汉能集团

在水电站、光伏基地被质押殆尽后，2014年下半年开始，汉能集团转以上市公司股权做质押融资 26亿港元，净利7.22亿港元；2012年收入27亿港元，净利13.16亿港元；2013年收入
345万股，而弘最基金合伙人之一的深圳前海华盛财富管理有限公司，法定代表人同样名为袁素琴。这笔交易是否有关联性？对于笔者的当面提问，仅能薄膜发电CEO代明芳表示不知情。 在汉能上市公司与汉能集团

，更是汉能公司痛彻心扉的一天。这本是一个喜庆的日子，上市公司在香港举行年度股东大会，与此同时，汉能集团公司在北京举行盛大的汉能展示中心的奠基仪式。谁都想不到，市场的风暴突然降临，香港证交所开市不久
，包括于2015年7月20日，刊发《终止持续关联交易》公告，取消了上市公司与其母公司汉能集团之间的总供应协议及其补充协议，以使上市公司在挑选组件供应商的时候，可以带来更多的选择，下游业务发展也将更为灵活

，汉能集团主要从事水电、风电的投资，旗下的云南金安桥水电站号称是全球由民营企业投资建设的最大水电站。众所周知，光伏、水电和风电都是清洁能源。汉能集团为什么如此中意于清洁能源的投资？为什么又从现金流非常好的
。尽管有水电站可以给汉能薄膜输血，但不难想象李河君在资金上还是面临很大压力。汉能集团通过银行、信托、民间借贷甚至P2P平台等多种途径获取资金，李河君持有的汉能薄膜的股票也有不少质押给银行。如果汉能

汉能公司痛彻心扉的一天。这本是一个喜庆的日子，上市公司在香港举行年度股东大会，与此同时，汉能集团公司在北京举行盛大的汉能展示中心的奠基仪式。谁都想不到，市场的风暴突然降临，香港证交所开市不久，汉能股价
；其三，汉能公司为消除证监会对相关事项的疑虑和质疑，已经提出了替代性的措施和方案，并在停牌之后作出了相应的处理，包括于2015年7月20日，刊发《终止持续关联交易》公告，取消了上市公司与其母公司汉能集团

的日子，更是汉能公司痛彻心扉的一天。这本是一个喜庆的日子，上市公司在香港举行年度股东大会，与此同时，汉能集团公司在北京举行盛大的汉能展示中心的奠基仪式。谁都想不到，市场的风暴突然降临，香港证交所开市
母公司汉能集团之间的总供应协议及其补充协议，以使上市公司在挑选组件供应商的时候，可以带来更多的选择，下游业务发展也将更为灵活;其四，虽然证监会此前较少有改变停牌决定的事例，但也并非绝无先例。此前被香港

上半年。 然而，近期仍在停牌的汉能集团公布了上半年财报，显示期间实现营业收入21.18亿港元（约合17.45亿元人民币），同比减少34%；毛利14.61亿港元（约合12.04亿元人民币），同比减少约
规模并不小，汉能现在资金紧张的可能性很大。随着国家对于上市光伏公司的监管越来越严，质量与管理成为了生存的关键。 销售模式的改变并未救急成功 今年2月3日的胡润富豪榜单，汉能集团董事局

汉能公司痛彻心扉的一天。这本是一个喜庆的日子，上市公司在香港举行年度股东大会，与此同时，汉能集团公司在北京举行盛大的汉能展示中心的奠基仪式。谁都想不到，市场的风暴突然降临，香港证交所开市不久，汉能股价
2015年7月20日，刊发《终止持续关联交易》公告，取消了上市公司与其母公司汉能集团之间的总供应协议及其补充协议，以使上市公司在挑选组件供应商的时候，可以带来更多的选择，下游业务发展也将更为灵活；其四，虽然

力会超过上半年。然而，近期仍在停牌的汉能集团公布了上半年财报，显示期间实现营业收入21.18亿港元（约合17.45亿元人民币），同比减少34%；毛利14.61亿港元（约合12.04亿元人民币），同比
的规模并不小，汉能现在资金紧张的可能性很大。随着国家对于上市光伏公司的监管越来越严，质量与管理成为了生存的关键。销售模式的改变并未救急成功今年2月3日的胡润富豪榜单，汉能集团董事局主席李河君以1600

曾在今年2月刷爆各家媒体头条的的黑马首富李河君摊上大事儿了！今年2月3日胡润富豪榜单显示，汉能集团董事局主席李河君以1600亿元人民币财富挤掉马云，登上中国首富宝座。但仅仅过了三个月，就在520这
上市公司汉能薄膜发电持股市值800亿，1月份更是因为股价大涨，汉能薄膜发电一度成为了全球市值最大的光伏企业。在财富榜上迅速蹿升的身影，让李河君与汉能集团一下子站到了风口浪尖上。之所以说迅速蹿升，源于他

每年售电收益为36亿元左右，汉能集团旗下目前水电权益总装机量超过600万千瓦，其中主要为金安桥水电站以及汉能在金沙江中游水电开发有限公司中的权益装机，以及几个30MW以下的中型电站，因此我们估计这些
整个公司的运营链条是：汉能集团通过关联交易，给汉能薄膜公司的看起来美好的财务报表，然后推高汉能薄膜公司的股价，而股价推高后，再得到各地政府和银行贷款的支持，来从而推动汉能薄膜的发展。 由于现在无法