电站估值

最难的是要做到一碗水端平，即令保利协鑫及*ST超日的股东都因此受益。故此，根据公告，除申请美国独立会计师根据硅片资产的股本权益给予合理估值外，对于硅片业务转让第三方后的再交易（注入*ST超日
确保股东、中小投资者的利益。对此，一位不愿具名的券商分析师向记者解释，在布局旗下多晶硅（H股公司保利协鑫）、光伏电站（H股公司协鑫新能源）和光伏系统集成（A股*ST超日）三大上市平台的过程中，协鑫集团

问题得以优化后，保利协鑫将在资本市场获得更好的估值。剥离硅片业务后，保利协鑫计划将业务重心移至多晶硅业务。公告称，相较于硅片制造业务，多晶硅业务拥有更为客观的毛利率。半年报显示，2014上半年多晶硅
公告，为确保出售的硅片资产不会损害到中小投资者利益，除申请美国独立会计师根据硅片资产的股本权益给予合理估值外，对于硅片业务转让独立第三方后的再交易，公告表示公司与朱先生（朱共山）协定，倘日后首批买方及

过程中，协鑫集团最难的是要做到一碗水端平，即令保利协鑫及*ST超日的股东都因此受益。故此，根据公告，除申请美国独立会计师根据硅片资产的股本权益给予合理估值外，对于硅片业务转让第三方后的再交易（注入
了大量举措以确保股东、中小投资者的利益。对此，一位不愿具名的券商分析师向记者解释，在布局旗下多晶硅（H股公司保利协鑫）、ink"光伏电站（H股公司协鑫新能源）和光伏系统集成（A股*ST超日）三大上市平台的

光伏系统集成（A股*ST超日）三大上市平台的过程中，协鑫集团最难的是要做到一碗水端平，即令保利协鑫及*ST超日的股东都因此受益。故此，根据公告，除申请美国独立会计师根据硅片资产的股本权益给予合理估值外
公告不难感到，公司及协鑫集团方面采取了大量举措以确保股东、中小投资者的利益。对此，一位不愿具名的券商分析师向《证券日报》记者解释，在布局旗下多晶硅（H股公司保利协鑫）、光伏电站（H股公司协鑫新能源）和

权益给予合理估值外，对于硅片业务转让第三方后的再交易（注入*ST超日），保利协鑫公告还表示，公司与协鑫集团董事局主席朱共山协定：倘日后首批买方及/或第二批买方在交易完成后的两年内向朱共山的关联方转售
此次公告不难感到，公司及协鑫集团方面采取了大量举措以确保股东、中小投资者的利益。 对此，一位不愿具名的券商分析师向《证券日报》记者解释，在布局旗下多晶硅（H股公司保利协鑫）、光伏电站（H股公司

（refinance）的可能。其次无风险收益率下降带来电站资产估值的提高（类似债券）。好吧11月所有的大事件既然都与光伏有关，那说明了什么？只能说明光伏已经无孔不入，渗透到人们生活的各大层面。 虽然

调整。估值维持买入评级，目标价25.75元。2014-2016年每股收益预计分别为0.55、1.03和1.65元。目标价格由20.60元上调至25.75元，维持买入评级
、光伏资源优势，在这些领域的直接投入与制造沉淀巨大，尽管在当前带来较大的重资产压力，但资产长城筑成后，未来将逐步发力。评级面临的主要风险。经济持续下行，电力需求与投资增长停滞。海外工程出现收款风险。估值。预计

提升，发展趋势向好。 　　五.盈利预测与估值 我们预计公司14-16年的EPS为0.41元、0.49元和1.01元，公司合理价值为15元，首次覆盖给予买入评级。 风险提示:光伏行业
部分来自于光伏电站及子公司天璨环保，部分是由于行业需求复苏所致。 自2007年以来，公司成本费用控制较为得当，公司净利润水平主要受收入波动影响较大。2009年至2011年，公司收入实现大幅增长

负债率进一步提高，将对地产业务融资带来负面影响，而收购一个壳公司，实现独立营运并寻找融资机会，必然是一个更好的选择。此外，资本市场对于新能源的估值远高于房地产，独立营运有助于提高光伏公司的估值水平，为

，资本市场对于新能源的估值远高于房地产，独立营运有助于提高光伏公司的估值水平，为后续的股权融资打好基础。 不难看出，把光伏业务放到新的壳公司里面，许家印或是想做一次备受瞩目的资本运作。一方面，由于