整体回暖

大行情，企业盈利的改善也将逐渐反映在报表中。无风险利率下行利好高杠杆的光伏产业，市场风险偏好提升也利好于高beta的光伏行业的市场情绪，光伏板块估值中枢仍将持续上行，我们判断板块整体仍有很大上涨空间，我们
提升至18.95%。主要是新能源行业市场回暖，公司加强业务拓展，EPC业务大幅增长；另外1.2万吨多晶硅项目顺利建成并全面达产，单位折旧成本大幅下降带来毛利率大幅提升。从新能源相关业务的各个子公司的经营

索比光伏网讯:近期，分布式光伏行业推出15条新政，对光伏行业形成重大利好。在政策强力助推下，有望掀起分布式光伏发电项目的建设高潮，光伏行业回暖步伐将进一步加快。看好分布式发电设备制造相关
一系列新政。业内人士认为，在政策强力助推下，有望掀起分布式光伏发电项目的建设高潮，光伏行业回暖步伐将进一步加快。分布式光伏迎利好光伏发电一般分为两类，地面光伏和分布式光伏。目前来看，地面光伏在装机规模上

近期，分布式光伏行业推出15条新政，对光伏行业形成重大利好。在政策强力助推下，有望掀起分布式光伏发电项目的建设高潮，光伏行业回暖步伐将进一步加快。看好分布式发电设备制造相关上市公司，包括单晶硅
一系列新政。 业内人士认为，在政策强力助推下，有望掀起分布式光伏发电项目的建设高潮，光伏行业回暖步伐将进一步加快。 分布式光伏迎利好 光伏发电一般分为两类，地面光伏和分布式光伏。目前

回升、国内需求走好、政策扶持有很大关系。 随着分布式光伏等相关的行业支持政策出台，整个光伏行业的景气将继续维持，光伏板块也有望出现整体趋势性行情。不过，也有观点认为，如果仍然依靠扶持，真 正的回暖就没有
产能过剩、欧美双反、持续身陷亏损泥潭近两年的光伏行业可谓祸不单行。然而，随 着整个行业景气回升、国内需求走好及扶持政策陆续出台，光伏产业已逐步走出萧条，呈回暖态势。赴美上市的国内多家光伏企业，交出

整体提升空间。风险提示公司光伏电站开拓进度低于预期;公司逆变器盈利能力恢复低于预期。维持公司推荐投资评级由于公司电站业务规模逐渐扩大,我们认为未来电站项目存在持续超预期的可能,同时受益今年四季度光伏
：组件销售回暖,电站业务贡献业绩增量类别：公司研究 机构：长江证券股份有限公司 研究员：邓浩龙 日期：2013-08-28报告要点事件描述东方日升发布2013年中报,报告期内公司实现营业收入8.91亿元

等原因推进速度缓慢。受市场拉动，我国光伏产品产量同比大幅增长，企业运营持续回暖，产业发展环境也逐步完善。但当前的光伏市场供需平衡仍很脆弱，双反后遗症未愈，国际贸易保护主义也愈演愈烈。 回顾八月的
：据悉，截至7月底，嘉兴市累计完成光伏发电装机容量260兆瓦，并网158兆瓦，在分布式光伏建设和并网方面都走在了全国前列。向下游产业链成功延伸也带动了企业整体效益。今年上半年，嘉兴市规模以上光伏企业实现

主要出口地，近年来，受国际贸易壁垒加剧、欧美等国消减政府补贴等不利因素影响，我国光伏产业发展遭受重创。随着中国领导人高度重视、积极协商，光伏争端一度得以缓解。得益于此，中国光伏产品出口出现回暖。中国
机电产品进出口商会提供的数据显示，2014年上半年中国光伏产品出口74.2亿美元，同比增长13.85%。 短暂回暖后，我国光伏业并不平静。今年年初，美国商务部对中国输美光伏产品发起二次双反调查

，真正的回暖就没有到来。光伏行业曾经存在的问题，现在依然很明显。 多晶硅价格保持上涨 光伏材料多晶硅的价格，在谷底徘徊5个季度后后，今年前两个季度明显上涨，今年前两个季度每公斤单价均超21
中国制造商将从华尔街融资18亿美元支持生产产能。 经过此前几年的快速发展，中国已形成了相对完整的光伏产业体系和巨大的生产能力，光伏电池产量占全球市场70%。因此，全球光伏市场的回暖，中国的生产者

推进速度缓慢。受市场拉动，我国光伏产品产量同比大幅增长，企业运营持续回暖，产业发展环境也逐步完善。但当前的光伏市场供需平衡仍很脆弱，双反后遗症未愈，国际贸易保护主义也愈演愈烈。回顾八月的太阳能光伏
，在分布式光伏建设和并网方面都走在了全国前列。向下游产业链成功延伸也带动了企业整体效益。今年上半年，嘉兴市规模以上光伏企业实现主营业务收入94.59亿元、同比增长31.1%，利润3.2亿元、增长9.3倍

、商业模式等原因推进速度缓慢。受市场拉动，我国光伏产品产量同比大幅增长，企业运营持续回暖，产业发展环境也逐步完善。但当前的光伏市场供需平衡仍很脆弱，双反后遗症未愈，国际贸易保护主义也愈演愈烈。回顾八月的
，截至7月底，嘉兴市累计完成光伏发电装机容量260兆瓦，并网158兆瓦，在分布式光伏建设和并网方面都走在了全国前列。向下游产业链成功延伸也带动了企业整体效益。今年上半年，嘉兴市规模以上光伏企业实现主营业务