欧盟光伏需求

因为市场容量扩大行业才开始好转，而是因为市场洗牌淘汰掉了一大批产能的缘故。总体来看，市场洗牌对光伏产业造成的几大利好已经集中显现：第一，去产能化深入，大批中小型企业死掉，特别是欧盟双反让很多光伏企业不敢
，新兴市场崛起增加了很多光伏企业的进入门槛和开拓程度，小企业已经没有能力去跟大企业争抢市场份额。比方说二季度光伏需求最旺盛的日本市场，日本市场对光伏产品质量要求苛刻，企业必须通过严格的认证才能进入，而

当年利润就三亿美元，但因国内产能供过于求和美欧接连发现的双反让各家公司去库存化引来多杀多恶性出货，当时欧美占全球光伏需求的90%，这二个地区双反对中国光伏行业来说是致命的，但这是坏事，也是好事，一是让
过去十年总和的二倍多，也占了全球光伏需求的近30%。二是让政府和投资者明白光伏行业的发展需要正确引导和支持，按实际发电量来补贴对优秀企业来说是有利的，你想啊，产品不好的建电站那不亏死。也给投资者上了一课

欧盟的贸易摩擦初步平息后，光伏业扶助政策已不断推出，如国家发改委8月30日曾发布两大文件，明确新的地面电站三类电价补贴，根据光资源优劣分为每千瓦时0.9元、0.95元和1元；分布式光伏电站补贴每度
0.42元；可再生能源附加从8厘涨到1分5。随着国家一连串扶持新政的出炉，光伏业回暖速度有望进一步加快。一权威光伏分析机构发布报告，预测2013年下半年中国和日本太阳能光伏需求将达到9GW。这也使得2013

。今年以来，光伏产业经历产能过剩、产业链企业资金链断裂、欧盟双反等行业负面事件之后，产业链大面积停工，上半年仅完成3GW不到的目标，远低于全年10GW计划。不过在此之后，随着向欧盟出口的最低限价确定，欧盟

光伏产品征收双反关税后，我国光伏组件价格与美国国内企业基本持平，美国光伏制造业具备本土优势，我国企业竞争力大幅下降，但美国需求增加的确较大提升了全球光伏需求量。 　　美国光伏
光伏市场安装量分别为488MW和1043MW。经过近两年的飞速发展，美国已经成为除欧盟外，新增装机量仅次于中国的第二大国。据OFweek行业研究中心分析，预计2013年美国新增光伏装机将达到5.2GW，增速将超过50%，依然保持强劲增长。

。 英利绿色能源并非唯一一家在2013年采用工厂精简模式的公司；事实上昱辉阳光等公司都已经向欧洲第三方外包生产，以规避欧盟的反倾销威胁，还使得该公司满负荷运营以满足在日本和中国更快发展的市场的需求
场研究公司最近指出，全球有效产能约为45GW。2013年全球光伏需求有望达35 -37GW。 IHS高级光伏分析师迈克谢泼德(Mike Sheppard)补充道：一级中国制造商将依赖二级和三级

市场迎春天。近期欧盟双反税率公布，全球光伏行业最坏的消息已出，行业处于历史最底部确认，产能挤出尚需时间，但是随着需求增长，行业未来回暖是大概率事件。高效电池已具备规模生产的基础，同时高效电池带来的可变成本及
运营改善信心。另外，随着增发进展加速，分红兑现将成为年内公司向市场派发的第一个大礼包及触发点。我们维持公司审慎推荐-A投资评级。 风险提示:国内光伏补贴标准出台在即；欧盟对我国光伏产品反倾销诉讼

相对竞争优势，有望在危机中剩存。股价催化剂：行业洗牌，中小企业退出；新兴国家推出新的政策刺激光伏需求；德意抢装超预期。核心风险假设：组件价格下跌超预期
下滑，但是，欧洲的新增装机绝对额，预期还会保持平稳增长的态势。光伏需求持续增长，行业供需情况将在2014、2015年开始改善。隆基股份作为硅片领军企业，未来将充分受益于行业需求的增长。单晶的份额将提升

2013年前六个月，亚洲的光伏产品需求量首次超过欧洲，这也是光伏行业最大的地域性转移。亚洲市场需求增加时光伏行业复苏的主要原因，因为中国、日本、美国新需求抵消了欧盟需求的。但是，每个市场都是不同的，而且
2013接近10GW的目标，而摩尔资本预计中国将接近8.5GW。日本日本政府发布数据一直十分缓慢，因此日本Q1光伏需求数字很难确定。但是，日本光伏需求Q1将达到1.73GW。这种增长是FIT推动的，日本