欧洲光伏需求

预期的。尽管有着强大的短期前景，与过去一些欧洲国家类似，对于日本上网电价计划（以及对电网阻塞的日益增长的忧虑）的可持续性正在产生一种关于日本光伏泡沫的新的担忧。管理者将如何处理这个2014年的潜在的
问题，还有待观察。事实上，日本光伏需求的未来轨迹很有可能取决于监管机构是否愿意继续批准FIT安装，以及本地开发商获得电网连接权和取得土地的能力。如果安装增长过快，政府很有可能通过规定每年安装的上限，或

到了今年上半年的 78%的水平。同时，对于组件企业，大企业出货量在全球单季度的需求占比中呈现逐渐升高的趋势，目前包括英利在内的 9 家大型光伏企业的出货量在全球单季度光伏需求占比已经接近 50
，欧洲限价政策使得中小企业的价格优势不存在，在同样的产品面前下游电站业主更愿意选择大企业的产品，进一步刺激产能向优势大型企业集中；第三，在品牌和渠道优势建立的基础上，大企业无论在欧洲还是在国内的招标

2013年二季度以来，中国一线光伏企业财报喜人，在出货量和业绩方面都迎来了不俗表现，这种表现源于很多因素，包括新兴市场崛起、欧洲分销商双反前夕大量进货等等，但政策带来的刺激效应其实不是主因，市场洗牌
等新兴光伏市场需求量同比大增，但这仅仅能弥补欧洲市场下滑造成的空白，至多会使得全球光伏装机量比去年增加10%，达到35~38GW左右，不可能造成市场货源紧缺。行业供需确实在发生一定的变化，只不过不是

光伏业好日子的一个片段写照。那时候欧洲很多国家政府都推出鼓励太阳能的补贴政策，一时间需求旺盛，光伏业红火异常，产品价格节节上升，甚至出现了生产出来不卖而囤货待涨的现象。参与者虽然良莠不齐，但是只有潮水退去
当年利润就三亿美元，但因国内产能供过于求和美欧接连发现的双反让各家公司去库存化引来多杀多恶性出货，当时欧美占全球光伏需求的90%，这二个地区双反对中国光伏行业来说是致命的，但这是坏事，也是好事，一是让

需要。随着国家三大扶持新政的出炉，光伏业回暖速度有望进一步加快。光伏分析机构Solarbuzz发布报告，预测2013年下半年中国和日本太阳能光伏需求将达到9GW。这也使得2013年中国光伏装机容量或可
流化床项目大规模量产后，则将促成多晶硅进入10美元时代。 8 9 下一页 而在技术以外，此前欧洲对华光伏双反终裁方案，裁定

扶持新政的出炉，光伏业回暖速度有望进一步加快。光伏分析机构Solarbuzz发布报告，预测2013年下半年中国和日本太阳能光伏需求将达到9G W。这也使得2013年中国光伏装机容量或可达9G W，比
大规模量产后，则将促成多晶硅进入10美元时代。 而在技术以外，此前欧洲对华光伏双反终裁方案，裁定对原列入双反对象的硅片给予免除，这对拥有全球最大的8吉瓦硅片产能的保利协鑫是重大利好。同时，我国对美韩

。 英利绿色能源并非唯一一家在2013年采用工厂精简模式的公司；事实上昱辉阳光等公司都已经向欧洲第三方外包生产，以规避欧盟的反倾销威胁，还使得该公司满负荷运营以满足在日本和中国更快发展的市场的需求
场研究公司最近指出，全球有效产能约为45GW。2013年全球光伏需求有望达35 -37GW。 IHS高级光伏分析师迈克谢泼德(Mike Sheppard)补充道：一级中国制造商将依赖二级和三级

推出新的政策刺激光伏需求；德意抢装超预期。 核心风险假设:组件价格下跌超预期。 东方日升(行情,问诊):13年业绩拐点显现，行业基本面好转，电站投资收益拉动利润 类别：公司研究
万英镑，实现投资收益2268万元，收益率好于行业平均水平。根据对于上市公司对外建设电站情况的统计，目前欧洲建设电站投资成本约为20元/W，投资收益率约为10%，公司仍持有50MW光伏电站，若在未来全部

下滑，但是，欧洲的新增装机绝对额，预期还会保持平稳增长的态势。光伏需求持续增长，行业供需情况将在2014、2015年开始改善。隆基股份作为硅片领军企业，未来将充分受益于行业需求的增长。单晶的份额将提升
风险已经解除，公司欧洲出口量可观，有望在价格承诺和配额制中受益。国务院出台《关于光伏行业健康发展的若干意见》，公司作为A股龙头企业，必将受益于国内市场的爆发。锁定项目客户，提高收益确定性：公司近期与