政策利空
？ | 美联储加息超预期，国际局势动荡不安从外围环境来看，美联储加息、俄乌战争等不确定性因素极大影响了光伏板块的稳定性，这也是导致年初大幅杀跌的核心原因。虽然年初的市场走势已经提前反映了外围利空因素，但
的。”按照鲍威尔的说法，为了全力抑制通胀，美国经济“硬着陆”的可能性在愈发提升，这意味着未来仍会出现更为激进的加息政策，这超出了市场预期。根据美联储的预测，2023年美联储将进一步加息至4.6%。回首
9月15日，受欧盟委员会拟推行“涉J法案”等利空消息影响，光伏板块全线暴跌，中证光伏产业指数（CSI:931151）报收4718点，跌幅达到6.67%，自8月18日高点以来，累计跌幅达到18.6
能源自主可控的重要性，至少3-5年内，欧洲的光伏装机需求仍将保持稳定增长态势。”不过，该人士也提醒到，中国光伏产业最大的风险主要来自于美、欧、印等国家和地区均加强了对于本土光伏产业的扶持力度，未来需要面临的不仅仅是激烈的市场竞争，还有更为极端的贸易政策。
基础。一旦出现国际局势动荡、国内货币政策收紧或者经济复苏不及预期等利空因素，整个A股市场将受到一定的冲击，继而影响光伏板块的估值水平。其次，欧洲市场需求的边际变化一旦出现增速放缓乃至下降的情况
表预期、俄乌局势、上海疫情爆发等利空因素的影响，A股市场持续暴跌，上证指数、深证成指、创业板指最大跌幅分别达到21%、32%和36%。光伏板块在经历了2021年的大涨以后，由于估值水平处于高位，叠加
。 展望2022H2展望2022年下半年的走势，我们认为以下几个因素将成为核心变量：首先，宏观经济环境是光伏板块稳定上涨的基础。一旦出现国际局势动荡、国内货币政策收紧或者经济复苏不及预期等利空因素
缩表预期、俄乌局势、上海疫情爆发等利空因素的影响，A股市场持续暴跌，上证指数、深证成指、创业板指最大跌幅分别达到21%、32%和36%。光伏板块在经历了2021年的大涨以后，由于估值水平处于高位，叠加
储能规模，近期两项重磅政策《十四五新型储能发展实施方案》和《关于进一步推动新型储能参与电力时长和调度运行的通知》也提振了整个行业信心。但热潮过后，我们还是需要清醒地意识到，在原材料中期缺乏大幅下降空间的
碳交易市场，通过出售碳配额等方式，进一步获取收益，以充分体现储能在碳减排领域的服务价值。
预期未来会有更多的利好政策出台，但各地电力发展现状、资源禀赋、经济情况有较大的差异，独立储能进入现货市场交易也
，一直压制储能企业的盈利能力。
不过，在2030年碳达峰目标和强配储能的政策下，储能市场规模的增长始终是刚性的、确定性的。一旦市场机制得以理顺，这一赛道的盈利空间很有可能在瞬间爆发。这也是众多储能企业
解决。
01
狂热与困境
在新冠疫情和供应链短缺的压力之下，这样的增长速度实在是难得一见。
2021年被普遍认为是储能行业的政策元年，也是商业化初期到规模化发展的第一年。在双碳策略的东风下，国家
/吨附近盘整，对地产相关政策利好也反应平淡，呈现明显的躺平特征。
与期货价格走势接近，近期浮法玻璃现货价格也呈现明显的躺平趋势，价格连续下跌，几无反弹迹象。当前玻璃价格受高库存和弱需求的利空影响，但
受到基本面的拖累，确切而言是受到阶段性供应过剩带来的利空影响。
从供应端来看，受近几年浮法玻璃行业高利润影响，2022年以来浮法玻璃产能维持高位水平，供应端对价格的压力较大。数据显示，截至5月24日
储运造一体化发展的思路，推进新能源发电项目市场化竞争性配置，引进头部企业规模化开发新能源产业，在全国首创电价获利空间直接反哺地方经济模式。目前，全市已落地建设新能源项目259万千瓦、协同项目25个
。在今年疫情防控严峻形势时，高台县政府紧密部署，积极帮助正泰新能源打通手续办理、要素保障、政策落实等方面的堵点、痛点，努力为项目顺利实施创造条件。
国家使命
筑牢生态屏障
筑牢国家西部重要生态安全
风光大基地项目落地过程中可能存在的问题，为解决潜在困难、出台支持政策、保障大基地项目顺利推进提供数据和理论支撑。
风光大基地规划建设总体情况
2021年11月，国家能源局、国家发改委印发
出现高买低卖的情况，损失部分收益(即为受端市场中的消纳成本);随着新能源渗透率不断提高，峰谷电价差将继续拉大，进一步压缩盈利空间。2022年2月，山东现货市场平价时段电价基本在0.4元/千瓦时至0.5元
电价政策，可见并非所有企业均像隆基股份一样享有优惠电价。因此，今日光伏板块的整体大跌，隆基股份的利空消息只是诱因，而并非根本原因。从光伏行业的基本面来看，2022Q1呈现“淡季不淡”的特征，市场需求旺盛
、晶科能源、隆基股份、通威股份等头部企业领跌，跌幅在4%-7%不等。消息面上，隆基股份于4月5日发布公告称，云南省取消了公司的优惠电价政策，对公司利润会造成一定的不利影响。今日早盘，隆基股份低开超3%，开盘
