盈利水平

与产业新生态。 打造科技领先、品牌领先、人才领先、产品领先、模式领先、盈利领先的科技引领型产业龙头企业。夯实和保持在全球行业领先优势的同时，在全球绿色能源相关技术标准与规则制定、高科技装备与产品智造
品牌、开拓市场，突破全球化的瓶颈;我们要平衡好发展速度与风险内控，做到健康成长;我们要强化产品技术研发，保持产品领先;我们要提高运营管理水平，降本增效;最为重要的是，我们要紧密和客户在一起，设身处地做到

要求，各项目投产以来，各项运营参数对标均处于区域领先水平，各项目投资平均收益率达15%以上。 光伏发电项目虽然盈利能力较强，但普遍面临可再生能源补贴滞后、现金流紧张的困境。虽然难，但我们要坚持
分布在用电大省江苏和河南，GDP增速快、人口数量多、用电需求量大，区位优势明显。且拥有稳定的太阳能资源，均属非限电区域，年发电利用小时数有着充足的保障，盈利能力强。自项目投产以来，平均年利用小时数达到

集团有限公司(下称国电投)的区域发展战略和决策安排，为进一步提升公司盈利水平和竞争能力，上海电力以现金收购国电投持有的国电投浙江100%股权。 上海电力于2018年12月11日召开了2018年第八次

，光伏政策转向，行业回暖在即。展望2019年，运营环节的存量项目盈利水平不会受到影响，由于2019年将开展第八批可再生能源项目补贴目录的统计工作，大量光伏存量项目的现金流情况有望获得改善。预计2019
带来盈利。 东方证券彭翀也认为，风电反弹行情已现，景气度明显回升。我们预测2019年风电装机规模将呈现全年回暖的状态，预计将达到30GW左右的水平。下游装机规模的提升将拉动风电全产业链的需求回暖。

，基本达到原定油电平衡价格;国内动力电池企业降本压力仍然巨大，未来三年动力电池年均降价幅度仍将达到15%左右水平。 预计19年三元动力电池组售价将下降至850-950元/kwh价格区间;中性预计行业平均
;LG、SKI等海外软包电池企业在南京、常州扩建新的动力软包电池产能;万向集团80GWh软包电池项目进入推进阶段。19年国内软包动力电池迎来供给爆发元年。 8.充电桩利用率提高，运营商实现盈利 据

趋于一致，过剩背景下可能导致整个环节都没有超额利润。 因此，我们认为硅片高毛利时代将成为历史，未来价格会到达龙头的盈利底部，硅片迎来龙头的微利时代。 上游:单多晶硅料供需情况迥异，多晶硅
仍然有限，上游议价能力相对较强; 菜花料则面临过剩局面，由于多晶硅片已基本丧失盈利能力，预计菜花料的价格将以保障多晶硅片生存为前提，当前10元/kg的价差已为多晶硅片赢得了0.1元/片的成本优势

，很大程度上解决甘肃地区突出的弃风、弃光等顽疾，提高电网安全运行水平，促进当地新能源经济的再度腾飞。 作为国家批复的首个大型电池储能示范项目，青海这一项目的建成也将给国内的储能市场做出新的样本
、电网配输电等盈利模式， 投资收益率将达到20%以上。 另外，在保证现有工程不再申请额外补贴的情况下，可以实现大规模的商业应用。 这一项目建成后，将成为国内最大商业化运营的储能虚拟电厂，极大推动

提供新的盈利增长点。而如今万通却自食其言。 ■动力电池企业毛利率不足10% 据业内人士分析，万通地产终止收购星恒电源背后有着复杂的行业背景，随着动力电池产能结构性过剩加剧和补贴退坡的影响，许多
动力电池供应商正面临利润缩水的困境。从多家新能源汽车产业链公司发布的业绩来看，补贴退坡引发的连锁反应在产业链上下游之间持续发酵，行业阵痛效应仍在持续。 即便是龙头企业，虽然毛利率远高于行业平均水平，但是

上海电力表示，通过收购浙江公司，将有利于解决公司与控股股东之间的同业竞争。与此同时，浙江公司新能源资产注入上海电力，有利于进一步提升公司盈利水平和竞争能力，促进公司可持续发展。 风电方面，银星能源9
水平连续跃上新台阶，为缓解能源资源约束和生态环境压力作出了突出贡献。但是，新能源发展不平衡不充分的矛盾也日益凸显，特别是新能源消纳问题突出，已严重制约电力行业健康可持续发展。 为解决风电等

升级和行业竞争带来的技术创新、产品迭代的速度将会加快，这对企业的战略设计、现金流水平、组织能力、盈利能力等多方面的要求将越来越高，企业面临的压力也将一年比一年大。在产业上游端有足够价格话语权的当