新增发

联合国等五大国际组织联合颁布的国民经济核算国际标准《国民账户体系2008》，改革研发支出核算方法，此次采用了新的方法核算GDP数据。另一方面在工业化的中后期会出现服务业快速发展的情况，因为工业的分工
制造业PMI和中国通用服务业PMI出现了截然不同的表现，制造业PMI始终在枯荣线50以下，而通用服务业PMI则一直在枯荣线以上。这也支持了此次发布的经济结构调整数据。新的电力需求超过80%来自第三产业和

很高。2015年末全国发电装机容量150828万千瓦，同比增长10.5%。其中火电装机99021万千瓦。2015全年新增发电装机14332千瓦，其中火电新增7164千瓦，大大高于预估。全国6000千瓦
以上发电设备利用小时数下降349小时，全国火电设备平均利用小时4329小时，同比下降410小时，降幅比2014年同期继续扩大。实际上3年不建新火电项目都没有任何供应短缺问题。但是今年一季度电力继续惯性

中恒电气：充电桩增长迅猛，全面布局能源互联网 类别：公司 研究机构：东北证券股份有限公司 研究员：龚斯闻 日期：2016-07-08 报告摘要： 充电桩业务发展迅猛，成为增长新引擎：公司是
所提升，将成为公司新的业务增长点。 多点布局能源互联网：公司立足于在电力电子制造技术和电力信息化技术20年的积累，向智慧能源综合解决方案提供商的战略转型。对普瑞智能的收购，使公司可以将线上云平台与线下

中恒电气：充电桩增长迅猛，全面布局能源互联网类别：公司 研究机构：东北证券股份有限公司 研究员：龚斯闻 日期：2016-07-08报告摘要：充电桩业务发展迅猛，成为增长新引擎：公司是充电桩领先
新的业务增长点。多点布局能源互联网：公司立足于在电力电子制造技术和电力信息化技术20年的积累，向智慧能源综合解决方案提供商的战略转型。对普瑞智能的收购，使公司可以将线上云平台与线下专业服务相结合，形成

万千瓦=10亿瓦。编者注)。 从电力行业看，风能和太阳能光伏新增发电容量创下新纪录，各地区均出现显著增长，占新增发电装机容量的77%。当前，全球可再生能源新增发电容量超过了所有化石燃料新增发电(净

亿瓦。编者注）。从电力行业看，风能和太阳能光伏新增发电容量创下新纪录，各地区均出现显著增长，占新增发电装机容量的77%。当前，全球可再生能源新增发电容量超过了所有化石燃料新增发电（净）容量之和。截至

力争合作完成50MW/100MWh储能电站的开发及建设。我们认为，这些将利好公司储能新业务尽快兑现收入。定向增发完成，将推动新老业务全面发展本次增发募资将投入：年产5GW光伏逆变成
套装备项目、220MW光伏电站项目、新能源汽车电机控制产品项目，以及补充流动资金，支持业务发展。维持买入评级我们预计，公司将于2016~2018年实现增发摊薄后EPS0.84元、1.16元、1.50元，对应29.3倍、21.2倍、16.4倍P/E。

，目前1元/kWh的标准电价在资源尚可地区已经可以正常赢利。2015年新增发电装机容量和制造业各环节都有较大增长，光伏行业复苏迹象明显。太阳能光热发电是太阳能利用的重要新技术领域，与光伏发电相比同等
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