提升产量

与金融研究院指出，近十年间，全球风光渗透率由1.8%上升至9.1%，中国风光渗透率率由1.2%上升到9.3%，均有较大增长，然而在总发电结构中仍然处于较低比例，渗透率仍有大幅提升的空间。 扩产，成为
各环节大规模扩产并没有带来规模效率提升的好处成本下降。 刘继茂认为，原材料价格上涨压制了光伏安装需求。硅料价格从每公斤50多元涨到每公斤270多元，硅片也跟着涨价，单单是做组件的价格就从2020年4

优化，加速国产逆变器海外份额提高，结构性提升盈利。逆变器行业产能弹性较大，元器件供给决定实际产量，由于全球芯片紧缺，目前IGBT等功率半导体最短交付周期长达6个月以上，预计逆变器出货量将受到核心元器件
下行周期;(2)逆变器行业毛利 率较高且平稳，国产出海有望带动毛利率提升;(3)光伏胶膜需求伴随终端装机持续增长，盈利处于平稳周期;(4)光伏背板受双玻挤压需求放缓，价格持续下降，叠加原材料上行

双面组件产量较低，取消保障税将使双面组件的销售价格比单面组件还低，这将降低单面组件的价格。所以对于美国来说，允许免征进口双面组件关税，抑制了美国生产商将现有的单面组件转换为双面组件生产动力。 而对
于国内光伏企业来说，这将鼓励国内光伏企业的出口意愿，进而提升光伏企业的营收和利润空间。光伏板块一直是可再生能源产业的领头羊，但自9月以来，光伏指数开始横盘震荡，受美国将双面太阳能组件排除在第201条关税

利于提升发电企业的发电意愿，未来还要建立和完善具有监控、预警、调度、评估、应急管理能力的电煤供应管理体系。 触达20%上限 《通知》发布后，各地陆续发布通知推进燃煤发电上网电价的市场化改革。例如
下降0.9%)，日均产量1152万吨。进口煤炭2694万吨，同比增长96.2%。同时，从中国沿海电煤采购价格(综合价)看，11月4日-11日当周，5500大卡为每吨1095元，比10月明显回落。 过去

45%和60%，一体化企业中，除其中一家企业位于青海的工厂在限电结束后，进行小尺寸单晶炉的改造，其余开工率基本全部提升至100%，此次改造对总产量影响很小。其余企业开工率提升至70%-80%之间
目前未收到退税。此前热议的组件扣留海关事件在递交材料后也未有最新进展。后续若退税返还，受益企业将增加原有现金流，终端需求或因组件出口量的提升而得到改善。

出货情况，国内12家硅料企业在产，尚有1家企业未恢复生产，当前江苏、四川两地新建产能相继投产，但年末贡献硅料实际产量有限，且个别地区仍存在限电减产风险。订单方面，下游垂直一体化企业加大了组件出货力度，对
面，近期国内组件招投标市场中，应用530W以上高功率组件的项目陆续中标，价格稳定在2-2.1元/W之间，显示刚性需求对组件价格的容忍度提升。海外市场中，美国利好消息频传，先是取消对东南亚产地的反规避调查

成本推至新高。此外，中国在2021年下半年实施新的限电措施，限制了部分省份制造商的产量，影响了金属硅、多晶硅和太阳能玻璃等关键材料的生产，进一步推高了价格。 从2020年10月到2021年10月
恢复下降趋势。 值得关注的是，组件技术路线图中预测的组件效率的提升，即钝化接触电池(TOPCon)或异质结电池(HJT)技术也将有助于从2023年起降低生产成本。 政策的不确定性仍然是一个

疫情后外需订单和产量剧增，提振了国内高耗能产业，进一步放大了用电需求。 高耗能产业盲目发展既不利于我国产业结构升级换代，也不利于我国碳达峰、碳中和目标实现。此次煤电上网电价改革明确规定高耗能企业
，进一步促进市场化交易，加快建立全国统一电力市场。 推进新能源上网电价机制改革。现行煤电基准价作为新能源发电等价格形成的挂钩基准，随着新能源占比提升、电力市场建设，新能源发电价格势必会和煤电基准价脱钩

，据国家统计局数据，10月份全国煤炭产量3.6亿吨，同比增长4%。从调度情况看，11月以来煤炭产量仍在稳步增长;二是电厂存煤持续提升，10月份以来，统调电厂供煤持续大于耗煤，存煤加快回升，11月14日

改变投料方式和调整热场控制得到解决。 颗粒硅掺杂可提升装填效率。根据REC数据，掺杂50%颗粒硅与完全使用块装料相比，装填时间可节省41%，同时增加29%的装填量，即相同时间内装填效率提升一倍以上
，蒸汽将下降至20kg/kg-Si，单位折旧随着规模扩大、capex的减少将下降至2元/kg，单位产量直接人工由于自动化+规模效应下降至0.8元/kg。并且随着未来耗材和能源价格的变动，预期生产成本