现金收购

位于马来西亚居林，目前以生产TetraSun转换效率高的晶硅太阳能板为主业，曾是FirstSolar旗下最主要的一头现金奶牛。不过，随着FirstSolar的CdTe组件转换效率持续提升并创出22.1
，FirstSolar决定改造TetraSun马来西亚工厂，转换为用于生产薄膜太阳能模组的产线。FirstSolar估计，居林工厂的产能转换将带来约1000万美元的损失或相关非现金费用，但未来每年的运营成本将可降低800

也不容乐观。主要国家对光伏的政策扶植力度在逐渐减弱。据新华社报道，德国联邦政府6月8日通过《可再生能源法》改革方案，自2017年起，除小于750千瓦的小型系统外，对光伏发电不再实行固定价格收购，而是
通过竞电价正式实施补贴。日本二季度开始光伏FIT收购价格也已经下调。而英国二季度开始也迎来了FIT补贴的下调和可再生能源义务法案(RO)的终止。而此时贸易保护主义也开始抬头。7月1日，土耳其经济部

。主要国家对光伏的政策扶植力度在逐渐减弱。据新华社报道，德国联邦政府6月8日通过《可再生能源法》改革方案，自2017年起，除小于750千瓦的小型系统外，对光伏发电不再实行固定价格收购，而是通过竞电价
正式实施补贴。日本二季度开始光伏FIT收购价格也已经下调。而英国二季度开始也迎来了FIT补贴的下调和可再生能源义务法案（RO）的终止。而此时贸易保护主义也开始抬头。7月1日，土耳其经济部发布公告，对自

无保留意见的审计报告。 特殊情况是指：公司未来十二个月内拟对外投资、收购资产或者购买设备、建筑物的累计支出达到或者超过公司最近一期经审计净资产的20%。 (2)在满足现金分红条件、保证公司正常经营
。 发行价格除权除息的具体调整办法如下： 假设调整前发行价格为P0，每股送股或转增股本数为 N，每股派息/现金分红为D，调整后发行价格为P1，则： 派息/现金分红：P1=P0-D 送股或转增股本

现时内地的光伏市场环境，以大型地面电站为主，占中国光伏发电装机结构的86%左右，分布式电站仅占14%。这是因为投资大型地面电站能令公司于短时间内扩大规模，加上只要电站能够并网就能为公司提供稳定的现金
流以获得银行批出低息的长期贷款，以取代高息过桥贷款，并且公司可再将电站证券化 ，以类似债券的形式为公司收回现金再扩大规模。反之，分布式电站的装机容量低，每个项目收入亦较大型地面电站差一截，加上大部分的

。主要国家对光伏的政策扶植力度在逐渐减弱。据新华社报道，德国联邦政府6月8日通过《可再生能源法》改革方案，自2017年起，除小于750千瓦的小型系统外，对ink"光伏发电不再实行固定价格收购，而是通过竞
电价正式实施补贴。日本二季度开始光伏FIT收购价格也已经下调。而英国二季度开始也迎来了FIT补贴的下调和可再生能源义务法案（RO）的终止。而此时贸易保护主义也开始抬头。7月1日，土耳其经济部发布公告，对

现金流以获得银行批出低息的长期贷款，以取代高息过桥贷款，并且公司可再将电站证券化 ，以类似债券的形式为公司收回现金再扩大规模。反之，分布式电站的装机容量低，每个项目收入亦较大型地面电站差一截，加上大部分
，投资大型地面电站亦很难一帆风顺，因为兴建大型地面电站需要大量的资金及贷款，加上行内有大量的竞争者，不但令收购电站的成本不断上升，同时亦令部分地区有过多的发电量而国家电网一时间未能配合上网，电站需要限电

为主，占中国光伏发电装机结构的86%左右，分布式电站仅占14%。这是因为投资大型地面电站能令公司于短时间内扩大规模，加上只要电站能够并网就能为公司提供稳定的现金流以获得银行批出低息的长期贷款，以取代
高息过桥贷款，并且公司可再将电站证券化 ，以类似债券的形式为公司收回现金再扩大规模。反之，分布式电站的装机容量低，每个项目收入亦较大型地面电站差一截，加上大部分的项目建在民居上涉及业权问题，因此发展起来

营业务。2015年9月，东旭集团协议收购公司29.88%股份，成为公司控股股东，并注入新能源太阳能光伏发电业务。此后，宝安地产即启动了95亿元定增，募集资金全部用于1.15GW光伏电站项目的建设。新能源业务成新增
现金流。此外，公司电站EPC板块发展迅猛，全资子公司东旭新能源与多家公司签订了累计300MW光伏电站EPC合作协议。若年内完成500MW光伏电站EPC，预计可实现营业收入和净利润分别约为37亿元和2

现金流以获得银行批出低息的长期贷款，以取代高息过桥贷款，并且公司可再将电站证券化，以类似债券的形式为公司收回现金再扩大规模。反之，分布式电站的装机容量低，每个项目收入亦较大型地面电站差一截，加上大部分的
大型地面电站亦很难一帆风顺，因为兴建大型地面电站需要大量的资金及贷款，加上行内有大量的竞争者，不但令收购电站的成本不断上升，同时亦令部分地区有过多的发电量而国家电网一时间未能配合上网，电站需要限电减低