海外光伏
企业纷纷走出去布局海外产能。将产能转移至越南、泰国、印尼、马来西亚这些劳动力成本较低、整体产业链配套较好的国家，已经成为规避贸易壁垒的有效方式。 此外，海外光伏电站EPC总包的形式在2016年方
、欧洲等成熟市场，同时推出海外播种计划，逐步开拓澳洲、中东、东南亚市场，加速海外布局。至2020年海外光伏电站装机量在公司总装量的占比将有望达到约30%。
协鑫新能源总裁孙兴平表示，随着中国光伏
产业国际竞争力的不断提升，以协鑫新能源为代表的中国光伏企业将进一步拓展与国际金融机构的深度合作，联合能源类央企、产业链伙伴等抱团强化海外光伏电站建设，形成新能源出海中国合力。
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产生积极影响。维持盈利预测,维持增持评级。公司是国内阻燃耐火软电缆龙头,积极布局光伏全产业链。国内光钎光缆需求旺盛,同时受益海外光伏发展,公司2017 年业绩有望改善。我们预计公司2017-2019 年归母
4.2%,将对光缆业务收入产生积极影响。维持盈利预测,维持增持评级。公司是国内阻燃耐火软电缆龙头,积极布局光伏全产业链。国内光钎光缆需求旺盛,同时受益海外光伏发展,公司2017 年业绩有望改善。我们
海外光伏电站的中国品牌，在国外的深耕细作中累计了丰富的电站开发、建设和运营经验，将其运用在分布式项目开发上，更加是轻车熟路。 作为首个在国内提出工商业分布式商业模式的企业，我们希望能让更多的工商业企业主用上清洁、经济的电力。
的影响，我国企业纷纷“走出去”布局海外产能。将产能转移至越南、泰国、印尼、马来西亚这些劳动力成本较低、整体产业链配套较好的国家，已经成为规避贸易壁垒的有效方式。此外，海外光伏电站EPC总包的形式在
、马来西亚这些劳动力成本较低、整体产业链配套较好的国家，已经成为规避贸易壁垒的有效方式。此外，海外光伏电站EPC总包的形式在2016年方兴未艾，中国信保承保了多个在巴西、印度、罗马尼亚、保加利亚的电站项目
贸易壁垒无法突破的影响，我国企业纷纷走出去布局海外产能。将产能转移至越南、泰国、印尼、马来西亚这些劳动力成本较低、整体产业链配套较好的国家，已经成为规避贸易壁垒的有效方式。此外，海外光伏电站EPC总包
光伏电站的并网进度滞后。公司全资子公司腾辉光伏2016 年度光伏电站获得建设指标并开工建设超过500MW，而仅实现90MW 电站转让，对公司2016 年度业绩造成负面影响。
拓展海外光伏
旺盛，同时受益海外光伏发展，公司2017 年业绩有望改善。我们预计公司2017-2019年归母净利润分别为6.88 亿元、4.06 亿元、4.14 亿元，对应EPS 分别为1.07、0.63 和
海外光伏产业链，海外收入逐年提升。公司坚持拓展海外市场，海外营业收入从2010年的0.199 亿元到2015 年的17.59 亿元，年复合增长率高达145.1%;占营业总收入的比例从2010 年的0.68
光钎光缆需求旺盛，同时受益海外光伏发展，公司2017 年业绩有望改善。我们预计公司2017-2019年归母净利润分别为6.88 亿元、4.06 亿元、4.14 亿元，对应EPS 分别为1.07
