日本光伏政策

光伏政策，欧洲可谓是先驱和领头羊，欧洲的光伏装机规模直到2013年才被中国、日本和美国等国家赶超。早在上世纪90年代初期，德国就制定了万户太阳能电池屋顶计划。在德国的示范和带动下，欧洲各国政府陆续出台
光伏发电项目进行融资，提高了企业和个人投资光伏发电的热情，成功推动了光伏发电应用市场的迅速扩张。欧洲国家大都推出了0.3~0.5欧元/千瓦时不等的上网电价。2010年是欧洲各国光伏政策的重要转折之年

平高电气、中国西电、节能的置信电气。　【行业研究】西南证券：海上风电电价出台分布式光伏政策或调整宏源证券：分布式光伏将迎来转折期【公司研究】航天机电：两翼齐飞高增长国企改革添动力金风科技：能源供给革命和
特高压打开增长空间海通证券：平高电气中报业绩将大增隆基股份：SolarCity宣布收购Silevo并兴建组件工厂　　西南证券：海上风电电价出台分布式光伏政策或调整本周行业投资策略：上周行业最大的新闻是

补贴费率，从每千瓦时38日元下降至37日元，反映出太阳能电池板的价格正持续下滑，但日本光伏市场仍保持高速的增长态势。　　日本光伏政策分析　　日本光伏市场的蓬勃发展主要是政策激励的结果，补贴额度非常高

投资25MW光伏电站。自2012年下半年起公司开始电站销售，一方面提升盈利水平，另一方面盘活资金用于持续电站开发。光伏政策即将落地有望带动全年国内装机规模超过8GW，公司同日本NextEnergy供货
跌，盈利情况未明显改善：2013年上半年，公司加大了新兴市场的开拓力度，海外新市场新客户的电池组件销售超过100MW。在日本市场，公司实现项目开发与销售快速推进；与此同时，公司成功开发了AC组件并在

政府实行高补贴、高投入、高收益的光伏政策。全球光伏业者都想分得一杯羹，然而能够真正获得日本订单的却寥寥无几。史莉说保威海外客户的平均开发时间是三年，在三年的时间中要去相互磨合并培养客户对保威的信任。将保威的
业务在全球范围内百花齐放。据悉，保威已在日本、南非和巴基斯坦建立本土化分支机构，与ABB、西门子、REC、施耐德、JAsolar等业界知名光伏企业建立长期合作的战略伙伴关系。目前，保威已为全球超过25

底，公司总生产能力达到600MW，位居全国第四。从收入看，截止至2013 年年底，公司125mm 以下的超级单晶硅片占总收入的66%。公司的产品主要销往马来西亚、菲律宾、美国和日本等对N 型硅片需求旺盛
公司收入来源，且下游电站的10%投资回报率将改善公司现金流情况。我们预计光伏行业的持续回暖，市场对N 型单晶硅片需求的上升，将有利于公司未来的经营，我们预计2014 年公司经营业绩将大幅改善。风险提示：1)国家光伏政策变动；2)原材料成本大幅波动；3)流动性紧张（双双）

国家出台了多种补贴政策对可再生能源予以扶持。 太阳能光伏发电市场因政府的奖励措施推动而不断扩张，已成为应用广泛的清洁能源。光伏行业不总是平稳的，随着市场的起起伏伏，各国的光伏政策也随之变化。有的国家
经过一段时间的扶持之后取消对光伏的优待，有的国家上调补贴。编辑整理了部分国家最新光伏政策，以供参考。 传统市场： 德国：削减可再生能源补贴征收太阳能自发自用税 4月8日，德国内阁通过

%，增速显著高于2012年的3%。我们预计在中国、日本与美国需求的带动下，2014年光伏行业的复苏还将持续下去，全年增速有望维持在20%，新增装机容量达到43.9GW。 分布式光伏将成为未来中国
目标价1.91港元。 风险提示：（1）全球光伏市场需求受到宏观经济的不利影响，增速大幅放缓；（2）国内分布式光伏政策迟迟没有做出有力调整而导致分布式光伏发展显著滞后；（3）行业向好导致光伏企业大规模扩产，产能再度陷入严重过剩，并拖累产业链上各产品的售价快速下滑。

：中国光伏政策一览　　日本上网电价补贴费率下调日本从4月1日起实行最新的上网电价补贴（FiT）费率：包括为商业客户设定每千瓦时32日元（0.32美元）的太阳能上网电价补贴，以及为住宅光伏系统所有者设定的每