推荐评级

新能源并网的执行,总之,政策利好将会集中出台。维持谨慎推荐评级,价格上涨加上政策预期,适当关注进攻性品种由于近期需求较好,价格上涨有扩大的趋势,同时临近两会,政策利好频繁,板块上涨有望持续,维持行业谨慎推荐投资评级,标的上推荐硅片龙头隆基股份,同时国内市场的持续利好发酵,可关注进攻性较强的阳光电源。

新能源并网的执行,总之,政策利好将会集中出台。维持谨慎推荐评级,价格上涨加上政策预期,适当关注进攻性品种由于近期需求较好,价格上涨有扩大的趋势,同时临近两会,政策利好频繁,板块上涨有望持续,维持行业谨慎推荐投资评级,标的上推荐硅片龙头隆基股份,同时国内市场的持续利好发酵,可关注进攻性较强的阳光电源。

行业龙头地位和市场份额都将得以保持。受光伏行业整体景气拖累，阳光电源2012年业绩出现下滑。随着国内光伏装机大幅增长，公司业绩将在自身产能充分释放下出现反转，我们预计公司2013-2014年EPS分别为0.41元、0.63元，对应目前股价PE分别为27倍、17倍，给予推荐评级。

趋势，多晶硅双反预期落空虽然对情绪造成一定影响，但是对于硅料企业长期来看并不一定是坏事，因此维持谨慎推荐投资评级，推荐硅料企业南玻A，同时推荐硅片龙头隆基股份。申银万国分析师周旭辉则强烈推荐特变电工

已经拿到小路条,预计也将于2013年完成部分装机建设。由于EPC项目对现金占用较多,下游客户付款周期较长,项目实际运作存在一定资金压力,公司对该项业务的投入十分谨慎。维持谨慎推荐评级。基于对国内
分布式需求启动和大型电站并网条件改善的预期,我们看好逆变器龙头企业的持续快速发展机遇。预计公司2012-2014年EPS分别为0.24、0.41、0.73元,对应PE分别为37、21、12,维持谨慎推荐评级。

良性循环。随着多晶电池片效率逐渐提高，市场上单晶125mm组件逐渐淘汰，单晶和多晶156mm组件成为主流。同时多数企业表示要以成交出货为主，春节前报价将维稳。维持谨慎推荐评级，关注组件价格上涨由于近期国内

逆变器行业，公司作为行业龙头值得长期推荐。由于各国电网接入的标准不尽相同，售前售后的技术服务也对销售具有重要作用，所以逆变器市场较为封闭，本国厂商一般占据绝对性的优势。中国的情况也是如此，公司就占据了
下跌的可能。预计公司2012、13、14年的EPS为0.24、0.38、0.50元，对应的PE分别为36、23、18倍，继续维持增持评级。

2012-2014年EPS为0.76、1.21和1.42元，对应的市盈率分别为13、8和7倍，预计未来三年符合增速超过30%以上，我们给予公司投资评级至强烈推荐评级。风险提示1）欧盟征收高额反倾销惩罚性关税，不会

2012-2014年EPS至0.26、0.37、0.47元，对应目前股价的PE为31、21和17倍，给予其重点推荐评级。
、13、14年度的EPS分别为0.073、0.344、0.541元，对应的PE分别是113、24、15倍，上调为买入评级。　　阳光电源：国内市场超预期直接受益者1.公司2011年光伏逆变器销量占国内

行业可比公司相比并无优势，但PE估值方法低估了公司30亿现金的价值。在较为保守的条件下使用绝对估值法，认为公司合理价格区间为18.56元-20.35元，维持公司强烈推荐的投资评级。要深入地解读《长城证券