投运的抽水蓄能电站将于 2023 年按 633 号文规定重新核定电价水平，请公司补充披露：(1)该政策与先行抽 水蓄能价格机制的主要区别，对抽水蓄能电价的主要影响;(2)政策实施以后， 公司
相关业务的盈利模式将产生何种变化;(3)政策将对公司未来利润情况造 成何种影响，并充分提示风险。 文山电力表示，633 号文出台前，抽水蓄能电站的电价政策执行 2014 年出台的《国家发展 改革委关于

，解决了配置问题。因此这是一个大的话题。 二.盈利能力变化 近十八年间，国家电网的盈利能力也得到了巨大提升，据黑鹰光伏统计，过去18年间国家电网只在2009年出现过一次亏损，最高峰时，国家电网净利润
达到了804亿元(2012年)，是创建初的23.65倍。 不过，2016年以来，国家电网也面临较大的盈利能力持续下降的压力。如下表所示，2020年国家电网净利润已降至420亿元，同比下降了27.46

均处于行业中下游水位，价格见顶后，高光的业绩表现是否能够维系是市场主要的顾虑。 硅料环节Q3价格和盈利水平均达到历史峰值，随着新增产能投产、上游工业硅价格的回落等因素影响，硅料价格将进入到下行通道
战国时代。 硅料：史诗级涨价后的隐忧 在2020年1月的文章《通威股份：硅料、电池片盈利改善预期强烈》(杂志分为两篇文章发表)中曾提到：从2017年开始，多晶硅料龙头企业连续2年的快速扩产，导致

%，则对应明年出货40-50GW，2021Q2-Q3企业单瓦盈利0.09-0.1元/W，历史上高位水平在0.16-0.17元/W，2022年假设0.1-0.12元/W的单位盈利，对应业绩区间在40-60

差异某种程度上反映了能源电力结构的差异。由于中国具有坚强电网架构和高比例的调峰火电，在储新比较低的水平下，新能源仍然能够得到快速发展。在双碳目标下，火电行业面临转型，储能作为灵活性调节资源，将逐步部分
替代火电，承担电网调峰调频职能，在高比例新能源的电力结构中发挥重要作用，储新比也将逐步增至国际平均水平。 技术类型：场景匹配 根据储能原理，可将储能技术分为四大类：物理储能、化学储能、电化学储能

放达到需要的水平。 储能技术现在在经济上是可行的，并且正在迅速改进，强大的制造业现在正在扩大生产规模。现在是下定决心、投入巨资，不断迭代以提高效率和盈利的时候了，而不是继续建设新的天然气峰值电厂以

经济高质量发展和生态环境高水平保护。推动能源清洁低碳安全高效利用，引导非化石能源消费和分布式能源发展，有条件的可开展屋顶分布式光伏开发，推行清洁取暖和合同能源管理。促进工业、建筑、交通等领域低碳转型
风格特色化和整体性，控制适宜的建筑体量和高度。注重塑造色彩体系，加强屋顶、墙体、道路等公共空间美化亮化。 三、质量效益 坚持质量第一、效益优先，确保特色小镇投入强度够、质效水平高、创新活力足、低碳

财报数据仍可发现，其个别环节的盈利水平下降趋势明显。单晶硅片主流价格仍然是中环等厂家硅片价格居于价格区间的中高位，近期若无硅片大厂发布新一轮价格，预计可能会继续希望以目前价格维持出货，但是电池环节的接受
。 硅片价格 单晶硅片本周价格继续维持整体平稳态势，下游电池环节持续受到开工率低迷和盈利能力迫降的挤压，对于硅片的需求出现越来越浓的观望和盼跌情绪。市场对于单晶硅片龙头企业的新价格公布具有不同预期，拉货