收益额预期
项目合作方只有路条费的需求，EPC由资方自控，涉及到招标工作。项目过会后的成本为估算价格，招标时以此作参考，随着EPC厂商报价的不同，后续也需重新计算项目收益率，一般来说，收益率会比预期的高。当然不排除
2091.29亿元，投资额增加557.93亿，增长36.39%。从单个项目投资规模看，投资额10亿元以上的项目，达到47个，占42%，如浐河流域长安段生态旅游开发PPP项目、革命公园八办及周边棚户区综合
改造项目、长安老城区综合开发改造PPP项目均是投资百亿元以上规模。
二是发起项目质量大大提高。本次发布的111个项目中，无经营收益的需由财政支出的纯政府付费类项目41个，总投资448.47亿，分别占
看，第一批发布的项目总投资1533.36亿，本次发布的项目总投资达2091.29亿元，投资额增加557.93亿，增长36.39%。从单个项目投资规模看，投资额10亿元以上的项目，达到47个，占42
%，如浐河流域长安段生态旅游开发PPP项目、革命公园八办及周边棚户区综合改造项目、长安老城区综合开发改造PPP项目均是投资百亿元以上规模。二是发起项目质量大大提高。本次发布的111个项目中，无经营收益的需
集团核心业务（即清洁能源业务），截至二零一七年六月三十日止六个月之未经审核管理账目作出之初步审阅，预期本公司权益持有人截至二零一七年六月三十日止六个月应占清洁能源业务产生之未经审核综合纯利将较本公司
权益持有人截至二零一六年六月三十日止六个月应占未经审核综合纯利之约65,800,000港元大幅增加不少於700%及不多於900%。即公司预期权益持有人2017年上半年应占核心业务(清洁能源业务)产生的
政府、公司的研发费用等。不同的融资渠道适用于投资的不同阶段。目前，美国清洁能源投资中综合运用了上述多种融资渠道。不过，各类融资渠道有一个共同特点，即年度融资额波动均很大，换句话说，清洁能源项目的融资来源
期越短，意味着能够从当期收入中抵扣的投资额越多，税收负担因而得以减轻。根据美国当前联邦税法，允许清洁能源资产按照5年期计提折旧，这大大低于资产本身通常20年甚至更长的使用期限。
二是投资金额的税收扣减
第二季度业绩概要
1、阿特斯2017年第二季度组件出货量1,745兆瓦，远超销售预期1,5301,580 兆瓦。相比第一季度的1,480兆瓦，涨幅达到17.9%。
2、销售额6.924亿美元(约合
补贴税的计提冲回(分别为4260万美元和1500万美元)。排除这部分的收益，2017年第二季度阿特斯毛利率为15.9%，高于2017年第一季度的13.5%。组件总出货量增长至1,745兆瓦，其中
计划，这也使得航天机电通过出售电站获取的投资收益低于预期。在本次业绩快报中，航天机电的认为亏损原因主要为：一是光伏制造环节受市场价格下跌和成本下降滞后双重因素影响，公司上半年光伏制造环节出现经营亏损
%净利增长18%拟IPO公司芯能科技8月4日发布半年报，2017年上半年公司实现营业收入4.42亿元，同比下滑37.14%;净利润3450.74万元，同比增长17.95%;基本每股收益0.08元。公司是
预期。在本次业绩快报中，航天机电的认为亏损原因主要为：一是光伏制造环节受市场价格下跌和成本下降滞后双重因素影响，公司上半年光伏制造环节出现经营亏损;二是公司投资收益同比大幅减少。
增长17.95%;基本每股收益0.08元。公司是一家专业化的清洁能源综合服务提供商，致力于为太阳能分布式光伏电站投资者提供具有针对性的整体解决方案及配套太阳能光伏产品，同时也从事分布式光伏电站投资运营
出售电站获取的投资收益低于预期。在本次业绩快报中，航天机电的认为亏损原因主要为：一是光伏制造环节受市场价格下跌和成本下降滞后双重因素影响，公司上半年光伏制造环节出现经营亏损;二是公司投资收益同比
芯能科技8月4日发布半年报，2017年上半年公司实现营业收入4.42亿元，同比下滑37.14%;净利润3450.74万元，同比增长17.95%;基本每股收益0.08元。公司是一家专业化的清洁能源综合服务
的收益。
光伏发电被评价为超预期的发展未必是褒奖，强调坚定发展信心未必是有信心。笔者注意到，国家能源局已公开提到未来要设置光伏装机的总量上限。同样，想必相关主管部门也已注意到与补贴直接相关的光伏上网
亿元，且很快就会达到千亿元级别。但即便如此，就算考虑补贴拖欠三年对现金流水的影响，光伏项目收益率也很少有低于10%的。何况此补贴还是响当当的打着灯笼都难找的主权担保债务，必然不会落跑。籍此，大量资本涌入
