申银万国

落地意味着影响光伏行业此轮复苏时间进程的最大不确定性逐渐消除，行业进入新一轮大周期右侧的判断进一步明确。对于欧盟双反不用过分悲观，就算欧洲双反征税，对行业，尤其是大厂的影响不会很大。申银万国证券认为
%。尽管整个光伏行业还有很大的不确定性，但作为业内最后一个可预期的利空释放，业内机构和分析师纷纷看好光伏板块的投资机会。A股光伏板块将有交易性机会。申银万国证券认为，国内投资者对此事件的解读将更偏向短期

一季度我国进口多晶硅超过２．１万吨，而国内企业供应量不足１万吨，这也意味着海外进口占了半壁江山。申银万国行业分析师余文俊告诉记者，中国进口的多晶硅主要来源于德国、美国和韩国。这其中，德国企业瓦克化学

高关税制裁的可能性较大。 申银万国新能源分析师余文俊亦认为，谈判的意义已经不大，中国应该不断发起反制措施，不能在贸易战中一直处于被动地位。 张永浩说，我们预期事件的最终发展方向是，在终裁

，周二美国和昨天的香港市场光伏板块逆势上涨。对欧盟的决定，申银万国认为，两个月后的裁决结果进一步缓和的概率远高于继续恶化的可能，但就算欧洲双反征税，对行业、尤其是大厂的影响不会很大。因为欧洲市场占比已经
展开双反调查，据沈丹阳昨天在发布会上宣布，2012年从欧盟进口总量是25.7万千升，金额是10.4亿美元。葡萄酒类股票闻讯大涨，截至收盘中葡股份和张裕A涨停报收。申银万国认为，从张裕A2012年年报中看

%。由于11.8%的税率较预期大大降低，在道指下跌的背景下，光伏中概股隔夜逆市走强，韩华新能源上涨6.75%，晶科能源上涨4.12%，赛维LDK上涨1.66%，晶澳太阳能上涨0.93%。申银万国分析指
，欧洲进口商选择中国太阳能产品需要缴纳保证金，这或将影响他们选择中国产品的积极性，国内光伏企业在欧洲的销售将面临较大压力，长城证券这样分析。而申银万国则指，欧盟双反可能会导致今年三季度二次探底，但是幅度

申银万国证券认为，当前光伏正面临着两大历史性的拐点：第一是从欧洲市场转向中美日市场；第二是从政府补贴逐渐转向平价上网。在业内人士看来，尽管今年以来多晶硅等产品价格一度有所回升，但未来出现大幅度上升的
东南沿海地区的布局并不合理，而西部的企业由于有着电力成本较低等优势，其实是发展光伏产业更好的选择，这需要中央政府全方位的规划协调。申银万国认为，保利协鑫公布的第一季度经营情况，售出了3702吨多晶硅

索比光伏网讯:一度，最风光是多晶硅;最悲惨也是多晶硅。申银万国证券认为，当前光伏正面临着两大历史性的拐点：第一是从欧洲市场转向中美日市场;第二是从政府补贴逐渐转向平价上网。在接受记者采访的业内人士
协调。申银万国认为，保利协鑫公布的第一季度经营情况，售出了3702 吨多晶硅，比预计的2000吨多出了85%，第一季度的经营业绩没有重大改善，因为高于预期的多晶硅出货量意味着多晶硅板块亏损更严重，也有

一度，最风光是多晶硅；最悲惨也是多晶硅。申银万国证券认为，当前光伏正面临着两大历史性的拐点：第一是从欧洲市场转向中美日市场；第二是从政府补贴逐渐转向平价上网。在接受记者采访的业内人士看来，尽管
，事实上本身由于污染较大和耗电较多，多晶硅的生产目前在东南沿海地区的布局并不合理，而西部的企业由于有着电力成本较低等优势，其实是发展光伏产业更好的选择，这需要中央政府全方位的规划协调。申银万国认为

的态势。申银万国分析师周旭辉认为，两公司的毛利率都从去年四季度的负值转正，这反映出光伏行业的中周期底部已经确认。目前，尚德电力自己也已展开自救行动，提出缩小规模的口号。5月22日，无锡尚德旗下尚德

按照47％的税率算，只能退出欧盟市场了。一家国内光伏企业高管表示。据NDP Solarbuzz统计，2012年欧洲市场占全球光伏总安装量的六成，而中国光伏企业出口总量中有八成出口到欧洲市场。申银万国