现金流动

中业绩最糟糕的巨头。比亏损更为紧迫的问题，是不断扩大的债务压力。财报显示，截至2012年底，赛维LDK拥有现金和现金等价物9830万美元，短期借款、到期的长期贷款以及票据为20.9亿美元，总资产为
担保，赛维曾顺利在去年前三季度总计偿还各种借款208亿元。但那样的风光已经不可能再来。一位光伏企业高管表示，虽然新余当地政府在赛维公司的流动性危机中显示了较强的外部支持意愿，但此前新余市政府将赛维5

巨头。比亏损更为紧迫的问题，是不断扩大的债务压力。财报显示，截至2012年底，赛维LDK拥有现金和现金等价物9830万美元，短期借款、到期的长期贷款以及票据为20.9亿美元，总资产为52.75亿美元
公司的流动性危机中显示了较强的外部支持意愿，但此前新余市政府将赛维5亿元贷款债务列入财政预算由专项财政基金先行垫付的举动，引发了较大的舆论阻力，政府继续支持面临的压力较大。而在市场冰冻和产业调控双重

，截至2012年底，赛维LDK拥有现金和现金等价物9830万美元，短期借款、到期的长期贷款以及票据为20.9亿美元，总资产为52.75亿美元，但其总负债却已高达54.2亿美元，资产负债率上升
。靠着这两个靠山的担保，赛维曾顺利在去年前三季度总计偿还各种借款208亿元。 但那样的风光已经不可能再来。 一位光伏企业高管表示，虽然新余当地政府在赛维公司的流动性危机中显示了较强的外部

全球最大的光伏组件制造商无锡尚德太阳能电力有限公司因自身原因走到了破产重组的道路。而江西赛维LDK日前宣布，由于现金流暂时短缺，未能按时偿付4月15日到期的2379.3万美元可转债。不仅上述两家
，超日太阳能确实背负沉重债务包袱。截至2012年三季度末，超日太阳能流动负债高达36.68亿元，而在53.47亿元流动资产中超过7成为应收账款和存货，变现能力值得怀疑。中商情报网产业研究院能源行业研究员徐思聪说

道路。而江西赛维LDK日前宣布，由于现金流暂时短缺，未能按时偿付4月15日到期的2379.3万美元可转债。不仅上述两家光伏巨头陷入债务危机，近期，超日太阳发布公告称，鹏元资信评估有限公司鉴于光伏行业景气
度持续低迷，超日太阳能公司收账款回收风险、资金压力和偿债压力继续加大。据《经济参考报》报道称，从超日太阳能公司资产负债情况来看，超日太阳能确实背负沉重债务包袱。截至2012年三季度末，超日太阳能流动

上市公司未能实现海润光伏编制的2012年及2013年盈利预测，则公司需以现金方式向上市公司补足利润差额。海润光伏的季报显示，2013年一季度，公司亏损1.43亿。同时，公司预测年初至下一报告期期末的
52858.38万元，则阳光集团在上市公司年报披露的5日内，以现金方式向上市公司补足利润差额。海润光伏2012年的年报显示，2012年全年公司实现属于上市公司股东的净利润207万。根据补偿承诺，阳光集团

：如果重组完成后上市公司未能实现海润光伏编制的2012年及2013年盈利预测，则公司需以现金方式向上市公司补足利润差额。海润光伏的季报显示，2013年一季度，公司亏损1.43亿。同时，公司预测年初至下一
52858.38万元，则阳光集团在上市公司年报披露的5日内，以现金方式向上市公司补足利润差额。海润光伏2012年的年报显示，2012年全年公司实现属于上市公司股东的净利润207万。根据补偿承诺

。 截至目前，国内的光伏电站融资渠道仍然单一，以银行贷款为主。30%的自有资本金对于本已丧失流动性的光伏企业来说，更显得捉襟见肘。最终，现金匮乏的企业将出现倒闭和重组潮。
光伏行业内产生羊群效应，导致社会资源从光伏行业的流出，进一步加速恶化产业的流动性。 同时，由于行业整体流动性偏紧，风险发生的概率较大，而且非常容易波及行业整体估值

。无锡尚德将有近10亿元人民币的银行到期债务。其中有2 .5亿元的流动资金贷款，及1 .2亿美元的出口押汇。除自身债务外，无锡尚德对外担保的金额也将近20亿元。在这种情况下，经反复权衡，2013年3月
违约，使得在纽交所上市的尚德电力面临很尴尬的情形。一方面，尚德电力的股权价值在2012年之后已经所剩无几，其自有的现金流、财产也不足以清偿高达5.41亿美元的债务，随时有可能被债权人申请破产；另一方面

企业带来了几个月的流动资金，这就是所谓的融资铜、融资铝、融资锌、融资橡胶、融资油。无论是钢材还是电解铜，都只是道具，套路相同，只是银行对货物的授信方式不同而已，上海某大宗商品贸易公司老总对21世纪网
表示，目前大宗商品的融资贸易，其实都是利用银行对国内企业的授信，变相地把授信套为现金，然后虚构了一个贸易。中炼化超高ROE零负债融资承销商称等于买中石化最多集资174亿港元，上市后派息率不低于30