电价涨幅
在手资金和招商局集团背景，携手招商新能源介入光伏电站运营行业，有望借此迎来公司经营拐点，提升整体回报率。尽管公司近期涨幅较大，体现了部分光伏业务的预期，但我们综合考虑到公司的拐点型特征和低PB提供的安全
，提升整体回报率。尽管公司近期涨幅较大，体现了部分光伏业务的预期，但我们综合考虑公司的拐点型特征和低PB提供的安全边际，给予增持评级。
关键假设点
1.江苏丰县光伏电站年光照小时
，据数据统计，去年11月，二级原料多晶硅片的出厂价格约为5.7元/片~6元/片，而截至上周，多晶硅片的价格普遍在6.5元/片~7元/片。一级原料多晶硅的价格同样涨幅明显。2013年3月，多晶硅出厂含税价
不断提升，除了发电效率越来越高，施工等工艺也更加完善，整个系统优化性的成本也在逐步下降，单位电量的成本将越来越低；另一方面，电价水平仍然呈上升趋势，传统发电的成本逐渐走高，加上整体物价越来越高，还要
新能源板块反弹，上周风电涨幅领先。上周（3月3日~3月7日），光伏（中信）指数上涨1.0%，风电（中信）指数上涨4.5%，上证指数上涨0.1%，创业板指数上涨1.8%。上周市场反弹，风电行业表现抢眼
，涨幅领先于其它行业。
海外光伏消息面不算乐观，但预计不会对2014年造成影响。根据PVinsight统计数据，上周，由于需求旺盛，多晶硅价格继续上涨；单晶硅片由于需求较好价格上涨较多，但
。
SolarCity于2012年底在纳斯达克上市，股价已经从上市之初的8美元上涨至目前的78美元，同期涨幅甚至超过了特斯拉，目前已经成为美国最大的屋顶光伏电站租赁商和市值第二大的光伏企业
前提下达到多方共赢的局面。
对于消费者，SolarCity不仅会将美国联邦和地方政府提供的光伏发电补贴变为极具吸引力的、低于市场价格15%以上的优惠电价提供给消费者，并且为其免费安装
布局同样让业内人士诧异。2013年上半年，在国内光伏下游政策仍不明朗、电站运营商都在忧虑并网问题和电价补贴滞后时，顺风在西北收购电站以及开发电站项目动作巨大，仅7月份就收购了十几个电站项目。2013年
资产撤出。现在，郑建明又看好光伏下游的电站市场，对此张也认可。
张懿认为，中国的房地产行业在2000到2010年是高速增长期，房价涨幅达8至10倍；2010年至2020年属于抗通胀期，房价仍会增长
。
另一方面，澳大利亚中央政府自2013年起逐次释出大型太阳能电厂的国际标案，规模高达210MW，拉抬市场热度；而大型电力公司本身可订定最低标标准电价，也有利于市场成长，例如ActewAGL电力公司
目前已释出40MW的计划，分别由西班牙、中国、与澳大利亚业者得标，得标的平均电价约$183/MWh。对于投资者而言，上述类似具有稳定的投资报酬率、明确的销售对象、和较低的投资风险，使得澳大利亚大型电厂的
多次发布电站投资公告，去年新开发电站总量在300兆瓦左右，而手中储备电站量高达1639兆瓦。中国可再生能源学会一位专家对记者表示，在去年8月以前，由于光伏上网标杆电价不明确，大型电站项目开发商普遍处于
观望状态，前期已取得地方政府小路条的项目纷纷放缓开发节奏。但去年8月发改委公布新的电价补贴标准后，开发商的热情再度被激活，电站开发竞争进入白热化状态。分布式电站开发升温从目前来看，电站开发商展开厮杀竞争
可再生能源学会一位专家对记者表示，在去年8月以前，由于光伏上网标杆电价不明确，大型电站项目开发商普遍处于观望状态，前期已取得地方政府小路条的项目纷纷放缓开发节奏。但去年8月发改委公布新的电价补贴标准后
新拿到的项目上有足够的前期垫资，这一卖一买的腾挪若出现长时间空当，将极大考验开发商的资金承压能力，该分析师表示。
排名简称2013年业绩近三个月股价涨幅
1特变电工-16.39
自建再生能源电厂的道路。另一方面，澳洲中央政府自2013年起逐次释出大型太阳能电厂的国际标案，规模高达210MW，拉抬市场热度；而大型电力公司本身可订定最低标标准电价，也有利于市场成长，例如ActewAGL
电力公司目前已释出40MW的计划，分别由西班牙、中国、与澳洲业者得标，得标的平均电价约$183/MWh。对于投资者而言，上述类似具有稳定的投资报酬率、明确的销售对象、和较低的投资风险，使得澳洲大型电厂
电价补贴滞后时，顺风在西北收购电站以及开发电站项目动作巨大，仅7月份就收购了十几个电站项目。2013年顺风在电站上投入的资金近80亿元。一位研究光伏的券商高管说，顺风的动作，看不懂。从来没有民营企业在光伏
，提前将其在香港的资产撤出。现在，郑建明又看好光伏下游的电站市场，对此张也认可。
张懿认为，中国的房地产行业在2000到2010年是高速增长期，房价涨幅达8至10倍；2010年至2020年
