海外债务

公司多达4亿元的到期短融券，且使公司总部7个已停工数月的生产车间奇迹般复工。同一日，赛维再抛公告，转让三个太阳能屋顶电站的固定资产，以冲抵1.4亿元债务。至少从消息面看，这七天赛维过得还不错。不过，这
新余政府思量的难题应该是找谁来接盘赛维。对于彭小峰手中剩余的股权，被全盘收购恐是大概率事件。但赛维注册地是开曼群岛，而国资海外收购还需应对层层审批。尚德篇太阳王白头太阳王施正荣白了头发的说法，是从公

命运却变得坎坷起来。过度的扩张以及低迷的经济形势使赛维陷入了严重的债务危机，其2011年年报显示，截至去年年底，赛维负债总额为302.3亿元，负债率为87.7%，其中的短期债券就高达196.71亿元
特别要求地方将贷款还款计划列入年度财政预算。由政府出面为企业债务做担保，法律并不予承认。根据《担保法》的第八条，国家机关不能作为担保人。深圳金源律师事务所律师徐特力对记者表示。而信托业内人士则表示，目前

价值为11.45元，维持公司买入评级。风险提示价格下滑超预期、市场份额下滑超预期、海外拓展低于预期。中利科技深度研究：电站开发龙头进入快速发展期类别：公司研究 机构：民生证券股份有限公司 研究员：陈龙
）拥有稳健的现金流，在即将到来的寒冬入场整合;2）具备电站项目的强大开发和销售能力;3）前期固定资产投入低，折旧和债务负担轻。公司在具备以上特征的同时，还拥有业绩增长的确定性和估值的安全性，我们推荐买入

不存在的。 　　高负债是行业特性使然 　　光伏制造业目前处于十分困难的时期，各大光伏巨头的负债率都超过70%，动辄数十亿美元的债务，让光伏巨头们举步维艰。此前有报道称，无锡尚德的负债高达35亿美元，年底
到期债务就达10多亿人民币。到明年3月，到期的短期债务近20亿美元，但尚德目前手中的现金不足5亿美元。 　　对于上述说法，龚学进表示，35亿美元负债是误传，尚德的财报里说得很清楚，尚德的总负债是23.5

板产量削减了40%，而其股价今年累计下挫60%，此外，该公司还收到了纽约证交所(New York Stock Exchange)的退市警告。尚德净债务高达16亿美元，杠杆比率超过200%。该公司最近
电池板企业，这让电池板企业国内销售的盈利能力远远不及海外销售。或许更为重要、当然也更具争议的是，中国可能会采取什么方式来扶持国内太阳能电池板企业并帮助它们度过困境。今年早些时候，一份将获得国家开发银行

，CEO施正荣成为中国首富，真是力拔山兮气盖世，俨如风光无限的楚霸王。然而，中国的光伏业本身并没有多大的核心技术，严重依赖出口海外，国内市场几乎可以忽略不计，例如国内太阳能电池高达98%的产品用于出口
巿;更要命的是，尚德的总债务超过35亿美元;至明年3月，尚德到期的短期债务近20亿美元，但尚德目前手中的现金不足5亿美元，根本就还不起;而施正荣本人，与政府矛盾加剧，面临出局的命运。再盘点下尚德所处的

、债务等问题，而其创始人施正荣却更想保住其海外上市公司。对于政府援助，施正荣对政府提出的以个人资产抵押拒不接受。施正荣弃国内保海外，最大的原因还在于公司更多的负债是由国内公司承担。无论是接受采访的分析师

赛维，同样存在国有化需求的尚德对政府介入的态度就很排斥。这名业内人士对记者表示，现在政府与施正荣陷入僵持。无锡市政府是希望保住无锡尚德，因考虑到就业、债务等问题，而其创始人施正荣却更想保住其海外上市公司
。对于政府援助，施正荣对政府提出的以个人资产抵押拒不接受。施正荣弃国内保海外，最大的原因还在于公司更多的负债是由国内公司承担。无论是接受采访的分析师、业内专家、熟悉公司的人士都认为，破产是无锡尚德最有

旗下业务进行切割。负债率破表的无锡尚德迫于就业等等压力，留给无锡市政府处理，而没有债务的尚德电力继续在海外上市，吸引外资，并作为海外品牌而存在。 位于国内的工厂部分则主要代工变成海外品牌的Suntech太阳能电池及元件产品，保持低成本竞争力；海外的尚德电力则经营Suntech品牌，运营下游光伏电站。

十年来，光伏巨头尚德一直被视为海归科学家、开明地方政府和海外资本结合的典范。但如今，一切又回到了十年前。这样的局面就像中国光伏产业之父杨怀进所说的，这多像是一场烟火，砰的一声，上了天，落下来都是灰
。要点Tallk 1用四面楚歌来形容无锡尚德目前处境，丝毫不为过。外部市场环境恶劣，并且受到欧美印三方围堵。最要命的是尚德总债务超过35亿美元，裁员不断和高管离职，一时间人心惶惶。Tallk 2以