政策波动
/450-460GW，对应组件需求为280-300GW/520-550GW。
全球化生产和销售，品牌渠道积累深厚。公司深耕光伏行业十余年，穿越行业周期波动，产品质量受下游高度认可，可融资性保持前列
，首次覆盖，给予公司买入评级。
风险提示：疫情和贸易摩擦影响超市场预期，竞争加剧，原材料价格波动风险等。
正文
1. 全球一体化光伏组件龙头
1.1. 公司发展历程及股权结构
深耕光伏行业15
国际间不断挑起的贸易摩擦，对我国光伏产业发展造成了一定的冲击，未来不排除其他国家仿效，从而导致更多贸易摩擦对行业持续发展产生影响。
2. 国内政策变动风险
根据十四五规划，国家将大力提升风电、光伏发电
光伏行业在该国的发展，对公司经营产生一定影响。国家对光伏装机容量的宏观调控政策和措施将直接影响行业内公司的生产经营，不排除未来政策变动对公司生产经营造成的影响
3. 阶段性产能过剩及市场竞争风险
全线拉升，引领大盘全线反弹。
消息面上，4月26日证监会发布《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》，提出要提高中长期资金占比，并做好个人养老金投资公募基金政策落地工作，指导行业机构稳妥做好产品
、系统、投教等准备，鼓励行业机构开发各类具有锁定期、服务投资者生命周期的基金产品。
人民银行表态称，将加大稳健货币政策对实体经济的支持力度，保持流动性合理充裕，促进金融市场健康平稳发展，营造良好的
林洋能源2021年实现营业收入52.97亿元，归母净利润9.3亿元;公司净资产规模较上年期末增长31.69%，超144亿元。虽然2021年业绩出现短期小幅波动，但根据公司2021年陆续发布的项目中标
亿元;公司净资产规模较上年期末增长31.69%，超144亿元。虽然2021年业绩出现短期小幅波动，但根据公司2021年陆续发布的项目中标、重大业务合作、投资等公告来看，公司在业务布局等方面亮点
部门与会计师充分沟通后，根据期后市场变化情况及相关业务实质对部分会计确认事项进行的调整所致，主要调整事项包括：
第一，受报告期后市场价格持续波动的影响，公司期末库存电池片产品在1月销售价格有下降，减值损失
。公司认为政府限电政策具有偶然性和不可预见性特点，属于公司非正常经营因素导致的损失，故前期将其归类为非经常性损益。会计师认为该限电事项属于企业在经营过程中所面临各种风险的一部分且具有一定的广泛性，因此
伍德麦肯兹近期发布最新研究报告Hydrogen strategic planning outlook《氢能战略规划展望》，探讨了五种氢能资源、11个行业及23个市场中的政策、成本、储备项目规模及
%。
由于用途广泛，氨能目前已经获得强有力的政策支持。目前，氨能行业是消耗氢能最多的行业。氨既可用作氢载体和运输燃料，又可在燃煤电厂中混合燃烧，助力电力行业实现脱碳。由于亚太地区传统上采用化石燃料发电，且
模式，提升并网消纳能力，显著扩大光伏发电规模。
今年3月，淄博市召开分布式光伏建设工作推进会，发布《淄博市光伏规模化开发实施方案》，明确到十四五末，全市光伏装机容量达600万千瓦以上。
政策东风催
，单一逆变器组串可接入更多组件，有效降低系统建造成本，与目前主流产品相比，可降低系统成本每瓦特0.17元以上。李晓磊说。
推动新型储能 稳定能源供给
作为清洁能源，光伏发电具有波动性、间歇性的特点
必须迈出决定性步伐。双碳目标就是在《巴黎协定》的基础上更进一步，提出国家自主贡献承诺。
在战术方面，实现碳达峰碳中和是一个复杂的系统工程，是长达几十年的科学转型过程，政策性很强，要保持积极而稳妥的态度
能够掌控的能源越多就越安全，越独立，这是长远的能源安全。可再生能源的波动性、间歇性问题要通过智能调峰、运用灵活性资源，并把可再生能源与化石能源、储能技术等结合好，构建新型电力系统，形成优质电力输出，从而
、晶澳、天合)，这些企业的优势在于其能够内部消化部分产能，在下游需求不景气的情况下能够优先采用自身生产产品，有效抵御波动。而另一类则是第三方厂商，例如隆基、中环、协鑫等企业，这些企业产能相对更大，主要
、光伏发电建设管理有关要求的通知》，也从细节上明确了光伏竞价补贴政策的具体实施方案，包括限定项目补贴范围、补贴金额(共30亿元，其中7.5亿元用于户用光伏，22.5亿元竞价项目补贴)、以及具体竞价方式
，难以在部分场景大规模利用，氢电耦合为解决这一问题提供了方案，促进可再生能源消纳。从短周期看，制氢装置功率运行范围宽、功率变化率快，与可再生能源的快速波动特性非常匹配。将氢能与可再生能源耦合，可有
燃料方面，已在甘肃等部分地区开展了示范运行。
但同时，氢能产业发展仍然面临的诸多的挑战。一方面，地方政府培育氢能产业链的积极性愈发高涨，但产业发展同质化苗头有所显现。燃料电池汽车示范应用政策发布以来
