现金流量

的经营性现金流量净额不仅远远无法满足投资性现金流的需要，而且长期明显低于净利润。同时，公司近三年的资产负债率居高不下，20092011年，公司负债总额分别为2.7亿、3.5亿和5.3亿元，资产负债率

，根据公司招股说明书，思可达的经营性现金流量净额不仅远远无法满足投资性现金流的需要，而且长期明显低于净利润。同时，公司近三年的资产负债率居高不下，20092011年，公司负债总额分别为2.7亿、3.5亿

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度急剧下降的形势下，光伏企业盈利不畅引发的资金周转困难，致使企业的融资需求仍在扩大，光伏企业上市募资的欲望不减反增。以刚刚上市被否的思可达为例，根据公司招股说明书，思可达的经营性现金流量净额不仅远远无法

欲望不减反增。以刚刚上市被否的思可达为例，根据公司招股说明书，思可达的经营性现金流量净额不仅远远无法满足投资性现金流的需要，而且长期明显低于净利润。同时，公司近三年的资产负债率居高不下，20092011

包装物合计在内的存货从2263.26万元，增至4813.14万元，再增至6017.57万元，这直接导致其经营活动现金流量不足。所以，此番鹿山新材料上市，虽然招股书中披露了很多风险，但对上述基本面可能变脸等巨大风险却没有明确指出，这或是证监会发审委要求其需要进一步落实的相关事项。

经营性现金流量净额无法满足投资性现金流需要的尴尬局面，而且长期低于净利润。不仅如此，企业资产负债率也居高不下。以河南思可达为例，2009-2011年，该公司经营性现金流量净额比净利润分别低5227.28

，企业上年度财务状况说明(加盖企业公章)及相关附件(经审计现金流量表、资产负债表、利润表)等预审申请资料(装订成册)报名，同时按本公告要求内容编制提交资格预审申请文件。招标人拒绝接受延迟的报名。

研究中心总经理王勇表示，从目前来看，说到是否需要融资扩大产能，光伏企业肯定是不需要的，但如果从现金流方面来讲，企业大规模融资则在所难免。据了解，当前国内光伏企业普遍呈现经营性现金流量净额无法满足投资性
现金流需要的尴尬局面，而且长期低于净利润。不仅如此，企业资产负债率也居高不下。　　以河南思可达为例，2009-2011年，该公司经营性现金流量净额比净利润分别低5227.28万元、97.56万元和